近(jin)幾個交(jiao)易日(ri),前期強(qiang)勢垃圾分類(lei)概念陷入調(diao)整(zheng)之中(zhong),一拖(tuo)股份(fen)、上(shang)海(hai)環境、綠色動力等出現(xian)較大的階段跌幅(fu)。6月27日(ri),Wind垃圾分類(lei)指數下跌0.66%。
機構(gou)人士表示(shi),前幾日的(de)漲幅印證了市場對于垃圾(ji)分(fen)類需(xu)求釋放(fang)的(de)預(yu)期,漲幅過多后(hou)理應回歸基本(ben)面,中長期來看建議重點關注估(gu)值合理的(de)績優股。
政策催化
日(ri)前,住房和(he)城(cheng)鄉建設部、發改委等9部門(men)印發《關(guan)于在(zai)(zai)全(quan)(quan)國地級及以上(shang)城(cheng)市全(quan)(quan)面(mian)開展生活垃圾分類(lei)工作的(de)通(tong)知(zhi)》,決定自2019年起在(zai)(zai)全(quan)(quan)國地級及以上(shang)城(cheng)市全(quan)(quan)面(mian)啟動生活垃圾分類(lei)工作。
通知要(yao)求(qiu),到2020年,46個(ge)重點城市基(ji)本(ben)建(jian)(jian)成生(sheng)(sheng)活(huo)(huo)(huo)垃(la)圾(ji)(ji)(ji)分(fen)類(lei)處理(li)系統;其他地(di)級(ji)(ji)城市實現公共(gong)機構生(sheng)(sheng)活(huo)(huo)(huo)垃(la)圾(ji)(ji)(ji)分(fen)類(lei)全覆蓋,至少(shao)有(you)1個(ge)街道(dao)基(ji)本(ben)建(jian)(jian)成生(sheng)(sheng)活(huo)(huo)(huo)垃(la)圾(ji)(ji)(ji)分(fen)類(lei)示范片區(qu)。到2022年,各地(di)級(ji)(ji)城市至少(shao)有(you)1個(ge)區(qu)實現生(sheng)(sheng)活(huo)(huo)(huo)垃(la)圾(ji)(ji)(ji)分(fen)類(lei)全覆蓋;其他各區(qu)至少(shao)有(you)1個(ge)街道(dao)基(ji)本(ben)建(jian)(jian)成生(sheng)(sheng)活(huo)(huo)(huo)垃(la)圾(ji)(ji)(ji)分(fen)類(lei)示范片區(qu)。到2025年,全國(guo)地(di)級(ji)(ji)及以上城市基(ji)本(ben)建(jian)(jian)成生(sheng)(sheng)活(huo)(huo)(huo)垃(la)圾(ji)(ji)(ji)分(fen)類(lei)處理(li)系統。
上(shang)(shang)海(hai)市十五(wu)屆(jie)人大二(er)次會議表決早在(zai)2019年1月31日就通過(guo)《上(shang)(shang)海(hai)市生活(huo)垃圾(ji)管理條(tiao)例》,并(bing)將于7月1日正式開始(shi)實施,標志著上(shang)(shang)海(hai)即將進(jin)入垃圾(ji)分類“強(qiang)制時代”。
根據前瞻研究院發(fa)布的《中(zhong)國(guo)生(sheng)(sheng)活垃(la)(la)圾處理(li)行(xing)業發(fa)展前景與投(tou)資預測分析報告(gao)》,我(wo)國(guo)生(sheng)(sheng)活垃(la)(la)圾中(zhong)廚余(yu)垃(la)(la)圾的占比為(wei)(wei)40%-60%,若(ruo)保(bao)守假設我(wo)國(guo)生(sheng)(sheng)活垃(la)(la)圾產生(sheng)(sheng)量為(wei)(wei)4億(yi)(yi)噸/年,同時(shi)假設廚余(yu)垃(la)(la)圾占生(sheng)(sheng)活垃(la)(la)圾比重為(wei)(wei)50%,則(ze)我(wo)國(guo)廚余(yu)垃(la)(la)圾產生(sheng)(sheng)量為(wei)(wei)54.8萬(wan)噸/天(tian)。假設廚余(yu)垃(la)(la)圾處理(li)噸投(tou)資為(wei)(wei)40萬(wan)元(yuan)(yuan),則(ze)我(wo)國(guo)廚余(yu)垃(la)(la)圾處理(li)的空間可達(da)2192億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)。
兩主線掘金
當前市(shi)(shi)場普遍預期(qi),垃圾分類概念經過一波短(duan)炒之后,市(shi)(shi)場將回(hui)歸基(ji)本面(mian),實質性受益的公司有(you)望迎來(lai)第二波行情,在此預期(qi)下(xia),對于該(gai)板塊后市(shi)(shi)應如何布(bu)局?
民生證券表示,垃圾分類條例修訂(ding)城市數量有(you)望持續擴充,社(she)會關注度將維持高位。從估(gu)值上看,垃圾分類板塊內多數個股2019年預(yu)測市盈(ying)率在20倍以(yi)下,而行業增速超20%,仍有(you)提升空(kong)間。
國聯證(zheng)券表示,垃(la)(la)圾(ji)(ji)分(fen)類(lei)(lei)(lei)工作的(de)高(gao)速推(tui)進將對固廢(fei)(fei)產(chan)業(ye)(ye)鏈產(chan)生積極影響,前端環衛公(gong)司將參與分(fen)類(lei)(lei)(lei)運營,中端分(fen)類(lei)(lei)(lei)運輸將帶(dai)動專項車輛需求,后端干濕處(chu)理將釋放廚余設備(bei)需求以(yi)及提升(sheng)處(chu)置企業(ye)(ye)垃(la)(la)圾(ji)(ji)發(fa)電效(xiao)率,各端均將逐步(bu)受益。整體來看,未來可以(yi)從(cong)業(ye)(ye)績以(yi)及環境工作重心等主線(xian)繼續(xu)把握機會(hui),可關(guan)注監(jian)測板塊(地表水監(jian)測的(de)快速放量以(yi)及大氣網(wang)格化的(de)持續(xu)深入推(tui)進)、垃(la)(la)圾(ji)(ji)處(chu)理(垃(la)(la)圾(ji)(ji)分(fen)類(lei)(lei)(lei)對固廢(fei)(fei)全產(chan)業(ye)(ye)鏈的(de)推(tui)動)、危廢(fei)(fei)處(chu)置(清廢(fei)(fei)行(xing)動持續(xu)進行(xing))、土壤修復領域(未來政策空間巨大疊加)。在行(xing)業(ye)(ye)景氣度仍然較高(gao)的(de)背景下,業(ye)(ye)績驅動力仍將維持。
上海證券(quan)則表(biao)示,看好垃(la)圾(ji)分類推(tui)進(jin)下固廢產業鏈發展(zhan)加(jia)速,關注細分賽道(dao)廚余垃(la)圾(ji)處(chu)理市場,資源(yuan)回(hui)收(shou)利(li)用領域也有(you)望快速取得突破。
中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)聲明:凡本(ben)網(wang)(wang)注(zhu)(zhu)明“來源:中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)報·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)”的(de)所(suo)有(you)作品(pin)(pin),版權均(jun)屬于中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)報、中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)。中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)報·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)與(yu)作品(pin)(pin)作者(zhe)聯(lian)合聲明,任何組織未經中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)報、中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)以及作者(zhe)書面(mian)授權不得轉載(zai)(zai)、摘編或利用其(qi)(qi)它(ta)方(fang)式使用上述作品(pin)(pin)。凡本(ben)網(wang)(wang)注(zhu)(zhu)明來源非中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)報·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)的(de)作品(pin)(pin),均(jun)轉載(zai)(zai)自(zi)其(qi)(qi)它(ta)媒體(ti),轉載(zai)(zai)目的(de)在于更好服務讀(du)者(zhe)、傳(chuan)遞信(xin)息之需(xu),并不代表本(ben)網(wang)(wang)贊同其(qi)(qi)觀點(dian),本(ben)網(wang)(wang)亦不對其(qi)(qi)真實性(xing)負責,持異議者(zhe)應與(yu)原出處單位主張權利。
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