近(jin)期(qi)整個周期(qi)、資(zi)(zi)源(yuan)板塊,尤(you)其(qi)是以黑色系為代表的(de)(de)(de)(de)資(zi)(zi)源(yuan)行(xing)業出現調整和獲利回吐(tu),市場對(dui)資(zi)(zi)源(yuan)板塊后(hou)市的(de)(de)(de)(de)預期(qi)也(ye)出現分(fen)化。第四季度及明(ming)年(nian)資(zi)(zi)源(yuan)股“成色”如何?細分(fen)資(zi)(zi)源(yuan)領域(yu)又有(you)哪些(xie)較好的(de)(de)(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)思路?華寶(bao)資(zi)(zi)源(yuan)優(you)選基金經(jing)理、華寶(bao)基金國(guo)內(nei)投(tou)資(zi)(zi)部副總經(jing)理蔡目榮表示,四季度是周期(qi)行(xing)業的(de)(de)(de)(de)需求淡(dan)季,對(dui)四季度資(zi)(zi)源(yuan)板塊的(de)(de)(de)(de)走勢持謹慎態度,無必悲觀亦不宜有(you)過高期(qi)望,看好明(ming)年(nian)春季資(zi)(zi)源(yuan)股的(de)(de)(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)機會(hui)。
資(zi)(zi)料顯(xian)示,華(hua)(hua)寶資(zi)(zi)源優(you)選基金成(cheng)立于(yu)2012年(nian)8月,是一只(zhi)專(zhuan)注(zhu)于(yu)投資(zi)(zi)自然資(zi)(zi)源的(de)行業基金。2016年(nian),該(gai)基金在同(tong)類(lei)(lei)產品(pin)中脫穎而(er)出,于(yu)今年(nian)年(nian)初摘獲了(le)“金牛獎(jiang)”等(deng)榮譽;2017年(nian)以來,華(hua)(hua)寶資(zi)(zi)源優(you)選再接再厲,年(nian)內(nei)投資(zi)(zi)回報繼續(xu)位居同(tong)類(lei)(lei)基金前(qian)列。財匯(hui)大數據(ju)終端顯(xian)示,截至9月27日,該(gai)基金今年(nian)以來凈(jing)值增長28.56%,排(pai)名同(tong)類(lei)(lei)前(qian)6%。
蔡目榮分析(xi)指出,近兩年來(lai)資源(yuan)行業(ye)獲得(de)了市(shi)場的(de)(de)廣(guang)泛關(guan)注,其核心原因在于供(gong)給(gei)(gei)側改(gai)革對整個資源(yuan)板塊的(de)(de)帶動(dong)。供(gong)給(gei)(gei)側改(gai)革對股價的(de)(de)推(tui)動(dong)大致可分為三(san)個階(jie)(jie)段:一(yi)是政策驅(qu)動(dong)階(jie)(jie)段,二是價格(ge)(ge)驅(qu)動(dong)階(jie)(jie)段;三(san)是業(ye)績驅(qu)動(dong)階(jie)(jie)段。蔡目榮認為:“在供(gong)給(gei)(gei)側改(gai)革推(tui)動(dong)過(guo)程(cheng)中,相(xiang)關(guan)資源(yuan)股票投資比較好的(de)(de)階(jie)(jie)段是價格(ge)(ge)驅(qu)動(dong)階(jie)(jie)段。”
近期以(yi)黑色(se)產業(ye)鏈為代表的(de)(de)(de)(de)股票(piao)表現(xian)疲軟,在蔡(cai)目(mu)榮看(kan)來(lai)(lai),其原因主要(yao)是進入限(xian)產季后(hou),很多(duo)地(di)方出(chu)臺的(de)(de)(de)(de)限(xian)產政策中也包括了(le)對基建(jian)等項目(mu)的(de)(de)(de)(de)限(xian)制,抑制了(le)部分需(xu)求(qiu),同(tong)時房地(di)產銷售數據(ju)同(tong)比(bi)依然較低迷,市場(chang)對周期品未(wei)來(lai)(lai)的(de)(de)(de)(de)需(xu)求(qiu)產生(sheng)了(le)較大的(de)(de)(de)(de)擔(dan)憂。蔡(cai)目(mu)榮表示,資(zi)(zi)源板塊的(de)(de)(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)機(ji)會(hui)大概率會(hui)在明年(nian)春(chun)天。“從以(yi)往歷(li)史經驗來(lai)(lai)看(kan),淡季是我們要(yao)逐步累加庫(ku)存(cun)的(de)(de)(de)(de)階(jie)段,圍繞明年(nian)春(chun)季進行旺季施(shi)工(gong),會(hui)迎來(lai)(lai)需(xu)求(qiu)高峰(feng)。但是我們經過測算(suan)發現(xian),因為供(gong)給的(de)(de)(de)(de)壓(ya)縮,今年(nian)四季度的(de)(de)(de)(de)供(gong)給并不(bu)能滿足積累庫(ku)存(cun)的(de)(de)(de)(de)要(yao)求(qiu),還有受環保(bao)限(xian)制的(de)(de)(de)(de)一些工(gong)地(di),可能明年(nian)春(chun)季有個集中開(kai)工(gong)的(de)(de)(de)(de)需(xu)求(qiu),存(cun)在一個爆發的(de)(de)(de)(de)階(jie)段。所以(yi)我們認為,明年(nian)春(chun)季,如果經濟不(bu)出(chu)現(xian)特別(bie)大的(de)(de)(de)(de)問題,將會(hui)有比(bi)較好的(de)(de)(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)機(ji)會(hui)。”(徐金忠)
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