2016年下半年以來,白馬藍籌股引領A股震(zhen)蕩(dang)向上,價值投(tou)資(zi)的(de)理念回歸市(shi)(shi)場。作為一(yi)位在資(zi)本市(shi)(shi)場歷(li)練多年的(de)老兵,興業(ye)基金股票投(tou)資(zi)部專戶投(tou)資(zi)副(fu)總監吳列偉表示,市(shi)(shi)場期待(dai)的(de)慢牛(niu)行情或(huo)已悄然啟程,A股正迎來“花(hua)開時刻(ke)”。
長線投資者開始聚集A股市場
早(zao)在上(shang)個世紀90年(nian)代就進入市場“搏殺”的(de)吳列(lie)偉,先(xian)后經(jing)歷(li)了(le)四(si)輪完整的(de)牛(niu)熊轉(zhuan)換。回(hui)顧(gu)這些年(nian)的(de)投資歷(li)程,吳列(lie)偉說(shuo),自己最大的(de)感受(shou)就是當前A股的(de)質變。
在吳列(lie)偉眼中,曾經的A股市場(chang)(chang),其每年波動率(lv)顯著高(gao)于(yu)歐美成熟市場(chang)(chang)。“從長期歷史來看,A股市場(chang)(chang)的復合投資(zi)回報率(lv)其實并不低(di),但是(shi)為(wei)什(shen)么擁有高(gao)收(shou)益率(lv)的市場(chang)(chang)卻一直無(wu)法(fa)吸引(yin)大量長線資(zi)金入場(chang)(chang)呢?”吳列(lie)偉分(fen)析道,正(zheng)是(shi)因為(wei)高(gao)波動率(lv)使得高(gao)收(shou)益大部分(fen)被作為(wei)風險補(bu)償對沖掉了。
吳(wu)列(lie)偉(wei)認為,當前(qian)A股(gu)市(shi)場正在發生(sheng)變化。“今(jin)年以來A股(gu)的(de)(de)(de)波動率大幅降低,可見此前(qian)入(ru)市(shi)的(de)(de)(de)國家隊(dui)資(zi)金起到了平抑波動的(de)(de)(de)作用(yong)。”吳(wu)列(lie)偉(wei)發現,在指(zhi)數波動收窄的(de)(de)(de)同(tong)時(shi),隨著A股(gu)被正式(shi)納入(ru)MSCI指(zhi)數,海外資(zi)金開始踴躍入(ru)市(shi),其投資(zi)理(li)念漸(jian)漸(jian)影響境內的(de)(de)(de)投資(zi)者,使得(de)A股(gu)的(de)(de)(de)國際化特(te)征日漸(jian)明顯。
吳列偉表示,未來資(zi)(zi)金將(jiang)持續(xu)(xu)流(liu)向優質(zhi)企業,A股(gu)(gu)龍頭(tou)股(gu)(gu)的優勢將(jiang)繼續(xu)(xu)。也正因(yin)如此,QFII、北上資(zi)(zi)金等(deng)長線投資(zi)(zi)者開始集聚(ju)A股(gu)(gu)市場。慢牛行情或(huo)已悄然(ran)啟程。“等(deng)待了近30年,A股(gu)(gu)終(zhong)于迎來花(hua)開的時(shi)刻。”他(ta)說。
中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)聲(sheng)(sheng)明:凡本(ben)網(wang)注(zhu)明“來源:中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)”的所有作(zuo)(zuo)品(pin),版權均屬(shu)于中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)、中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)。中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)與作(zuo)(zuo)品(pin)作(zuo)(zuo)者聯合(he)聲(sheng)(sheng)明,任何組織未經中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)、中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)以及(ji)作(zuo)(zuo)者書面授權不(bu)得轉載、摘編或利用(yong)其它方式(shi)使(shi)用(yong)上(shang)述(shu)作(zuo)(zuo)品(pin)。凡本(ben)網(wang)注(zhu)明來源非中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)的作(zuo)(zuo)品(pin),均轉載自其它媒體,轉載目的在于更好服務讀者、傳遞信息(xi)之(zhi)需,并不(bu)代表本(ben)網(wang)贊(zan)同(tong)其觀點,本(ben)網(wang)亦不(bu)對其真實性負責,持異議者應與原出處單位主張權利。
特別鏈接:政府部門交易機構證券期貨四所兩司新聞發布平臺友情鏈接版權聲明
關于報社關于本站廣告發布免責條款
中國證券報社版權所有,未經書面授權不得復制或建立鏡像 經營許可證編號:京B2-20180749 京公網安備0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved
中國證券報社版權(quan)所有,未經書面授權(quan)不得復制或建立鏡像
經營許可證(zheng)編號:京B2-20180749 京公網(wang)安備0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved