多(duo)位險(xian)企人(ren)士近期對中國證券(quan)報記者表示(shi)，目前來(lai)看，險(xian)資(zi)可投(tou)五(wu)大(da)類資(zi)產范圍在(zai)投(tou)資(zi)的(de)力(li)量上不(bu)夠均衡(heng)，債(zhai)券(quan)等資(zi)產固收(shou)類的(de)占比很大(da)，其(qi)他的(de)投(tou)資(zi)其(qi)比較小，特別(bie)是對境外(wai)投(tou)資(zi)。業內人(ren)士認為，整體看，受全球經濟增(zeng)速(su)下滑的(de)影響(xiang)，明年險(xian)企在(zai)境外(wai)投(tou)資(zi)方面不(bu)會大(da)幅增(zeng)加(jia)，但對符合國家戰略和產業政策的(de)項(xiang)目，可能會加(jia)大(da)配(pei)置力(li)度。

　　境外(wai)投(tou)資基本穩定(ding)

　　2018年9月銀保(bao)監會新聞發布會上透露，保(bao)險(xian)資(zi)金(jin)境外投(tou)資(zi)基本穩定。截至7月末，保(bao)險(xian)資(zi)金(jin)境外余額(e)達774億美元，其中傳統投(tou)資(zi)的(de)銀行存款、股票、債券、基金(jin)占比47%左右(you)，股權投(tou)資(zi)基金(jin)、不動產等另(ling)類投(tou)資(zi)占比約為52%。

　　東方(fang)(fang)金(jin)誠首席(xi)金(jin)融(rong)分(fen)析(xi)師徐承(cheng)遠指出，一方(fang)(fang)面，境(jing)外投(tou)資(zi)是保險(xian)(xian)(xian)資(zi)金(jin)多元化配置的(de)(de)一個重要(yao)方(fang)(fang)向(xiang)(xiang)，是保險(xian)(xian)(xian)資(zi)金(jin)提高(gao)投(tou)資(zi)收益、分(fen)散投(tou)資(zi)風險(xian)(xian)(xian)的(de)(de)重要(yao)手段，英國(guo)、日本(ben)等發(fa)達國(guo)家保險(xian)(xian)(xian)資(zi)金(jin)境(jing)外投(tou)資(zi)占比亦較高(gao)。另一方(fang)(fang)面，銀保監(jian)會(hui)在加強(qiang)監(jian)管、嚴防風險(xian)(xian)(xian)的(de)(de)同時(shi)，也(ye)支持(chi)和鼓(gu)勵保險(xian)(xian)(xian)機構(gou)投(tou)向(xiang)(xiang)境(jing)外符合國(guo)家戰(zhan)略和產業政策的(de)(de)方(fang)(fang)向(xiang)(xiang)。

　　一(yi)(yi)位(wei)保(bao)險(xian)資(zi)管人士指出，就(jiu)保(bao)險(xian)資(zi)金(jin)(jin)境(jing)外投資(zi)看，政策上(shang)(shang)，保(bao)險(xian)資(zi)金(jin)(jin)的境(jing)外可(ke)投資(zi)范(fan)圍已拓展到(dao)45個(ge)國家和(he)地區，可(ke)投資(zi)品種(zhong)包括貨幣市場類、固收類、權益類、不動產(chan)(chan)、衍生產(chan)(chan)品等(deng)(deng)多種(zhong)類資(zi)產(chan)(chan)。在(zai)規模上(shang)(shang)，共50多家保(bao)險(xian)機構獲準投資(zi)境(jing)外市場，境(jing)外投資(zi)余額(e)接(jie)近770億美(mei)元，資(zi)產(chan)(chan)占(zhan)比超過3%。在(zai)配置上(shang)(shang)，投資(zi)形(xing)式更(geng)加(jia)豐(feng)富、結構更(geng)加(jia)均衡，傳統類別資(zi)產(chan)(chan)和(he)股權、不動產(chan)(chan)等(deng)(deng)另類資(zi)產(chan)(chan)大致各(ge)占(zhan)一(yi)(yi)半(ban)，總體(ti)上(shang)(shang)審慎穩健、風險(xian)可(ke)控。

　　看好符合政(zheng)策(ce)的項目(mu)

　　分析人(ren)士指出，雖然險資(zi)境(jing)外投資(zi)風(feng)險可控，但也(ye)關注到全球經(jing)(jing)濟在經(jing)(jing)歷了2016年下(xia)半(ban)年至2017年短暫的景(jing)氣(qi)上行周(zhou)期后，2018年轉入景(jing)氣(qi)下(xia)行態(tai)勢(shi)(shi)。2018年初以來，除美國經(jing)(jing)濟在財政刺激影(ying)響(xiang)下(xia)增(zeng)速加(jia)快外，歐洲、日本等經(jing)(jing)濟體經(jing)(jing)濟走勢(shi)(shi)均出現(xian)周(zhou)期性回調(diao)，同時新(xin)興市場(chang)波動(dong)性加(jia)劇，經(jing)(jing)濟增(zeng)速普遍下(xia)滑(hua)。這(zhe)也(ye)對險資(zi)的境(jing)外投資(zi)造成了一(yi)定的影(ying)響(xiang)。

　　徐承遠認為，考慮(lv)到全球經濟(ji)的波動以及保險資金謹慎投(tou)資風格，明年險企(qi)在境外投(tou)資方面不會(hui)大幅增加，但對符合國(guo)家戰略和產業政(zheng)策的項(xiang)目，險企(qi)可能會(hui)加大配置力(li)度。

　　近兩年，一些保(bao)(bao)險(xian)機構在境(jing)(jing)外投資(zi)方面進行了探索，投資(zi)了一些不動產(chan)(chan)和私募股權基金。從國(guo)際經驗來(lai)看，保(bao)(bao)險(xian)資(zi)產(chan)(chan)全(quan)球化配置(zhi)是(shi)主流，英國(guo)、日本等國(guo)家保(bao)(bao)險(xian)資(zi)產(chan)(chan)的(de)30％左(zuo)右配置(zhi)在境(jing)(jing)外資(zi)產(chan)(chan)上，對(dui)于分(fen)散風險(xian)、擴大配置(zhi)空間、提高投資(zi)收(shou)益(yi)是(shi)有益(yi)的(de)。

　　徐(xu)承遠表示(shi)，國內熱衷于境外投資的險企(qi)主要是(shi)一(yi)些大型險企(qi)，如中(zhong)(zhong)國人壽(shou)、中(zhong)(zhong)國人保(bao)等(deng)；投資方向主要是(shi)不動產及股(gu)權收購(gou)，在(zai)二級市場的投資集中(zhong)(zhong)在(zai)香港(gang)地區(qu)和美國。

　　川財證券分析(xi)師(shi)楊歐(ou)雯認(ren)為，在(zai)考(kao)(kao)慮(lv)(lv)可投資(zi)產(chan)(chan)(chan)自(zi)身指標的(de)同時，也(ye)要(yao)考(kao)(kao)慮(lv)(lv)宏觀經濟因素，比(bi)如在(zai)投資(zi)海外資(zi)產(chan)(chan)(chan)的(de)時候(hou)，要(yao)考(kao)(kao)慮(lv)(lv)其(qi)是否(fou)(fou)處于新興(xing)國家(jia)、是否(fou)(fou)存在(zai)匯率風(feng)險、地(di)緣政治風(feng)險等；在(zai)投資(zi)國內(nei)資(zi)產(chan)(chan)(chan)的(de)時候(hou)要(yao)考(kao)(kao)慮(lv)(lv)其(qi)是否(fou)(fou)與政策(ce)鼓勵(li)的(de)科(ke)技類(lei)、創新類(lei)產(chan)(chan)(chan)業相契合(he)，或(huo)是否(fou)(fou)處于去(qu)產(chan)(chan)(chan)能的(de)過剩行業之中(zhong)，所處行業歸屬(shu)(shu)(shu)、地(di)域歸屬(shu)(shu)(shu)、資(zi)本(ben)市場歸屬(shu)(shu)(shu)或(huo)其(qi)他指標是否(fou)(fou)會使得其(qi)在(zai)貸款、擔保、稅負(fu)方面有差異化對待(dai)。

　　一位險(xian)企(qi)人(ren)士建議，未來，從(cong)擴大配(pei)置空間、分散投(tou)資風險(xian)、促進(jin)收益穩健的現實(shi)需要出發，隨著我(wo)國進(jin)一步對外金(jin)融開放，保險(xian)資金(jin)境外投(tou)資空間十分廣闊，要在(zai)投(tou)資形(xing)式、組織方(fang)式、投(tou)資領(ling)域(yu)、投(tou)資資產(chan)、風險(xian)防控、投(tou)資能力、研究能力、合作(zuo)機構、技(ji)術手段等方(fang)面進(jin)一步提升，通過(guo)穩妥(tuo)有序的探索(suo)與實(shi)踐，實(shi)現境外投(tou)資目標(biao)。