中(zhong)證網訊(xun)（記者 楊潔 見(jian)(jian)習記者 鄭(zheng)萃(cui)穎）中(zhong)共(gong)中(zhong)央、國務院近日印(yin)發《關(guan)于加快經(jing)濟(ji)社會發展(zhan)全面(mian)綠色轉型的意見(jian)(jian)》，是中(zhong)央層面(mian)首次對加快經(jing)濟(ji)社會發展(zhan)全面(mian)綠色轉型進行系統部署，其中(zhong)提(ti)(ti)到，創新和(he)優化(hua)投資機(ji)制，鼓勵(li)各類資本提(ti)(ti)升綠色低碳領域(yu)投資比例。

　　景順與清華大(da)(da)學就(jiu)中國(guo)(guo)ESG投(tou)資聯合發布多(duo)份研(yan)究報告，包括《“雙碳”目標下(xia)綠(lv)色(se)(se)轉(zhuan)型(xing)(xing)股票指數報告》《應對氣(qi)(qi)候變化(hua)(hua)綠(lv)色(se)(se)評價體(ti)系及(ji)指數分析》《石化(hua)(hua)化(hua)(hua)工、水泥、電(dian)解鋁行(xing)業(ye)上市公司(si)碳排放現(xian)狀(zhuang)和轉(zhuan)型(xing)(xing)分析》《光伏、風能(neng)、新能(neng)源汽車(che)行(xing)業(ye)政策研(yan)究及(ji)發展(zhan)分析》，提出綠(lv)色(se)(se)行(xing)業(ye)和氣(qi)(qi)候解決方案、轉(zhuan)型(xing)(xing)投(tou)資，以及(ji)綠(lv)色(se)(se)轉(zhuan)型(xing)(xing)指數三大(da)(da)類投(tou)資框架。在(zai)(zai)此背景下(xia)，景順ESG投(tou)資亞(ya)太區總監陳(chen)浩揚近日接受中國(guo)(guo)證(zheng)券報采訪時表示，中國(guo)(guo)在(zai)(zai)綠(lv)色(se)(se)產業(ye)與氣(qi)(qi)候解決方案、綠(lv)色(se)(se)轉(zhuan)型(xing)(xing)等領(ling)域存(cun)在(zai)(zai)投(tou)資機會。

　　綠色產業是中國經濟增長的驅動力

　　清華大學與景順研究(jiu)報告顯(xian)示，綠色產(chan)業(ye)是2023年(nian)中國(guo)(guo)經濟增長(chang)的(de)(de)最大驅動(dong)力，占GDP增長(chang)的(de)(de)40%。2023年(nian)，可再生(sheng)能源(yuan)(yuan)占中國(guo)(guo)總裝機發電(dian)量的(de)(de)50%以上，這些(xie)技術正出(chu)(chu)口(kou)到全(quan)球200多個國(guo)(guo)家，占2023年(nian)全(quan)球新增可再生(sheng)能源(yuan)(yuan)容(rong)量的(de)(de)60%。2023年(nian)，中國(guo)(guo)的(de)(de)新電(dian)動(dong)汽車(che)注(zhu)冊量比2022年(nian)增長(chang)了(le)35%，同時2023年(nian)，中國(guo)(guo)的(de)(de)汽車(che)出(chu)(chu)口(kou)也激增至63%以上，覆(fu)蓋了(le)歐洲、東南亞和(he)拉丁(ding)美洲等多個地區。

　　“從(cong)投(tou)資(zi)回報(bao)看，綠(lv)色(se)產業尤其是新能(neng)源、電動車，在2020年到2021年的股票(piao)收益表現最佳，2022年開始面臨行(xing)業競爭(zheng)等挑戰，但(dan)市場滲透率仍一直在增加。”陳浩揚表示，從(cong)多個主(zhu)要市場的氣(qi)候(hou)政策來(lai)看，綠(lv)色(se)主(zhu)題的投(tou)資(zi)將持(chi)續帶來(lai)收益，但(dan)隨著成本持(chi)續下降和(he)競爭(zheng)加劇，投(tou)資(zi)者需要有選(xuan)擇(ze)(ze)性地選(xuan)擇(ze)(ze)合(he)適的贏家。

　　陳(chen)浩揚(yang)表示，景(jing)順(shun)認為有兩(liang)類綠色企(qi)業(ye)值得關注，一是(shi)綠色產業(ye)中(zhong)的(de)基(ji)礎設施和(he)設備，如(ru)電池(chi)、儲能、電網和(he)輸電，“從投(tou)資需求數據(ju)看，這些公司未來的(de)增(zeng)長會是(shi)目前的(de)兩(liang)三(san)倍”；二是(shi)對(dui)上(shang)(shang)下游產業(ye)鏈進(jin)行(xing)垂(chui)直(zhi)整合的(de)企(qi)業(ye)，“比如(ru)一家公司不只生產電動汽(qi)車，也有電池(chi)生產和(he)回收(shou)業(ye)務，這樣的(de)企(qi)業(ye)在控(kong)制(zhi)成本和(he)規模(mo)效應上(shang)(shang)更有利。”

　　景順預測(ce)，預計(ji)2030年前，中國的基礎清潔能源和電(dian)動汽車基礎設(she)施的投資(zi)將(jiang)增長(chang)，其中電(dian)網預計(ji)將(jiang)增長(chang)約2.3倍，儲能預計(ji)將(jiang)增長(chang)2.8倍。

　　轉型較快的公司更有收益潛力

　　在綠色轉型方面，景順(shun)指出，全球能(neng)源(yuan)轉型投(tou)資的需求量預計到(dao)2030年(nian)將增長到(dao)近5萬億美元(yuan)，中國預計將在轉型融資中占有重要份額。

　　陳浩揚認為，在披露和規(gui)劃方(fang)(fang)面取(qu)得(de)(de)早期(qi)轉型進(jin)展的(de)(de)公司可以(yi)被視(shi)為轉型領導者，并可獲得(de)(de)財務收(shou)益(yi)。“一方(fang)(fang)面，碳(tan)稅、碳(tan)價格(ge)長期(qi)看漲，高碳(tan)排企業的(de)(de)運營成本將(jiang)會上升；另(ling)一方(fang)(fang)面，我們(men)相信在政策引(yin)導下，綠色產業的(de)(de)市(shi)場份(fen)額(e)(e)會持續增加，新能源產業在未來5到10年的(de)(de)能源領域(yu)市(shi)場份(fen)額(e)(e)占比會更高。所以(yi)轉型更快(kuai)的(de)(de)公司有機會通(tong)過綠色收(shou)入(ru)獲得(de)(de)更多市(shi)場份(fen)額(e)(e)。”

　　此外陳浩揚(yang)指出，考慮到轉型(xing)(xing)所需的(de)資本投入，景順的(de)轉型(xing)(xing)投資框架也(ye)會考慮公司的(de)現金流狀況和轉型(xing)(xing)計劃。

　　近(jin)年(nian)來(lai)，各市場也出現了(le)(le)與(yu)轉型規劃以及轉型分類法相(xiang)關的(de)監管進展(zhan)，旨在(zai)為轉型金融提供更多資本支持。景順研究(jiu)指出，中(zhong)國的(de)轉型框架正(zheng)在(zai)快速發展(zhan)，如過去(qu)一年(nian)中(zhong)，湖州、上海在(zai)化工、水泥、鋼鐵、農業等高排放(fang)部門推出了(le)(le)轉型分類框架。到(dao)2022年(nian)底，中(zhong)國在(zai)轉型標簽債(zhai)券中(zhong)累(lei)計籌集了(le)(le)104億元人民幣。

　　清華大(da)學與(yu)景順(shun)研(yan)究了(le)材料行業的35家上市公司(si)發現，已(yi)有三分(fen)之一(yi)的公司(si)建(jian)立(li)(li)了(le)基本的ESG治理和戰略目標，近一(yi)半公司(si)設立(li)(li)了(le)碳(tan)減排(pai)目標并披(pi)(pi)露了(le)絕(jue)對排(pai)放(fang)量，一(yi)些公司(si)在綠色材料上已(yi)經獲得收益，而較少的公司(si)披(pi)(pi)露了(le)具體(ti)的轉型(xing)舉措(cuo)。

　　信息披露幫助企業吸引國際投資者

　　陳浩揚表示，今年(nian)中國財政部和證券交(jiao)易所公布的可持(chi)續披露準(zhun)則，為(wei)公司(si)提供(gong)了參考(kao)框架，透明度的提升將為(wei)投資者分析和金(jin)融產品創新(xin)提供(gong)支持(chi)。

　　清華(hua)大學與景順研究(jiu)階段的(de)綠色(se)(se)轉(zhuan)型指(zhi)數，納入了綠色(se)(se)行業主(zhu)題的(de)超額收益敞(chang)口(kou)（Alpha），和管理轉(zhuan)型風(feng)險的(de)轉(zhuan)型主(zhu)題風(feng)險敞(chang)口(kou)（Beta)。陳浩揚表示，吸引國際投(tou)資者(zhe)需要更透明的(de)信息披露。

　　“可(ke)(ke)持(chi)(chi)續披露(lu)為投資(zi)(zi)(zi)者提(ti)供(gong)了更高的(de)透(tou)明度，并與ISSB等(deng)國(guo)際準則保(bao)持(chi)(chi)一致(zhi)，加強了互通性，推動(dong)了跨資(zi)(zi)(zi)產類別的(de)可(ke)(ke)持(chi)(chi)續投資(zi)(zi)(zi)跨境流動(dong)。”陳浩(hao)揚(yang)指出，隨著歐盟《可(ke)(ke)持(chi)(chi)續金(jin)融信(xin)息披露(lu)條(tiao)例》等(deng)規則促使(shi)全球(qiu)投資(zi)(zi)(zi)者考慮(lv)被投資(zi)(zi)(zi)對(dui)象的(de)可(ke)(ke)持(chi)(chi)續發展信(xin)息，為了確保(bao)被納入這些全球(qiu)基金(jin)的(de)范圍，企業(ye)可(ke)(ke)持(chi)(chi)續信(xin)息披露(lu)與國(guo)際標準保(bao)持(chi)(chi)一致(zhi)變得越來越重要。

　　此外，由(you)于全(quan)球(qiu)化生(sheng)產中下游客戶的要求，企(qi)業(ye)也需要披露(lu)可持續信息，以被納入供(gong)應商列表。

　　“中(zhong)國的綠色產業有(you)(you)非常(chang)完整的產業鏈，也有(you)(you)成本、規模優勢。即(ji)便目前多個(ge)海外市場推動建設本土綠色供應鏈，中(zhong)國綠色產業長(chang)期也有(you)(you)非常(chang)好(hao)(hao)的出口機會(hui)。”陳(chen)浩(hao)揚表示，目前全球能源(yuan)轉(zhuan)型的需求巨大，遠超(chao)一個(ge)地區(qu)當前能供應的水(shui)平，因(yin)此長(chang)期看好(hao)(hao)中(zhong)國綠色產業出海機會(hui)。