■ 券商論道
□申萬宏(hong)源 錢啟敏
上(shang)周(zhou)滬深股市圍(wei)繞3300點(dian)(dian)(dian)震蕩回調,熱(re)點(dian)(dian)(dian)波瀾不(bu)驚,成交(jiao)持續萎縮(suo),已經提前進入年終休(xiu)眠狀態。從目(mu)前看,本周(zhou)是(shi)年內最后一個(ge)交(jiao)易周(zhou),大局已定(ding),余波有(you)限,上(shang)證指數將大概率在略(lve)高于3300點(dian)(dian)(dian)處報(bao)收全年。3300點(dian)(dian)(dian)即是(shi)2017年的終點(dian)(dian)(dian),也將成為2018年的起(qi)點(dian)(dian)(dian)。如果說(shuo)2017年上(shang)證主要圍(wei)繞3000-3300點(dian)(dian)(dian)箱體運(yun)行,那么(me)明年是(shi)否可能上(shang)一個(ge)箱體運(yun)行呢?
之所(suo)以短線看平,首先(xian)是在(zai)年內僅剩的(de)幾個交易(yi)日中已(yi)經沒有可(ke)預期的(de)重(zhong)大信息,包括月度宏觀經濟數據等,海外(wai)美聯儲升息、美國減稅(shui)等都已(yi)經塵埃落定,最后一(yi)周將是政策真空期,缺(que)乏新的(de)變量來影(ying)響A股市場(chang),因此,當前極(ji)為平淡的(de)行情(qing)將持(chi)續(xu)到年底(di),難(nan)以出現戲(xi)劇性變化(hua)。
其次(ci),機(ji)(ji)構年終(zhong)結(jie)賬和年末資金(jin)(jin)分流也(ye)將(jiang)迎來最后的時間窗口。從前者(zhe)(zhe)看,公(gong)私募等機(ji)(ji)構投資者(zhe)(zhe)已基(ji)本度(du)過年終(zhong)贖回(hui)高峰期(qi),而(er)大(da)小非們也(ye)大(da)多完成年終(zhong)的減持動作(zuo)(zuo),后面有(you)(you)余波但(dan)(dan)壓力減弱。從后者(zhe)(zhe)看,銀行(xing)等年終(zhong)考核進入(ru)沖刺階段,貨幣基(ji)金(jin)(jin)因(yin)受政策新(xin)規影響,不再計入(ru)基(ji)金(jin)(jin)年終(zhong)規模統計范(fan)圍(wei),但(dan)(dan)思維(wei)慣性仍(reng)有(you)(you)作(zuo)(zuo)用,壓力仍(reng)有(you)(you)余波。因(yin)此資金(jin)(jin)分流的作(zuo)(zuo)用在本周(zhou)將(jiang)是一個(ge)突出(chu)因(yin)素。
第(di)三,雖然近(jin)期行情平淡,投資者(zhe)也極為謹慎,加上轉債(zhai)破發(fa)等一(yi)些因素(su),短(duan)線內(nei)缺(que)乏(fa)持(chi)續轉強契機。不(bu)過,由于今年基金總體(ti)收益(yi)率較好,公募基金中位數收益(yi)率在(zai)14%左右,因此一(yi)線基金的(de)年終排名戰持(chi)續,其中部分(fen)基金重倉股或(huo)將繼續受到(dao)呵護(hu),以免“晚節不(bu)保”,因此受大藍籌呵護(hu)的(de)作用,最后一(yi)周行情指數不(bu)會表現太差,出現重挫的(de)坑性(xing)不(bu)大。
另(ling)外,目前上證指數(shu)(shu)離(li)3300點(dian)只(zhi)有(you)幾點(dian)之差(cha),而中華文化有(you)喜迎(ying)新(xin)年(nian)、討吉利(li)的(de)(de)傳統,因此本周大(da)盤(pan)收上3300點(dian)的(de)(de)機會較大(da),但(dan)也不會過高。元旦過后,隨著拋壓減(jian)弱(ruo)以(yi)及資金面回(hui)流,行情有(you)望真(zhen)正(zheng)的(de)(de)企穩整(zheng)理,屆(jie)時投(tou)資者將重新(xin)關注(zhu)年(nian)度經濟數(shu)(shu)據、年(nian)初大(da)小非集中解禁及減(jian)持壓力等新(xin)的(de)(de)因素(su)和變量。總體看,短線以(yi)穩為主,迎(ying)接2018年(nian)到(dao)來。
本周趨勢 看平
中線趨勢 看平
本周區(qu)間(jian) 3270-3310點(dian)
本(ben)周熱點 跌幅(fu)較大的二線成長股
本周焦點 3300點得失