一轉眼(yan),又(you)到了(le)年底。2017年全(quan)球(qiu)經濟回暖,多國股市(shi)(shi)都取得不錯表(biao)現,特別是美(mei)股市(shi)(shi)場(chang)(chang)和巴西、印度(du)等(deng)新興市(shi)(shi)場(chang)(chang)股市(shi)(shi),其中美(mei)股延(yan)續(xu)已經8年的牛市(shi)(shi)行情,更領漲(zhang)發(fa)達國家(jia)股市(shi)(shi)。
回(hui)到(dao)今年(nian)年(nian)初(chu),研究(jiu)機構(gou)Birinyi Associates的統計(ji)顯示,2017年(nian)初(chu)時(shi)18名(ming)華爾街策略師平均預計(ji)標準普爾500指(zhi)數(shu)全年(nian)將(jiang)上漲(zhang)5.5%。誰也沒想到(dao),美(mei)股市場全然無(wu)視(shi)年(nian)初(chu)時(shi)有關漲(zhang)勢即將(jiang)消退的預測。截至上周五,道指(zhi)累(lei)計(ji)上漲(zhang)25.26%,標普500指(zhi)數(shu)累(lei)計(ji)上漲(zhang)19.85%,納斯(si)達克(ke)指(zhi)數(shu)更是累(lei)計(ji)上漲(zhang)29.29%。其(qi)中,道指(zhi)年(nian)內近(jin)70次(ci)刷(shua)新收盤(pan)最高紀錄,次(ci)數(shu)之(zhi)多創歷年(nian)之(zhi)最。
其(qi)中,美(mei)國(guo)科(ke)技(ji)股(gu)更是(shi)“一騎絕塵”,以谷歌母公司Alphabet、蘋果公司、微軟、亞馬遜以及Facebook為代表的科(ke)技(ji)巨頭(tou),其(qi)市值一度達到3.3萬億美(mei)元(yuan),大幅超過兩年(nian)前的2.2萬億美(mei)元(yuan)市值。此外,盡管美(mei)聯儲已開(kai)始加(jia)息,但其(qi)速率是(shi)漸(jian)進的,在(zai)股(gu)市投(tou)資者看來這(zhe)是(shi)一個利(li)好因(yin)素:在(zai)利(li)率仍處(chu)于(yu)歷(li)史低位的情況下,看上(shang)去估(gu)值高昂的股(gu)票值得買進。
那么,美(mei)股牛市(shi)在2018年能(neng)否延(yan)續?全球最(zui)大共同基金公司先鋒集團創始人杰克·博格爾近日(ri)對(dui)2018年的(de)全球股市(shi)做出預(yu)測。他認(ren)為,美(mei)股2018年將(jiang)繼(ji)續領跑(pao)全球股市(shi),且沒有(you)比美(mei)國股市(shi)更好(hao)的(de)投資地(di)方。高盛股市(shi)策略小組預(yu)計,標普500指數明(ming)(ming)年將(jiang)再漲11%,明(ming)(ming)年底或觸(chu)及2850點(dian),皆因美(mei)國減稅前景有(you)助(zhu)美(mei)股上揚。
歐(ou)(ou)洲股(gu)市(shi)(shi)方面,歐(ou)(ou)元區經濟今年持(chi)續(xu)向(xiang)好為(wei)股(gu)市(shi)(shi)打下了良好的(de)(de)基礎,與此(ci)同時(shi),歐(ou)(ou)洲企業盈利回升(sheng)也成(cheng)為(wei)推動歐(ou)(ou)股(gu)整體上行的(de)(de)原因之一。截至上周五,英國(guo)富(fu)時(shi)100指(zhi)數(shu)、法國(guo)CAC40指(zhi)數(shu)和德國(guo)DAX指(zhi)數(shu)的(de)(de)累(lei)計漲(zhang)幅分別為(wei)6.3%、9.5%和13.8%。值得注意的(de)(de)是,曾經的(de)(de)“歐(ou)(ou)豬五國(guo)”股(gu)市(shi)(shi)漲(zhang)幅走在前列,其中意大利股(gu)市(shi)(shi)上漲(zhang)15.2%,希臘股(gu)市(shi)(shi)上漲(zhang)24.9%。
亞太股(gu)市(shi)(shi)方(fang)面,MSCI亞太指(zhi)數(shu)累(lei)計(ji)上漲超過27%,日(ri)本(ben)股(gu)市(shi)(shi)日(ri)經225指(zhi)數(shu)和韓國綜合指(zhi)數(shu)累(lei)計(ji)漲幅超過20%,中國香港恒生指(zhi)數(shu)累(lei)計(ji)上漲34.4%,印度(du)股(gu)市(shi)(shi)敏感指(zhi)數(shu)上漲超過27%。新興市(shi)(shi)場股(gu)市(shi)(shi)方(fang)面,俄(e)羅斯股(gu)市(shi)(shi)RTS指(zhi)數(shu)下跌1.4%,巴西股(gu)市(shi)(shi)的漲幅則超過24%。
在(zai)(zai)日本(ben)(ben)經濟(ji)泡沫破裂后,海外投(tou)(tou)資者(zhe)雖然(ran)凈(jing)(jing)買(mai)入日本(ben)(ben)股票(piao),但(dan)日本(ben)(ben)個人(ren)投(tou)(tou)資者(zhe)則(ze)幾乎一直在(zai)(zai)凈(jing)(jing)賣(mai)出(chu)(chu)。長期的(de)通貨緊縮讓(rang)日本(ben)(ben)人(ren)形(xing)成了“股票(piao)=投(tou)(tou)機(ji)”的(de)意識(shi),個人(ren)投(tou)(tou)資者(zhe)的(de)持(chi)股比率降至(zhi)創歷史最低的(de)17.1%。據海外媒體報道,隨著日經225指數突破26年以來(lai)高點(dian),曾多次受到股災重創的(de)日本(ben)(ben)本(ben)(ben)土個人(ren)投(tou)(tou)資者(zhe)開始進場(chang),持(chi)續凈(jing)(jing)賣(mai)出(chu)(chu)日本(ben)(ben)股票(piao)的(de)局面(mian)有所(suo)改善。
展望(wang)2018年,一(yi)些華爾街大行(xing)仍(reng)看好亞(ya)洲(zhou)(zhou)股(gu)票,美銀美林(lin)策略師預計亞(ya)洲(zhou)(zhou)和新興市(shi)場(chang)股(gu)票未來兩年將漲一(yi)倍(bei)。瑞銀認為(wei),全(quan)球經濟(ji)強勁增(zeng)長、中國增(zeng)速持穩及(ji)通(tong)脹溫和的環境,新興股(gu)市(shi)表現將好于(yu)發達市(shi)場(chang)。全(quan)球最大投資管理公司貝萊德表示,鑒于(yu)全(quan)球經濟(ji)增(zeng)長和企業(ye)盈利上升,全(quan)球股(gu)市(shi)漲勢將延續到2018年,且亞(ya)洲(zhou)(zhou)股(gu)市(shi)的表現將尤為(wei)突(tu)出。
荷蘭銀行(xing)認為,今年(nian)全(quan)球(qiu)資(zi)本市(shi)場的(de)成功在很大(da)程度上(shang)與(yu)美元疲軟有關。還有市(shi)場人士表示,全(quan)球(qiu)股(gu)市(shi)全(quan)面(mian)上(shang)揚(yang)是(shi)企業利潤提(ti)高(gao)、經濟改善以及全(quan)球(qiu)各(ge)國(guo)央(yang)行(xing)實施支持性貨幣(bi)政策的(de)結(jie)果,市(shi)場波動性已降(jiang)至歷(li)史低點,投(tou)資(zi)者(zhe)幾乎將(jiang)每次(ci)下跌都當作買(mai)入機會(hui)。不過,摩根(gen)士丹利分析(xi)師對(dui)明年(nian)股(gu)市(shi)看法較為審慎(shen),認為目前市(shi)場情緒高(gao)漲,隨著多國(guo)央(yang)行(xing)收緊政策以及一些國(guo)家進行(xing)選(xuan)舉等風險因素,或(huo)對(dui)股(gu)市(shi)構(gou)成壓(ya)力。
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