3月份以來,伴隨港股反復震蕩(dang),內地資(zi)(zi)金南下(xia)速度明(ming)顯放緩。與此(ci)同(tong)時,資(zi)(zi)金的投資(zi)(zi)風格(ge)也(ye)出現了顯著變(bian)化。相關(guan)數據顯示(shi),去(qu)年漲幅(fu)(fu)明(ming)顯的大(da)金融板(ban)塊被南下(xia)資(zi)(zi)金大(da)舉拋售,以金斯(si)瑞生物科(ke)技為(wei)代表的新興成長(chang)股則獲得大(da)幅(fu)(fu)加倉。
雖然當前(qian)市場觀望氣氛濃厚(hou),但在多位業內人士看來,港(gang)股上漲邏(luo)輯(ji)并未改變,估值仍(reng)然較低且企業盈(ying)利預期向好,市場仍(reng)可(ke)能重回震蕩(dang)上行軌道。在投(tou)資方向上,滬港(gang)深基金(jin)經(jing)理(li)一致看好互聯網、5G、生(sheng)物科技(ji)、半導(dao)體等(deng)新(xin)興成長(chang)板塊的投(tou)資機會。
東方財(cai)富Choice數據顯(xian)示,3月以來南下資金調倉(cang)(cang)換股跡象明顯(xian)。一(yi)方面,大幅拋(pao)售此前獲利明顯(xian)的大金融板塊;另一(yi)方面,大幅加倉(cang)(cang)以金斯(si)瑞生物(wu)科技為代(dai)表(biao)的新興成長股。
據統計,截至3月6日,3月以來滬港(gang)通(tong)下港(gang)股(gu)通(tong)凈賣出額前5位(wei)(wei)均(jun)為金融股(gu),分(fen)別是建(jian)設(she)銀(yin)行(xing)(xing)、工商銀(yin)行(xing)(xing)、農業銀(yin)行(xing)(xing)、中國銀(yin)行(xing)(xing)和匯豐銀(yin)行(xing)(xing)。在(zai)凈買入額排(pai)行(xing)(xing)榜(bang)上,騰訊(xun)控股(gu)高居首(shou)位(wei)(wei),瑞聲科技(ji)、金山軟件等科技(ji)股(gu)也榜(bang)上有名(ming)。深港(gang)通(tong)下港(gang)股(gu)通(tong)活(huo)躍成交排(pai)行(xing)(xing)榜(bang)也顯(xian)示了類(lei)似的資(zi)金流向,香港(gang)交易(yi)所和中信銀(yin)行(xing)(xing)出現凈賣出,騰訊(xun)控股(gu)、比亞迪股(gu)份和金斯瑞生(sheng)物科技(ji)居凈買入額前三位(wei)(wei)。
應該看到(dao),港(gang)(gang)股通(tong)(tong)標(biao)的(de)“大(da)換血”也是導致南下資(zi)金(jin)調(diao)整持倉結(jie)構(gou)的(de)重要原因(yin)。資(zi)料顯示,本次(ci)港(gang)(gang)股通(tong)(tong)標(biao)的(de)共調(diao)入44只(zhi)股票(piao),其中(zhong)滬港(gang)(gang)通(tong)(tong)14只(zhi),深港(gang)(gang)通(tong)(tong)30只(zhi);調(diao)出25只(zhi)股票(piao),其中(zhong)滬港(gang)(gang)通(tong)(tong)10只(zhi),深港(gang)(gang)通(tong)(tong)15只(zhi)。這意味著,通(tong)(tong)過互聯互通(tong)(tong)機制南下的(de)內(nei)地資(zi)金(jin)可以買入的(de)港(gang)(gang)股通(tong)(tong)標(biao)的(de)出現了大(da)幅(fu)調(diao)整。
雖然目前市場觀望氛圍(wei)濃厚,但多位業內人(ren)士均認為,經過調整后,港股無論是在(zai)(zai)估(gu)(gu)值還是在(zai)(zai)資(zi)金(jin)倉位方面,都達(da)到了更加健康的狀(zhuang)態。在(zai)(zai)上漲邏輯(ji)并未(wei)改變,估(gu)(gu)值仍低且企業盈(ying)利預期向好(hao)的背景下,長期來看港股仍可能重回震蕩(dang)上行軌道(dao)。
恒(heng)生前海基金(jin)投資部(bu)認(ren)為,港(gang)股通(tong)帶來內資交易量(liang)占比不斷提升,有利(li)于消(xiao)除(chu)港(gang)股歷史(shi)上(shang)信息不對稱(cheng)造成(cheng)的估(gu)值壓抑。另外,港(gang)交所一系(xi)列制度創新(xin)紅利(li)仍未完全釋放,長遠來看(kan)將利(li)好港(gang)股優(you)質企(qi)業的估(gu)值提升。
從投(tou)資(zi)方向來看(kan),包括互(hu)聯網、5G、生物科技(ji)、半導體(ti)在內的新興成長板塊獲(huo)得了滬港深基金經理(li)一致看(kan)好。