險資其(qi)實(shi)一直在頻繁入股上市房企。

　　又見保(bao)險公司入股房地(di)產企業，泰康保(bao)險集(ji)團(tuan)或將成為(wei)陽光城第三大股東。 

　　9月9日晚間(jian)，陽光城集團股(gu)(gu)份(fen)有(you)限公司(si)(si)(si)（下稱“陽光城”，000671.SZ）公告稱，泰康人(ren)壽(shou)保險有(you)限責任(ren)公司(si)(si)(si)（下稱“泰康人(ren)壽(shou)”）及泰康養(yang)老(lao)保險股(gu)(gu)份(fen)有(you)限公司(si)(si)(si)（下稱“泰康養(yang)老(lao)”）與陽光城第二大(da)股(gu)(gu)東上(shang)海嘉(jia)(jia)聞投資管理有(you)限公司(si)(si)(si)（下稱“上(shang)海嘉(jia)(jia)聞”）簽訂《股(gu)(gu)份(fen)轉讓(rang)(rang)協議(yi)》，約定(ding)泰康人(ren)壽(shou)及泰康養(yang)老(lao)通過協議(yi)受讓(rang)(rang)的方式，從(cong)上(shang)海嘉(jia)(jia)聞受讓(rang)(rang)陽光城13.53%的股(gu)(gu)份(fen)，共計約5.55億股(gu)(gu)。

　　根據公告內(nei)容，本次(ci)股份轉讓單價為(wei)6.09元(yuan)/股，標的股份轉讓價款約為(wei)33.78億元(yuan)。

　　泰康(kang)人壽(shou)、泰康(kang)養老等公司的控股(gu)股(gu)東均為泰康(kang)保險集團。根據(ju)(ju)公告，此(ci)次股(gu)權轉讓(rang)后，泰康(kang)人壽(shou)受(shou)讓(rang)8.53%股(gu)份、泰康(kang)養老受(shou)讓(rang)5.00%股(gu)份。根據(ju)(ju)陽光(guang)城半年報的數據(ju)(ju)，在此(ci)次股(gu)權轉讓(rang)完成(cheng)后，泰康(kang)保險集團將(jiang)成(cheng)為陽光(guang)城第三大股(gu)東。

　　知名地(di)產分(fen)析師嚴躍進對第一財經(jing)(jing)表示，類似股(gu)份(fen)的交易體(ti)現了陽(yang)光城相關(guan)(guan)持股(gu)方(fang)的變動。從優勢(shi)來(lai)說，險(xian)資或壽險(xian)等持股(gu)，客(ke)觀上改善(shan)了股(gu)權結構，這也是(shi)今年疫情沖擊下相關(guan)(guan)房企比較看重的一項內容(rong)，即險(xian)資持股(gu)會更穩定，有(you)助于增強(qiang)陽(yang)光城的后續發(fa)展。但也需(xu)反思，第二大股(gu)東轉(zhuan)讓股(gu)份(fen)，本身就說明持股(gu)的意愿不強(qiang)，或也是(shi)受陽(yang)光城經(jing)(jing)營狀況影(ying)響。

　　實際(ji)上，這并不是泰康(kang)保(bao)險第一次入股(gu)房地(di)產(chan)企業。早在2016年(nian)，泰康(kang)人(ren)壽曾發(fa)布舉牌保(bao)利地(di)產(chan)（600048.SH）股(gu)票的(de)信息(xi)披露公告(gao)。截至目前(qian)，泰康(kang)人(ren)壽還(huan)持有保(bao)利地(di)產(chan)6.24%的(de)股(gu)份。

　　作為體(ti)量巨大的長期資(zi)(zi)金(jin)，保險(xian)資(zi)(zi)金(jin)的動向(xiang)始(shi)終(zhong)備受關注。銀保監會數據顯示，截至2020年6月末，保險(xian)資(zi)(zi)金(jin)運(yun)用(yong)余(yu)額20.13萬億元，其(qi)中股票和(he)證券投資(zi)(zi)基(ji)金(jin)2.68萬億元，占比較2019年末提(ti)高0.18個百分點。

　　而地產股(gu)(gu)(gu)一直都是(shi)險(xian)(xian)資(zi)的(de)(de)關注重點。今年(nian)以來，險(xian)(xian)資(zi)也在不(bu)斷加碼配置。不(bu)久前(qian)，招商蛇(she)口(kou)公(gong)(gong)告(gao)稱，招商蛇(she)口(kou)擬以發行股(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)、可轉(zhuan)換公(gong)(gong)司債(zhai)及支付現金(jin)(jin)的(de)(de)方(fang)式(shi)購買南油集(ji)團24%股(gu)(gu)(gu)權并向戰略(lve)投(tou)資(zi)者非(fei)公(gong)(gong)開(kai)發行股(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)募(mu)集(ji)配套資(zi)金(jin)(jin)。平安(an)資(zi)管接受平安(an)人壽委托，以平安(an)人壽的(de)(de)保險(xian)(xian)資(zi)金(jin)(jin)全額(e)認(ren)購招商蛇(she)口(kou)本次募(mu)集(ji)配套資(zi)金(jin)(jin)非(fei)公(gong)(gong)開(kai)發行的(de)(de)股(gu)(gu)(gu)份(fen)(fen)，發行完成后(hou)平安(an)人壽將(jiang)成為招商蛇(she)口(kou)股(gu)(gu)(gu)東。

　　記者根據Wind資訊統計數(shu)據發現，截至(zhi)2020年6月30日，在A股房企中，共有21家房企存在險資持股情況。其中，萬科A（中國(guo)人壽(shou)(shou)(shou)、大(da)家人壽(shou)(shou)(shou)）、金地集(ji)團（富德生命人壽(shou)(shou)(shou)、大(da)家人壽(shou)(shou)(shou)），金融(rong)街（和(he)諧(xie)健(jian)康(kang)、長城人壽(shou)(shou)(shou)、大(da)家人壽(shou)(shou)(shou)），華夏幸福(fu)（中國(guo)平安），首開股份（君(jun)康(kang)人壽(shou)(shou)(shou)、橫琴人壽(shou)(shou)(shou)）等。 

　　險資為何頻頻入股地(di)產股？

　　嚴(yan)躍進分析認為，實際上險(xian)(xian)資(zi)在此前持股(gu)地(di)產(chan)股(gu)后(hou)，面臨了所謂(wei)“野蠻人”的罪名，所以(yi)其實影響是很(hen)大的，但去年起，監管明顯對險(xian)(xian)資(zi)的地(di)位和投(tou)資(zi)渠道給予了放松(song)，這也使得很(hen)多險(xian)(xian)資(zi)愿意投(tou)資(zi)地(di)產(chan)股(gu)。就今年來說，整個宏觀經濟和產(chan)業面臨沖(chong)擊(ji)，類似(si)持股(gu)，也還是因為看好房地(di)產(chan)市(shi)場和企業。

　　今年以來，銀保監(jian)會(hui)對(dui)于(yu)保險(xian)資金動作的(de)(de)監(jian)管有所放(fang)松。銀保監(jian)會(hui)發布《關于(yu)優化保險(xian)公(gong)(gong)司權益(yi)(yi)(yi)類(lei)資產(chan)配置監(jian)管有關事(shi)項(xiang)的(de)(de)通知(zhi)》，拓寬(kuan)了保險(xian)資金權益(yi)(yi)(yi)資產(chan)配置的(de)(de)制度空間，保險(xian)公(gong)(gong)司配置權益(yi)(yi)(yi)資產(chan)的(de)(de)自主性與(yu)靈活(huo)性得(de)到(dao)增強。根據(ju)《通知(zhi)》內容(rong)，償付(fu)能力表現(xian)是劃(hua)定險(xian)資權益(yi)(yi)(yi)類(lei)資產(chan)投資比(bi)例檔次(ci)的(de)(de)重要依據(ju)。上(shang)季(ji)末綜合償付(fu)能力充(chong)足率在(zai)(zai)250%以上(shang)的(de)(de)保險(xian)公(gong)(gong)司，其權益(yi)(yi)(yi)類(lei)資產(chan)投資余額(e)占該公(gong)(gong)司上(shang)季(ji)末總資產(chan)的(de)(de)比(bi)例最高(gao)可達(da)45%；而綜合償付(fu)能力充(chong)足率在(zai)(zai)200%以下的(de)(de)保險(xian)公(gong)(gong)司，權益(yi)(yi)(yi)類(lei)資產(chan)投資比(bi)例最低可降至10%。