8月6日，全國生(sheng)豬(zhu)平(ping)均價格沖上20.4元(yuan)/公斤的階段性高位，遠高于(yu)2023年(nian)末的13元(yuan)/公斤。這意(yi)味(wei)著(zhu)，2024年(nian)以來本輪豬(zhu)周期第四次磨底階段趨于(yu)結束，養(yang)豬(zhu)企業正越過盈(ying)虧(kui)平(ping)衡點，進入新(xin)(xin)的盈(ying)利周期。作為國內(nei)第三大養(yang)豬(zhu)企業的新(xin)(xin)希望也(ye)不例外，根據半年(nian)報預告(gao)，其生(sheng)豬(zhu)養(yang)殖業務已在5月實現扭虧(kui)，二季度單(dan)季盈(ying)利預計約(yue)7.5億元(yuan)。

　　在這一背景下(xia)，新(xin)希(xi)(xi)望(wang)于(yu)8月(yue)2日發布(bu)13份公(gong)告，其中兩大(da)事項引(yin)人注目：一是調整2023年末(mo)發布(bu)的定(ding)增(zeng)募資預案(an)，將募資總額(e)減(jian)(jian)半、償還銀行債務金(jin)(jin)額(e)減(jian)(jian)半；二(er)是終止(zhi)使(shi)用募集資金(jin)(jin)收購(gou)山東(dong)新(xin)希(xi)(xi)望(wang)六(liu)和集團有限公(gong)司、徐聞新(xin)好農牧(mu)有限公(gong)司少數(shu)股權，減(jian)(jian)少支出15億元。這或顯示，其當時面(mian)臨的現金(jin)(jin)流緊(jin)張情況得到緩(huan)解(jie)，而子公(gong)司的少數(shu)股東(dong)有望(wang)分享新(xin)一輪(lun)增(zeng)長紅(hong)利，不再要求新(xin)希(xi)(xi)望(wang)“回購(gou)”股權。

　　此前(qian)，由(you)于(yu)(yu)遭遇史(shi)上最漫(man)長豬周期下(xia)行(xing)階段，新希望2021—2023年(nian)(nian)連(lian)虧3年(nian)(nian)，合計虧損123.6億元(yuan)，2024年(nian)(nian)一(yi)季(ji)度負債率升至(zhi)74.03%。其控股股東新希望集團的凈(jing)利潤(run)也下(xia)滑(hua)至(zhi)歷史(shi)低(di)位，2023年(nian)(nian)僅錄得1.39億元(yuan)，遠低(di)于(yu)(yu)此前(qian)每年(nian)(nian)50億—80億元(yuan)的水平(ping)，由(you)于(yu)(yu)依靠大額籌資(zi)維持現金(jin)流穩定，其2024年(nian)(nian)一(yi)季(ji)度資(zi)產負債率升至(zhi)68.73%。

　　為(wei)應(ying)對周期考驗(yan)，新(xin)(xin)(xin)希(xi)望集團2023年(nian)以(yi)來(lai)(lai)連續減(jian)持華創云信股權(quan)、轉讓興源環(huan)境持股的表決權(quan)，新(xin)(xin)(xin)希(xi)望則(ze)將培育的食(shi)品板(ban)塊核心資(zi)產剝離給新(xin)(xin)(xin)希(xi)望投資(zi)集團，聚焦飼(si)料和養殖主業。減(jian)持與(yu)剝離不僅(jin)為(wei)公司“減(jian)負”，而且(qie)業務(wu)初(chu)具規模的新(xin)(xin)(xin)希(xi)望六和食(shi)品、新(xin)(xin)(xin)希(xi)望味業、鮮生活冷鏈未(wei)來(lai)(lai)也(ye)有獨(du)立(li)上市空(kong)間。

　　據《新(xin)(xin)(xin)(xin)財富》雜(za)志(zhi)8月刊發的(de)《新(xin)(xin)(xin)(xin)希(xi)望(wang)系變陣 穿越逆風局》一(yi)文剖析(xi)，過(guo)(guo)往的(de)一(yi)體化(hua)(hua)(hua)(hua)產(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)培育(yu)疊(die)加(jia)廣泛投(tou)資(zi)(zi)，為新(xin)(xin)(xin)(xin)希(xi)望(wang)系提供了資(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)和資(zi)(zi)本騰挪的(de)空間，以對抗主業(ye)(ye)周(zhou)期波(bo)動的(de)影響。過(guo)(guo)去40年，劉永好掌(zhang)舵的(de)新(xin)(xin)(xin)(xin)希(xi)望(wang)系企業(ye)(ye)利(li)(li)用飼料業(ye)(ye)務(wu)(wu)創(chuang)(chuang)造(zao)的(de)穩(wen)定(ding)現金流，不(bu)斷孵化(hua)(hua)(hua)(hua)新(xin)(xin)(xin)(xin)業(ye)(ye)務(wu)(wu)。其透(tou)過(guo)(guo)新(xin)(xin)(xin)(xin)希(xi)望(wang)、新(xin)(xin)(xin)(xin)希(xi)望(wang)集(ji)團、新(xin)(xin)(xin)(xin)希(xi)望(wang)投(tou)資(zi)(zi)集(ji)團、南方希(xi)望(wang)實(shi)(shi)業(ye)(ye)、草根知本等核心實(shi)(shi)體，在食品與現代農業(ye)(ye)、乳(ru)業(ye)(ye)與快消品、房產(chan)(chan)(chan)與基(ji)建、化(hua)(hua)(hua)(hua)工與資(zi)(zi)源等板塊落(luo)子600多家企業(ye)(ye)，年營收超(chao)過(guo)(guo)2800億(yi)元。其孵化(hua)(hua)(hua)(hua)成熟的(de)資(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)中(zhong)，新(xin)(xin)(xin)(xin)乳(ru)業(ye)(ye)、新(xin)(xin)(xin)(xin)希(xi)望(wang)服務(wu)(wu)、華融化(hua)(hua)(hua)(hua)學已相繼上(shang)市(shi)，六和集(ji)團、四川燃(ran)氣(qi)等則(ze)通(tong)過(guo)(guo)并(bing)購重組(zu)注(zhu)入(ru)上(shang)市(shi)公司，實(shi)(shi)現證券(quan)化(hua)(hua)(hua)(hua)并(bing)釋放利(li)(li)潤。此外，新(xin)(xin)(xin)(xin)希(xi)望(wang)系先后(hou)收購科倫(lun)藥業(ye)(ye)、興源環境、華創(chuang)(chuang)云信(xin)、飛馬國際等公司股權，從中(zhong)獲(huo)得(de)財務(wu)(wu)投(tou)資(zi)(zi)收益與分紅。

　　邦吉、嘉吉、ADM等(deng)糧農巨頭穿越百年的(de)一大經驗是構建了從上游種(zhong)子到下游食品(pin)的(de)農業全產業鏈(lian)模式(shi)，以化解(jie)農產品(pin)供需周期(qi)波動(dong)的(de)風險。如今，新希(xi)望(wang)作為(wei)中國(guo)最大農牧企業的(de)一員(yuan)，能(neng)否(fou)以過(guo)往布(bu)局積攢的(de)籌碼，借(jie)豬周期(qi)見(jian)底之機走(zou)出(chu)逆風局，值得關注(zhu)。