過去一年(nian)里，手(shou)機行業的(de)兩極分化態(tai)勢(shi)延(yan)續到了產業鏈公司的(de)發展趨(qu)勢(shi)中。

　　開年后不久，手機產業(ye)(ye)鏈(lian)上市公司相繼對過去(qu)一(yi)年的(de)業(ye)(ye)績進行(xing)預告(gao)。受(shou)行(xing)業(ye)(ye)普(pu)遍的(de)馬太效應影響，產業(ye)(ye)鏈(lian)公司業(ye)(ye)績兩極分化趨勢同(tong)樣明(ming)顯。

　　21世(shi)紀經濟報(bao)道記者(zhe)梳理(li)公告發現，這也與公司所處的產業環(huan)節(jie)有關。比(bi)如金屬(shu)精(jing)密件(jian)廠(chang)商的業績(ji)普遍承壓，但鏡(jing)頭、光學模組供應(ying)商的業績(ji)則各有分化。

　　Gartner副總裁分析(xi)師盛陵海向21世紀經濟報道記者指出，在手(shou)機(ji)行(xing)業整體快(kuai)速增(zeng)長(chang)的年(nian)份(fen)，供應鏈(lian)廠商往(wang)往(wang)可以(yi)通過融(rong)資-投資-產能擴大的路徑不斷循(xun)環，從而占(zhan)領(ling)更多市場份(fen)額。但(dan)在行(xing)業走弱(ruo)的形(xing)勢下，這(zhe)樣的路徑越(yue)(yue)來越(yue)(yue)難，供應鏈(lian)之(zhi)爭(zheng)開始從海外集中到中國廠商之(zhi)間，這(zhe)導致如果無法從技(ji)術(shu)上快(kuai)速引領(ling)市場，則(ze)會過得相對(dui)辛苦(ku)。

　　業績兩極分化

　　近日，包括(kuo)ODM廠(chang)商、核心元器件廠(chang)商以(yi)及(ji)金(jin)屬(shu)精(jing)密件廠(chang)商在(zai)內的(de)主要手機供應鏈(lian)廠(chang)商，相繼(ji)公布了未經審核的(de)2018年度業(ye)績預告。

　　頭(tou)部(bu)ODM廠商聞泰科技在公告中表示，公司預(yu)計扣(kou)除非經常(chang)性損(sun)益后的凈利(li)潤為(wei)(wei)0.35億-0.60億元，同比減少74.14%-84.91%。公司解釋為(wei)(wei)，這是由于(yu)客戶結構調(diao)整導致(zhi)經營成(cheng)(cheng)(cheng)本(ben)增(zeng)加，元器(qi)(qi)件漲價導致(zhi)采(cai)購成(cheng)(cheng)(cheng)本(ben)增(zeng)加，匯率波動導致(zhi)海外元器(qi)(qi)件采(cai)購成(cheng)(cheng)(cheng)本(ben)增(zeng)加，以及提前預(yu)研5G導致(zhi)研發(fa)成(cheng)(cheng)(cheng)本(ben)增(zeng)加。

　　聞泰科技或許(xu)算是ODM廠(chang)商(shang)中的特(te)例，作為行業(ye)內唯一的上市(shi)公(gong)司，其(qi)2018年的業(ye)務也有(you)所調整。盛(sheng)陵海(hai)向記者分析，常規(gui)而言，ODM廠(chang)商(shang)的業(ye)績波動(dong)不大，聞泰開始并非僅僅關注手機(ji)業(ye)務，因(yin)此失去(qu)了一些訂單。只是代工行業(ye)價格競(jing)爭越(yue)發激(ji)烈，廠(chang)商(shang)之間把控競(jing)爭策(ce)略和(he)產品(pin)競(jing)爭力就很重(zhong)要。

　　核心(xin)零(ling)部件(jian)廠商方(fang)面(mian)，聲學(xue)器件(jian)公(gong)司歌(ge)爾(er)聲學(xue)則(ze)預計2018年盈利8.56億-10.7億元(yuan)，同比下(xia)滑50%-60%。公(gong)司方(fang)面(mian)解釋，原因在于行業競爭(zheng)加劇影響(xiang)到電聲器件(jian)產(chan)品(pin)毛利率下(xia)降；公(gong)司在虛擬現實市場投(tou)入(ru)的(de)收入(ru)下(xia)降；而新布局的(de)智能(neng)無線耳(er)機業務尚(shang)處于產(chan)能(neng)爬(pa)坡階段(duan)。

　　光學器件公(gong)司舜(shun)宇光學雖未公(gong)布具體業績(ji)預告，但從公(gong)布的(de)產品銷量(liang)數(shu)據來看，2018年(nian)公(gong)司旗下手機(ji)鏡頭、手機(ji)攝(she)像(xiang)模組等(deng)手機(ji)相關產品總體仍是同比(bi)上漲態勢。

　　同(tong)為光學模組(zu)(zu)廠商的丘鈦科技業績表(biao)現則沒那么好看。據披露，公(gong)司(si)預計2018全年股東除稅前(qian)應占綜合(he)溢利可能(neng)較(jiao)去(qu)年同(tong)期(qi)減少約95%。公(gong)司(si)解釋道，年內攝像頭模組(zu)(zu)雖大幅增長，但(dan)產品(pin)結構優化(hua)需(xu)要(yao)時間(jian)，影響到整體毛利率表(biao)現；涂(tu)層式指紋識別模塊售價明顯(xian)下(xia)跌，光學式屏下(xia)指紋模組(zu)(zu)占比有待(dai)提(ti)升。同(tong)時外部環境影響到資(zi)金和采(cai)購成(cheng)本，聯營(ying)公(gong)司(si)累計虧損也是(shi)主因。

　　對(dui)此，第一(yi)手機界研究院院長孫燕飆向21世紀經濟(ji)報道記(ji)者分(fen)析道，手機產(chan)業(ye)(ye)的馬(ma)太(tai)效應(ying)(ying)，導致供(gong)應(ying)(ying)鏈企業(ye)(ye)中(zhong)，與頭部廠商(shang)的合(he)作越緊密(mi)，其業(ye)(ye)績也更有保障。但(dan)供(gong)應(ying)(ying)商(shang)還細分(fen)為一(yi)級(ji)、二級(ji)等，后(hou)者與頭部手機廠商(shang)的業(ye)(ye)務(wu)聯系不甚緊密(mi)，就導致業(ye)(ye)績會更易(yi)受到(dao)影響。歌爾聲學就是(shi)一(yi)個例子。該公司雖屬于(yu)蘋果供(gong)應(ying)(ying)商(shang)之一(yi)，但(dan)屬二級(ji)供(gong)應(ying)(ying)商(shang)。

　　整體趨勢而言，一級(ji)供應商(shang)的特點(dian)，是引領著行業的創新，這意味(wei)相對較高的利潤(run)水平，以及被手機(ji)廠商(shang)優(you)先考慮訂單供應量的支持。

　　盛(sheng)陵海則提(ti)到，這與具體公司的(de)業務布局時間點有關(guan)。比如(ru)舜宇光學在雙攝(she)(she)產(chan)品布局較早(zao)，具備一定優勢。其他業績(ji)下滑(hua)的(de)企(qi)業則難免(mian)面臨核心產(chan)品需(xu)求下滑(hua)、抑或價格較低(di)影響業績(ji)的(de)情況。“現在可以(yi)理解為，低(di)技術(shu)水平的(de)擴(kuo)大再生產(chan)。市場沒有預想那(nei)么(me)大，大家就(jiu)拼(pin)低(di)價搶市場。問(wen)題是攝(she)(she)像(xiang)頭是近年更新和(he)升級較快的(de)零部件，如(ru)果(guo)原先(xian)的(de)攝(she)(she)像(xiang)頭產(chan)品產(chan)能和(he)技術(shu)無(wu)法(fa)滿足現在的(de)生產(chan)要求，那(nei)自然影響到了業績(ji)表(biao)現。”

　　孫燕(yan)飆尤其指(zhi)出，當(dang)前(qian)手(shou)機產業鏈的一大共性(xing)，是凈利(li)潤普遍下滑。在(zai)行業集中(zhong)度不斷提升的階(jie)段，手(shou)機廠商成(cheng)本比拼(pin)氛圍濃厚，這(zhe)導(dao)致(zhi)目前(qian)很多零部件、模組都處于購銷倒掛階(jie)段，產能普遍過剩(sheng)。

　　對于金屬(shu)精密件(jian)廠商(shang)而言，壓力則不(bu)言而喻。隨著(zhu)蘋果(guo)品牌引領(ling)著(zhu)手機行(xing)業開始(shi)更多運用(yong)玻璃材質原料(liao)，包(bao)括(kuo)勝(sheng)利精密、勁勝(sheng)智能在(zai)內的金屬(shu)件(jian)公(gong)司業績開始(shi)承壓。1月(yue)23日(ri)，勝(sheng)利精密發(fa)布(bu)公(gong)告稱，為緩解(jie)公(gong)司資(zi)金流(liu)壓力，高新資(zi)管委托(tuo)(tuo)(tuo)蘇(su)州信托(tuo)(tuo)(tuo)設(she)立單(dan)一資(zi)金信托(tuo)(tuo)(tuo)，資(zi)金規模(mo)不(bu)超(chao)過(guo)(guo)6億(yi)元(yuan)，年利率10.50%，總期限不(bu)超(chao)過(guo)(guo)24個月(yue)。該公(gong)司表示，旗下智能制造相關業務仍保持(chi)了(le)高速增長。