市場不會無緣無故的改變方向,其作用力雖然來自多方面,但整體受(shou)力往往趨(qu)于平衡(heng)。如果(guo)沒有重大(da)事件,這(zhe)種(zhong)平衡(heng)很難被(bei)完全(quan)打破,所謂(wei)的周期走勢,正是在這(zhe)種(zhong)平衡(heng)被(bei)打破之后誕(dan)生的。
很多(duo)投資者之所以(yi)難以(yi)做到追隨趨勢,就(jiu)是(shi)因為(wei)關(guan)注了太多(duo)不重(zhong)要(yao)的消(xiao)息,而對重(zhong)大的消(xiao)息缺少(shao)認知和(he)耐心。
自去年12月15日和今年3月15日美聯儲開啟連續(xu)加息以來(lai),市場正在發生著比較明(ming)顯(xian)的轉變,股市等風險資(zi)產的波(bo)動僅僅是其中一個方面(mian)。
全(quan)球資金(jin)成本(ben)的提(ti)升,對于(yu)投(tou)資者(zhe)來說,需要(yao)作(zuo)出更(geng)為積極的應對,因為資金(jin)成本(ben)的高(gao)企(qi),不僅(jin)會帶來風險資產的波動,還會刺破各類信(xin)貸(dai)泡(pao)沫。
近期發生在(zai)山東的高利(li)貸“刺死辱母者”事件(jian),有(you)很多偶(ou)然性(xing),但從整個金(jin)融市場的變化看(kan),可能(neng)預示(shi)著更多的信(xin)貸資產會持續受到影響。
從貨幣源頭來講,除(chu)了央行(xing),真正主(zhu)要的(de)信用(yong)貨幣,是靠銀行(xing)等(deng)二級、三級金融(rong)機構(gou)(gou)創(chuang)造出(chu)來的(de),現在(zai)的(de)問題是,銀行(xing)等(deng)金融(rong)機構(gou)(gou)“創(chuang)造”錢的(de)成本也在(zai)持續(xu)上升。
中國最大的(de)(de)貨幣基(ji)金(jin)天(tian)弘基(ji)金(jin)旗(qi)下的(de)(de)余(yu)額寶(bao)產品,目前的(de)(de)收益率已(yi)經(jing)上升到了接(jie)近4%,這比(bi)半(ban)年前高出了65%。
本周,美(mei)聯(lian)儲官員繼續發布升息言論,未來美(mei)元的(de)利率走向依然(ran)處在上升的(de)通道當中,在國內投(tou)資(zi)者如果沒(mei)有(you)找到更好的(de)投(tou)資(zi)產品之前,短期持有(you)貨幣相(xiang)關資(zi)產可能是一(yi)個新(xin)的(de)趨勢(shi)。
這(zhe)就(jiu)說到對貨(huo)幣(bi)基金的選擇,實際上比(bi)余額寶更高(gao)的貨(huo)幣(bi)基金有的是。
上圖(tu)是(shi)目(mu)前(qian)(qian)國內貨幣(bi)基(ji)金里面,七日年化收益(yi)最高的排名(前(qian)(qian)25)。投資貨幣(bi)基(ji)金,當然是(shi)收益(yi)越(yue)高越(yue)好(hao),不(bu)過(guo)一天的收益(yi)并不(bu)能說明(ming)什(shen)么,如果是(shi)長期參(can)與,可選擇平均收益(yi)更高一些的。
除(chu)了貨幣基(ji)金(jin),銀行理財產品收(shou)益(yi)率也會出現(xian)持續走高(gao)的情況。
很(hen)有意(yi)思,我把銀行理(li)財產品做了一個年化收益率的(de)排名,結果排在前五位(wei)的(de)里面,有三(san)個是跟黃金掛(gua)鉤(gou)(gou)的(de),有兩個是跟滬深(shen)300掛(gua)鉤(gou)(gou)的(de)。
這(zhe)一方面(mian)說(shuo)明(ming)市場(chang)對黃金價格的上漲預期較為強(qiang)烈,另(ling)一方面(mian)說(shuo)明(ming)股市里面(mian)風險較低,長期受益(yi)有保障的,依(yi)然是(shi)指數(shu)型(xing)產品。
關于這類投資(zi)(zi)產(chan)品(pin),大部分為結構性產(chan)品(pin),以較低的保本收(shou)益博取更高的浮動受益,還(huan)需要注意其(qi)投資(zi)(zi)期限問題。
另外,在(zai)銀行理財產(chan)品方面,預(yu)期收益(yi)率排名靠(kao)后的(de),基本都是跟利率掛(gua)鉤的(de)產(chan)品,其中(zhong)跟美(mei)元(yuan)等(deng)外幣掛(gua)鉤的(de)產(chan)品,收益(yi)率都非常低。但由(you)于美(mei)元(yuan)等(deng)外幣也(ye)處在(zai)一(yi)個利率上升的(de)通道當中(zhong),這類產(chan)品未來(lai)的(de)吸引(yin)力可能(neng)會逐漸(jian)增大。
最后需要(yao)總(zong)結一下,此文并不是(shi)(shi)一篇分析,而(er)是(shi)(shi)想強調一個(ge)趨勢,未來資金有可能持續回(hui)流金融(rong)機構,而(er)導致各類資產(chan)價格的(de)進一步波動。尤其(qi)是(shi)(shi)股市和(he)房(fang)地產(chan)市場,受到的(de)影響會越來越明顯(xian)。
順(shun)便(bian)說一(yi)下(xia)美國(guo)股市(shi)這一(yi)輪(lun)的上(shang)漲和(he)當(dang)前的下(xia)跌。之(zhi)前由(you)于特朗(lang)普在推(tui)動減(jian)稅(shui)方面(mian)信(xin)誓旦旦,一(yi)些投資者也(ye)在賭(du)特朗(lang)普會把美國(guo)企業所得稅(shui)從(cong)35%將至15%,這就(jiu)意味(wei)著美國(guo)企業的利潤(run)瞬(shun)間大幅增加,當(dang)然利好股市(shi)。但目前的情況(kuang)是,由(you)于在醫療改(gai)革方面(mian)受阻,已經省不出來錢用于減(jian)稅(shui)了。(肖.磊.看(kan).市(shi))
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