中證網訊（記者 黃一靈）四千億美元市值，近十年股價年復合漲幅超過20%，保險和健康服務雙驅動的抗周期盈利模式，美國健康險巨頭——聯合健康正成為全球保險業令人矚目的樣本。立足中(zhong)國保(bao)險市場(chang)的(de)發展現狀，政策(ce)端(duan)有(you)《健(jian)(jian)康(kang)中(zhong)國2030》及一系(xi)列頂層設計扶持行(xing)(xing)業從“保(bao)疾病”向(xiang)“保(bao)健(jian)(jian)康(kang)”轉型，市場(chang)端(duan)有(you)老齡(ling)化社會(hui)下公(gong)眾的(de)健(jian)(jian)康(kang)管理和醫養(yang)需求，疊加人均(jun)GDP突破一萬美元，行(xing)(xing)業全面打開發展快車(che)道和前沿數字化、智能(neng)化筑起(qi)的(de)技(ji)術支撐(cheng)，業內對于中(zhong)國保(bao)險業的(de)發展空間充滿期待。而在平安健(jian)(jian)康(kang)險董(dong)事(shi)長朱友剛看來：“中(zhong)國能(neng)做出來比聯(lian)合健(jian)(jian)康(kang)集團(tuan)更優秀(xiu)的(de)、更具有(you)標桿性(xing)和引領性(xing)的(de)醫療健(jian)(jian)康(kang)服務。我們要堅定不移(yi)走一條(tiao)新(xin)時代(dai)特(te)色的(de)健(jian)(jian)康(kang)化保(bao)險之(zhi)路。”

中國(guo)特(te)色版“聯合健康”呼之欲出

縱(zong)觀中(zhong)(zhong)國平(ping)安近(jin)年來在(zai)(zai)大醫(yi)療(liao)生態(tai)的(de)(de)布局，無論(lun)是(shi)大手筆收購北(bei)大方正，強勢獲(huo)取線(xian)下醫(yi)療(liao)資源，還是(shi)幾(ji)年前(qian)精準切入(ru)(ru)互聯(lian)網醫(yi)療(liao)賽道(dao)，乘(cheng)勢而(er)上把握(wo)線(xian)上醫(yi)療(liao)第一入(ru)(ru)口，抑(yi)或近(jin)期將全(quan)流(liu)程的(de)(de)私家醫(yi)生服(fu)務(wu)全(quan)面嵌入(ru)(ru)重疾險產(chan)品。平(ping)安醫(yi)療(liao)健(jian)(jian)康服(fu)務(wu)的(de)(de)專業(ye)化、規(gui)模化、體系化正與平(ping)安深耕沉(chen)淀多(duo)年的(de)(de)保險業(ye)務(wu)從簡單捆綁的(de)(de)“物理效應”轉變成(cheng)孕育新模式、新業(ye)態(tai)的(de)(de)“化學反應”。在(zai)(zai)平(ping)安最新披(pi)露的(de)(de)中(zhong)(zhong)報(bao)數據(ju)中(zhong)(zhong)，中(zhong)(zhong)國平(ping)安使用集團生態(tai)圈服(fu)務(wu)的(de)(de)個人(ren)(ren)用戶(hu)客(ke)(ke)(ke)(ke)均合(he)同(tong)數達到2.9個，客(ke)(ke)(ke)(ke)均AUM達3.4萬元，分別為其他客(ke)(ke)(ke)(ke)戶(hu)的(de)(de)2.4倍、3.8倍。其中(zhong)(zhong)，在(zai)(zai)2.23億個人(ren)(ren)客(ke)(ke)(ke)(ke)戶(hu)中(zhong)(zhong)個，有近(jin)62%的(de)(de)客(ke)(ke)(ke)(ke)戶(hu)同(tong)時使用了(le)醫(yi)療(liao)健(jian)(jian)康生態(tai)圈提(ti)供的(de)(de)服(fu)務(wu)，其客(ke)(ke)(ke)(ke)均合(he)同(tong)數達3.2個，客(ke)(ke)(ke)(ke)均AUM達4.1萬元，均高于不使用醫(yi)療(liao)健(jian)(jian)康生態(tai)圈服(fu)務(wu)的(de)(de)個人(ren)(ren)客(ke)(ke)(ke)(ke)戶(hu)。

數據對(dui)比(bi)之下(xia)不難看出，聯合健(jian)康標志性的“保險+健(jian)康服務(wu)”業務(wu)協(xie)同已顯(xian)著體(ti)現在(zai)平安的經營成(cheng)效(xiao)中，從(cong)企業發展(zhan)的戰略語境來看，中國平安的掌舵者馬明哲將(jiang)醫療與保險的協(xie)同融合提煉(lian)為“生態反哺金(jin)融”，從(cong)客戶感知的視角解讀，則將(jiang)其定義(yi)為“有溫度的保險”。

聯合健康作為(wei)(wei)美國商業健康險龍頭企(qi)業，其管理式醫療保(bao)險模(mo)式一直以來都被視為(wei)(wei)“保(bao)險+服(fu)務”領域(yu)的標桿(gan)。

具體(ti)來看，聯合健(jian)康(kang)(kang)(kang)聚焦(jiao)以(yi)健(jian)康(kang)(kang)(kang)保(bao)險為(wei)中(zhong)心的(de)United Healthcare和(he)以(yi)健(jian)康(kang)(kang)(kang)服務(wu)(wu)為(wei)中(zhong)心的(de)Optum兩(liang)大(da)主營業(ye)務(wu)(wu)。前(qian)者(zhe)下轄四個(ge)事業(ye)部(bu)，為(wei)用(yong)戶提(ti)供不(bu)同(tong)的(de)保(bao)險產品，在前(qian)端(duan)獲客；后(hou)(hou)者(zhe)旗下設(she)有(you)健(jian)康(kang)(kang)(kang)管理(li)(li)公(gong)司（Optum Health）、信息服務(wu)(wu)公(gong)司（Optum Insight）和(he)藥品管理(li)(li)公(gong)司（Optum Rx）三大(da)平臺，為(wei)保(bao)險業(ye)務(wu)(wu)的(de)延伸，聚焦(jiao)后(hou)(hou)端(duan)前(qian)期(qi)(qi)預防(fang)、中(zhong)期(qi)(qi)治療、后(hou)(hou)期(qi)(qi)康(kang)(kang)(kang)復的(de)全流程式健(jian)康(kang)(kang)(kang)管理(li)(li)服務(wu)(wu)。

聯(lian)合健(jian)(jian)康(kang)通過(guo)保險和(he)健(jian)(jian)康(kang)服務兩大業務的協同(tong)互助，實(shi)現內部價(jia)值轉移，營(ying)收及利潤也(ye)保持行業前列。據海通證券數據，2016-2020年(nian)間，聯(lian)合健(jian)(jian)康(kang)的營(ying)收、利潤、ROE等核心財(cai)務指標(biao)五年(nian)內穩步(bu)提升，營(ying)收的年(nian)復合增速為8.61%，ROE也(ye)增長至24.9%。

值得注意(yi)的(de)(de)是(shi)，聯合(he)健(jian)(jian)康(kang)的(de)(de)重要(yao)利(li)潤(run)來源(yuan)于健(jian)(jian)康(kang)服務(wu)業(ye)務(wu)。2020年，公(gong)司(si)(si)的(de)(de)保險業(ye)務(wu)營(ying)(ying)收(shou)占比為(wei)60%，貢獻(xian)了55%的(de)(de)營(ying)(ying)運(yun)利(li)潤(run)；而僅占四成(cheng)的(de)(de)健(jian)(jian)康(kang)服務(wu)業(ye)務(wu)卻(que)貢獻(xian)了45%的(de)(de)營(ying)(ying)運(yun)利(li)潤(run)。信達證券認為(wei)，聯合(he)健(jian)(jian)康(kang)利(li)潤(run)來源(yuan)的(de)(de)分配(pei)恰恰說明(ming)成(cheng)熟的(de)(de)健(jian)(jian)康(kang)險管理公(gong)司(si)(si)除了從承保中獲取收(shou)入及利(li)潤(run)，搭建(jian)起的(de)(de)健(jian)(jian)康(kang)生態也(ye)能成(cheng)為(wei)公(gong)司(si)(si)穩定增長(chang)的(de)(de)利(li)潤(run)來源(yuan)。

良好(hao)的業績也(ye)帶來(lai)(lai)資(zi)本市場高漲的熱情(qing)，2010年以來(lai)(lai)聯合(he)健康股(gu)價漲幅為標普(pu)500的3.8倍，大(da)幅跑(pao)贏指(zhi)數，PE也(ye)由(you)9.7倍提升至23.4倍。

模式的(de)可借鑒性(xing)、業績的(de)可觀程(cheng)度，以及資本市(shi)場(chang)的(de)青睞，吸引著(zhu)行業人士不(bu)斷探究其發(fa)展(zhan)秘籍(ji)。

海通證券在分析(xi)聯合健康對(dui)我國(guo)險企的(de)啟示中認為(wei)，其(qi)一，聯合健康能有(you)(you)針對(dui)性(xing)地為(wei)不同群體提供差(cha)別化的(de)保險方(fang)案，精(jing)準挖掘客戶需求，而國(guo)內的(de)產品并未對(dui)客戶需求進行細(xi)致區分，因(yin)而無法(fa)做到精(jing)準定價、有(you)(you)效控費，也(ye)無法(fa)滿足客戶的(de)個(ge)性(xing)化需求。

其二，聯合(he)健(jian)(jian)康(kang)(kang)充分發揮了(le)健(jian)(jian)康(kang)(kang)管(guan)理(li)與保險(xian)業(ye)務的協同效應，它通(tong)過深化運用技(ji)術(shu)能(neng)力(li)和(he)健(jian)(jian)康(kang)(kang)服務，依托健(jian)(jian)康(kang)(kang)管(guan)理(li)平臺和(he)數據信息(xi)系統，管(guan)理(li)用戶的健(jian)(jian)康(kang)(kang)習慣(guan)，為用戶制定健(jian)(jian)康(kang)(kang)提升方案。而當保險(xian)公司從單純的理(li)賠角(jiao)色，轉變成一個(ge)給(gei)用戶進行(xing)健(jian)(jian)康(kang)(kang)管(guan)理(li)、尋醫問藥、以及日常健(jian)(jian)康(kang)(kang)維(wei)護和(he)急病救助的門戶時，其保險(xian)業(ye)務勢必在獲客便捷(jie)性、成本有效管(guan)控等方面大大受益。

而在(zai)(zai)平安體(ti)系下與美國聯合健(jian)(jian)(jian)康(kang)同為專業健(jian)(jian)(jian)康(kang)險(xian)公(gong)司的平安健(jian)(jian)(jian)康(kang)險(xian)，在(zai)(zai)客(ke)(ke)(ke)戶(hu)人群(qun)(qun)分類當(dang)中，率先實施精準(zhun)分層，將目標客(ke)(ke)(ke)群(qun)(qun)細分為健(jian)(jian)(jian)康(kang)、亞(ya)健(jian)(jian)(jian)康(kang)、慢(man)病(bing)(bing)(bing)體(ti)和疾病(bing)(bing)(bing)人群(qun)(qun)，提供(gong)差異化(hua)(hua)的健(jian)(jian)(jian)康(kang)目標管(guan)理；而在(zai)(zai)醫(yi)療(liao)(liao)健(jian)(jian)(jian)康(kang)服務能力建設(she)(she)方(fang)面，則立足于構建智(zhi)能化(hua)(hua)的醫(yi)療(liao)(liao)及健(jian)(jian)(jian)康(kang)管(guan)理平臺，一端對接(jie)體(ti)檢、居家管(guan)理、智(zhi)能設(she)(she)備、醫(yi)院等數(shu)據，另一端為客(ke)(ke)(ke)戶(hu)提供(gong)定制化(hua)(hua)的防未(wei)病(bing)(bing)(bing)、識初病(bing)(bing)(bing)、控(kong)慢(man)病(bing)(bing)(bing)、治已(yi)病(bing)(bing)(bing)的定制化(hua)(hua)醫(yi)療(liao)(liao)健(jian)(jian)(jian)康(kang)服務。

據了(le)解，未來(lai)，隨(sui)著保險支付體(ti)系(xi)(xi)與醫(yi)健服(fu)務(wu)體(ti)系(xi)(xi)的(de)不斷融合，平安健康(kang)險將為客戶提供更加(jia)定制(zhi)化(hua)的(de)、伴隨(sui)全生命周期的(de)、主動管(guan)理(li)型的(de)醫(yi)療(liao)健康(kang)服(fu)務(wu)。

在(zai)最(zui)新版“平安e生(sheng)(sheng)保(bao)”產品的(de)發(fa)布(bu)會上，朱友剛表示，平安健康(kang)險將轉型成(cheng)為醫(yi)療(liao)健康(kang)服(fu)(fu)務驅(qu)動的(de)健康(kang)險公司。在(zai)他(ta)看(kan)來，今天(tian)消費者的(de)需(xu)求不再局限于“保(bao)險保(bao)障+服(fu)(fu)務”，而是不生(sheng)(sheng)病、晚生(sheng)(sheng)病、少生(sheng)(sheng)病，即使生(sheng)(sheng)了(le)病還要快速康(kang)復(fu)，這(zhe)成(cheng)了(le)買(mai)健康(kang)保(bao)險最(zui)核心、最(zui)本(ben)質的(de)期待和需(xu)求。

作為(wei)多年(nian)來平安(an)(an)壽險(xian)隊伍展業(ye)的(de)“敲門磚(zhuan)”，平安(an)(an)健(jian)康(kang)(kang)險(xian)及其主力(li)“產品平安(an)(an)e生保”的(de)轉型升級，將為(wei)平安(an)(an)壽險(xian)隊伍裝備更(geng)具市場(chang)吸引力(li)和競爭力(li)的(de)產品，同時醫療險(xian)與健(jian)康(kang)(kang)服務的(de)持續深度融合(he)也將成為(wei)平安(an)(an)不斷向(xiang)聯(lian)合(he)健(jian)康(kang)(kang)靠攏的(de)加速度。

“有溫度的保險”觸手(shou)可及

2016年，平安(an)健(jian)康險(xian)旗下產品(pin)“平安(an)e生保”的(de)橫空出(chu)世，拉開了我國(guo)百(bai)萬(wan)醫療險(xian)的(de)序幕。作為百(bai)萬(wan)醫療險(xian)的(de)開創者，平安(an)健(jian)康險(xian)逐(zhu)步打破了既往健(jian)康險(xian)市(shi)場(chang)以長期重疾(ji)險(xian)為主導(dao)的(de)局(ju)面(mian)，醫療險(xian)的(de)權(quan)重逐(zhu)步增加(jia)。

據(ju)介紹，“平(ping)安e生保(bao)(bao)”的(de)推出(chu)不僅拉動平(ping)安健(jian)(jian)康(kang)險(xian)(xian)保(bao)(bao)費收入從(cong)幾億(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)站上百億(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)的(de)臺階，更(geng)直接引(yin)領了國內商業(ye)健(jian)(jian)康(kang)保(bao)(bao)險(xian)(xian)邁入高速(su)發展(zhan)新階段(duan)。數據(ju)顯示(shi)，平(ping)安健(jian)(jian)康(kang)險(xian)(xian)過去五(wu)年(nian)間(jian)保(bao)(bao)險(xian)(xian)業(ye)務(wu)收入從(cong)7.88億(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)躍升至(zhi)(zhi)122.08億(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)；健(jian)(jian)康(kang)管理服務(wu)收入則從(cong)2.5億(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)增(zeng)長(chang)至(zhi)(zhi)10.65億(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)。放(fang)眼(yan)整個行業(ye)，2011年(nian)我國健(jian)(jian)康(kang)險(xian)(xian)原保(bao)(bao)險(xian)(xian)保(bao)(bao)費收入691.72億(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，2020年(nian)健(jian)(jian)康(kang)險(xian)(xian)保(bao)(bao)費達到8173億(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，年(nian)均復合增(zeng)長(chang)率為31.57%。市場人士預判，健(jian)(jian)康(kang)險(xian)(xian)的(de)保(bao)(bao)費規模(mo)在2021年(nian)將(jiang)突破萬億(yi)(yi)(yi)(yi)。

乘著(zhu)健(jian)康(kang)(kang)險(xian)行(xing)業蓬勃發展的(de)東風，健(jian)康(kang)(kang)險(xian)產品形態快(kuai)速迭代，卻也陷入同質化(hua)瓶頸。“這時候(hou)需要更(geng)加創(chuang)新和(he)個性(xing)化(hua)的(de)方式(shi)來(lai)跨維(wei)度競爭，健(jian)康(kang)(kang)醫療(liao)管理服務就是可(ke)以發展和(he)突(tu)破(po)的(de)一種，頭部險(xian)企擁有的(de)資源(yuan)、產業鏈(lian)整合(he)能力(li)等方面的(de)優勢將使其在(zai)未(wei)來(lai)競爭中更(geng)可(ke)能獲勝。”華創(chuang)證(zheng)券(quan)在(zai)研究報告(gao)中指(zhi)出。

反觀“平(ping)安e生保”，五年來持續不斷在客群、科技、服(fu)務、資(zi)源等多維度持續積累和精進，已從百萬(wan)醫(yi)療(liao)險“排頭兵(bing)”進階至“保險保障+就醫(yi)服(fu)務+健(jian)(jian)(jian)康管(guan)理”的(de)平(ping)臺模式(shi)。在整個集團醫(yi)療(liao)健(jian)(jian)(jian)康生態圈的(de)資(zi)源加持下，平(ping)安健(jian)(jian)(jian)康險已然打(da)通了健(jian)(jian)(jian)康產業的(de)各個端口，將(jiang)稀缺(que)資(zi)源嵌入客戶院前、院中、出院和院后康復一(yi)站式(shi)、全流(liu)程覆(fu)蓋(gai)的(de)醫(yi)療(liao)健(jian)(jian)(jian)康服(fu)務中。

據悉(xi)，平(ping)安(an)健康(kang)險在住院安(an)排(pai)環節，可協助(zhu)安(an)排(pai)北上(shang)廣深(shen)等(deng)140個(ge)城市、1002家(jia)專(zhuan)科或綜合醫院住院床(chuang)位；入院后客戶提交(jiao)申請24小(xiao)時內，將(jiang)有專(zhuan)人到院探訪；出院后，平(ping)安(an)健康(kang)險將(jiang)安(an)排(pai)專(zhuan)車陪護(hu)客戶回家(jia)或送至火車站、機場等(deng)交(jiao)通樞(shu)紐，并承擔家(jia)屬的交(jiao)通費用；院后還(huan)安(an)排(pai)有專(zhuan)業服(fu)務(wu)團隊上(shang)門服(fu)務(wu)，最長可持續6個(ge)月。

有著這樣一套“保險保障+就醫服務+健康管理”的模式，“平安(an)(an)e生保(bao)”一(yi)(yi)方面在(zai)前(qian)端為(wei)平安(an)(an)健康險獲(huo)客；另一(yi)(yi)方面也為(wei)壽險業務(wu)積累了大量的潛在(zai)客戶(hu)，成為(wei)業務(wu)引流的重要(yao)渠道。

據介紹，“平(ping)安(an)e生保”在客戶心中樹(shu)立(li)起成本低(di)、質量高、“有溫度”的產(chan)品口碑，自誕生之初(chu)就成為壽險(xian)代理人展(zhan)業的“尖(jian)刀”產(chan)品和“敲門磚”。

而平(ping)安(an)(an)的壽險(xian)隊伍先通過百萬醫療(liao)險(xian)挖(wa)掘保障需求，進而促成后續高價(jia)值(zhi)重疾(ji)產品的銷售更成為平(ping)安(an)(an)綜合金融價(jia)值(zhi)轉化的標準范(fan)式鏈條。

據悉，隨著平安(an)人(ren)壽的(de)改革步入關鍵時期(qi)，圍繞產品端(duan)進(jin)行(xing)的(de)“壽險(xian)+”“綜(zong)金+”“服務+”創新已(yi)漸(jian)次顯現。首先(xian)是“臻享(xiang)run”服務將全流(liu)(liu)程(cheng)的(de)健康(kang)(kang)管理嵌(qian)入平安(an)的(de)重疾險(xian)產品，緊跟著在核心醫療(liao)險(xian)產品“e生保”中(zhong)也配備全流(liu)(liu)程(cheng)、細分人(ren)群的(de)健康(kang)(kang)管理和醫療(liao)康(kang)(kang)復服務。

由此可見，平安的保(bao)(bao)險產品已經(jing)跳脫僅僅財務補(bu)償(chang)的功能，步入健康(kang)管理和(he)保(bao)(bao)險保(bao)(bao)障協(xie)同并進(jin)的新階段。有(you)(you)(you)場(chang)景、有(you)(you)(you)服務、“有(you)(you)(you)溫度”、有(you)(you)(you)頻(pin)率的醫療健康(kang)+保(bao)(bao)險服務生態業已形(xing)成(cheng)。

與此同(tong)時，平(ping)(ping)安(an)借(jie)助平(ping)(ping)安(an)健(jian)康、平(ping)(ping)安(an)醫保科技、平(ping)(ping)安(an)智(zhi)慧醫療等(deng)專業(ye)(ye)公(gong)司，打(da)造“醫+藥+險(xian)”健(jian)康生(sheng)態(tai)閉環(huan)，橫(heng)向(xiang)打(da)通用戶、支付(fu)與服務，實(shi)現主業(ye)(ye)協同(tong)，縱向(xiang)拓展生(sheng)態(tai)，獲取產業(ye)(ye)資源(yuan)。信達證券(quan)認為，“平(ping)(ping)安(an)生(sheng)態(tai)設施以自(zi)建為主，需要前期巨(ju)額(e)的(de)資本(ben)投入，但由(you)于擁有(you)各個環(huan)節的(de)掌控權，能將核心數據(ju)與資源(yuan)留(liu)在集團當(dang)中，產業(ye)(ye)協同(tong)將更加有(you)效。因此，平(ping)(ping)安(an)通過自(zi)建健(jian)康生(sheng)態(tai)，構筑(zhu)了自(zi)我獨(du)有(you)的(de)‘護城河’。”

打造“中國(guo)版聯(lian)合健康”，平安將科技(ji)作為關鍵抓手(shou)，著力實現經營管理(li)(li)上的(de)“先(xian)知、先(xian)覺、先(xian)行(xing)”，以及(ji)(ji)更(geng)高頻、更(geng)優質、更(geng)可及(ji)(ji)的(de)健康管理(li)(li)服(fu)務和更(geng)定制化(hua)、個性化(hua)的(de)保(bao)險產(chan)品(pin)形態。分析人(ren)士指出，未來(lai)，數據(ju)顆粒(li)度越小、越細的(de)精準產(chan)品(pin)定價，將為險企構(gou)筑起更(geng)大、更(geng)厚、更(geng)難以逾越的(de)競(jing)爭壁壘(lei)。目前，中國(guo)平安是最接近目標的(de)一家(jia)。