瑞銀證券:光伏行業迎來重大政策積極轉向 行業估值或迎顯著修復
中(zhong)證網(wang)訊(記者 歐(ou)陽春香(xiang))瑞銀證券分析師(shi)劉帥近日(ri)發(fa)布報告稱(cheng),近日(ri)國家(jia)能源局召開了關于太陽能發(fa)展“十三五(wu)”規劃中(zhong)期(qi)評估成果座談會,國稅總局啟動光(guang)伏行(xing)(xing)業(ye)(ye)調研以(yi)支持行(xing)(xing)業(ye)(ye)發(fa)展,意味著光(guang)伏行(xing)(xing)業(ye)(ye)迎來(lai)重大政策(ce)積極轉向(xiang),行(xing)(xing)業(ye)(ye)預(yu)(yu)期(qi)有望恢(hui)復至5.31之前水(shui)平(ping),預(yu)(yu)計(ji)2019年度(du)全球(qiu)光(guang)伏新(xin)增(zeng)裝機有望達到123GW。
報告分析,十(shi)三五光(guang)(guang)伏(fu)裝機目(mu)(mu)標有望(wang)上調,2019-2020年(nian)光(guang)(guang)伏(fu)需求(qiu)(qiu)或超預期。截至9月底,國內光(guang)(guang)伏(fu)累計裝機達165GW,若十(shi)三五新(xin)(xin)規(gui)劃裝機目(mu)(mu)標上調至250-270GW,隱含2019年(nian)-2020年(nian)每年(nian)需完成新(xin)(xin)增(zeng)裝機40-50GW,高于5.31政(zheng)策(ce)之后(hou)的行業預期10-20GW每年(nian)。結合近期光(guang)(guang)伏(fu)企(qi)業對于海(hai)外(wai)市場需求(qiu)(qiu)的反(fan)饋情況,預計2019年(nian)-2020年(nian)年(nian)度(du)全球光(guang)(guang)伏(fu)新(xin)(xin)增(zeng)裝機有望(wang)達到123/146GW。
報告認為(wei),行(xing)(xing)業(ye)預(yu)(yu)期(qi)(qi)有望(wang)恢(hui)復(fu)至5.31之(zhi)(zhi)前水平(ping)(ping),行(xing)(xing)業(ye)估(gu)值(zhi)或迎來顯著修復(fu)。政策轉向后對于(yu)國內光(guang)伏需(xu)求的預(yu)(yu)期(qi)(qi)有望(wang)恢(hui)復(fu)至5.31之(zhi)(zhi)前水平(ping)(ping),疊加海外需(xu)求增長有望(wang)超預(yu)(yu)期(qi)(qi),行(xing)(xing)業(ye)估(gu)值(zhi)水平(ping)(ping)理(li)應修復(fu)至5.31之(zhi)(zhi)前水平(ping)(ping)。此(ci)輪政策調整(zheng)帶來目(mu)前可見的估(gu)值(zhi)修復(fu)空間仍有近(jin)40%。