減持公(gong)告(gao)引發芯(xin)片股大跌(die)。

　　今天開盤，芯片股國科微、兆易創新、匯頂科技紛紛大跌(die)，截止午間收(shou)盤，跌(die)幅(fu)分(fen)別(bie)為(wei)8.87%、6.38%和5.69%。

　　大基金出手減持 芯片股蒸發市值350億元

　　大跌的(de)直接原因(yin)就是(shi)三(san)家公(gong)(gong)司(si)(si)(si)發布減(jian)持(chi)(chi)公(gong)(gong)告(gao)(gao)。12月(yue)(yue)20日(ri)晚，國科(ke)微、匯頂科(ke)技、兆易創新分別(bie)發布公(gong)(gong)告(gao)(gao)稱(cheng)，國家集(ji)成電(dian)路產業投資基(ji)金（以(yi)下簡稱(cheng)“大基(ji)金”）擬自該公(gong)(gong)告(gao)(gao)日(ri)起(qi)15個交(jiao)易日(ri)后(hou)的(de)三(san)個月(yue)(yue)內，采取集(ji)中競(jing)(jing)價(jia)交(jiao)易方(fang)式分別(bie)減(jian)持(chi)(chi)所持(chi)(chi)上(shang)述上(shang)市公(gong)(gong)司(si)(si)(si)不(bu)超過1%股份。公(gong)(gong)告(gao)(gao)稱(cheng)大基(ji)金在3家上(shang)市公(gong)(gong)司(si)(si)(si)的(de)擬減(jian)持(chi)(chi)原因(yin)均為實現股東良(liang)好回報，減(jian)持(chi)(chi)方(fang)式均為競(jing)(jing)價(jia)交(jiao)易減(jian)持(chi)(chi)。

　　目前雖然僅三家公司公告大基金將減持股份，但被大基金持有的芯片概念股今日出現集體大跌。截止午間收盤，景嘉微跌停，晶方科技大跌近9%，耐威科技跌(die)近7%，兆易創新跌(die)超6%。其他芯片股(gu)如富(fu)瀚微、全志(zhi)科技、大(da)港股(gu)份等均出現大(da)跌(die)。

　　證券時(shi)報·數據寶統計顯示，截至午間收(shou)盤，60余只(zhi)芯片概念有50多只(zhi)下(xia)(xia)跌(die)，平(ping)均(jun)跌(die)幅超2%，整個板(ban)塊半日蒸發市(shi)值合計350億元。而大基金持股的17只(zhi)個股有15只(zhi)下(xia)(xia)跌(die)，下(xia)(xia)跌(die)個股合計蒸發市(shi)值222億元。

　　對于(yu)大(da)基金的(de)這次減(jian)持，天風證券(quan)潘暕團隊認為是正常的(de)商(shang)業化(hua)運作模式，其認為：

　　一(yi)(yi)是(shi)大(da)(da)基金(jin)(jin)本身是(shi)一(yi)(yi)只基金(jin)(jin)，而基金(jin)(jin)的投資人需(xu)要回(hui)報，這次(ci)減(jian)持只是(shi)大(da)(da)基金(jin)(jin)統一(yi)(yi)規劃的行動；二是(shi)大(da)(da)基金(jin)(jin)減(jian)持后，三(san)家公司(si)的實際控制人和大(da)(da)基金(jin)(jin)之間(jian)的股份(fen)比(bi)(bi)例適當拉大(da)(da)，可激發更多市場活力；三(san)是(shi)大(da)(da)基金(jin)(jin)二期(qi)的設(she)立(li)在承(cheng)接(jie)一(yi)(yi)期(qi)退出(chu)資本的同(tong)時，持續(xu)將投資重點放在半導(dao)體(ti)領(ling)域，且募集資金(jin)(jin)比(bi)(bi)第一(yi)(yi)期(qi)高出(chu)50%；四(si)是(shi)大(da)(da)基金(jin)(jin)一(yi)(yi)期(qi)的退出(chu)有利于提高政府資金(jin)(jin)的周轉(zhuan)率(lv)，提高使用效(xiao)率(lv)，扶(fu)持更多的企業。

　　芯片龍頭年內漲幅達751%

　　上述三家公司股價年內表現都非常靚麗，截止12月20日收盤，兆易創新漲215%、匯頂科技漲161%，國科微漲93%。但今年芯片股中，論最牛股的并非大基金減持的這3只股票，而是卓勝微，它年內漲幅已經達751%。

　　今年A股市場，芯(xin)片算是炙手可熱的(de)板(ban)塊之一。數(shu)據寶統(tong)計顯示，60只芯(xin)片股中(zhong)年內平均漲(zhang)幅高達90%，其(qi)中(zhong)漲(zhang)幅超過100%的(de)有14只股票。漲(zhang)幅最(zui)大的(de)就是卓(zhuo)勝微，為(wei)751%；排名第二的(de)是韋爾股份，漲(zhang)幅為(wei)413%；緊隨(sui)其(qi)后是圣邦股份，漲(zhang)幅為(wei)385%。

　　卓(zhuo)(zhuo)勝(sheng)微在今年6月18日上(shang)市，發行價為35.29元(yuan)，而目前它的股(gu)價已經超過400元(yuan)，是(shi)A股(gu)市場第(di)三高(gao)價股(gu)票，短(duan)短(duan)半(ban)年內，卓(zhuo)(zhuo)勝(sheng)微市值就飆漲(zhang)了10余倍(bei)。

　　公司主營業(ye)務為(wei)射頻(pin)前(qian)端(duan)芯(xin)片的(de)研究、開發與銷(xiao)售，主要(yao)向市場提供(gong)射頻(pin)開關、射頻(pin)低噪聲放大器等射頻(pin)前(qian)端(duan)芯(xin)片產品(pin)，并提供(gong) IP 授權，應用于(yu)智(zhi)能手機等移(yi)動智(zhi)能終端(duan)。

　　業(ye)內人士(shi)表示(shi)(shi)，本輪科技股的上行與此前(qian)二級市場的炒作不同(tong)(tong)，整個行業(ye)的基(ji)本面，尤(you)其是(shi)需(xu)求(qiu)端已發生明(ming)顯變化，這為相關(guan)標的提供(gong)長(chang)期支撐。三(san)季報顯示(shi)(shi)，卓勝微今年業(ye)績表現不錯，1-9月實現營收9.85億元，同(tong)(tong)比(bi)增長(chang)123.8%；實現凈利潤3.23億元，同(tong)(tong)比(bi)增長(chang)135.03%。

　　目前卓勝微(wei)的5G射頻業(ye)務(wu)，已成為(wei)華(hua)為(wei)手機(ji)產業(ye)鏈一(yi)員。11月27日(ri)，卓勝微(wei)還在互動平臺表示，公司已成為(wei)華(hua)為(wei)合格供應商(shang)并(bing)已量產出貨。隨著5G時(shi)代的到來，新一(yi)輪智能手機(ji)換機(ji)潮(chao)將會形成，卓勝微(wei)業(ye)績也將繼續受益(yi)。

　　芯片股股價大幅上漲的背后，其相應的估值水平也驟然提升。滾動市盈率方面，有24只股票超過100倍。韋爾股份排名第一，為4638倍，排名第二的長川科技滾(gun)動市(shi)盈(ying)(ying)率(lv)(lv)為(wei)(wei)1262倍(bei)，排名第三的(de)兆(zhao)日科(ke)技滾(gun)動市(shi)盈(ying)(ying)率(lv)(lv)為(wei)(wei)437倍(bei)。而被減持的(de)三只(zhi)股票(piao)中，兆(zhao)易創新(xin)市(shi)盈(ying)(ying)率(lv)(lv)最(zui)高，為(wei)(wei)129倍(bei)，國科(ke)微(wei)為(wei)(wei)75倍(bei)，匯(hui)頂科(ke)技為(wei)(wei)44倍(bei)，也屬于高估(gu)值了(le)。

　　雖(sui)然芯(xin)片股(gu)(gu)價(jia)值的評判標(biao)準并不完全(quan)依(yi)賴于滾動市盈率，而(er)凈資(zi)產收益(yi)率、研發(fa)成本投入以及(ji)盈利增速等指(zhi)標(biao)則(ze)顯得更為重要，但(dan)不可(ke)否認(ren)的是，芯(xin)片股(gu)(gu)年內漲幅已經相當(dang)可(ke)觀(guan)，累積了一定的風(feng)險(xian)。