滬指今日(ri)低開(kai)高走,收盤小幅(fu)上揚0.51%,收報3288.41點,重新(xin)站(zhan)上年線。兩(liang)市合計(ji)成(cheng)交4029億元,行(xing)業板塊多數收漲,雄安(an)概念股(gu)掀起(qi)漲停潮。
展望后市(shi),西(xi)南證券(quan)表示(shi),隨著證監會(hui)兩大措(cuo)施的(de)出臺,A股的(de)供(gong)(gong)給(gei)側(ce)改(gai)革拉(la)開大幕(mu)。不論是(shi)退市(shi)制度的(de)修改(gai)還(huan)是(shi)獨(du)角獸企業(ye)(ye)的(de)引入(ru),都只是(shi)A股供(gong)(gong)給(gei)側(ce)改(gai)革的(de)序幕(mu)。未來還(huan)需要進一步完善退市(shi)補償制度與上市(shi)制度。但改(gai)革的(de)方向(xiang)是(shi)十分確(que)定的(de)。在(zai)A股供(gong)(gong)給(gei)側(ce)改(gai)革大幕(mu)徐徐拉(la)開的(de)當(dang)下,投資(zi)者還(huan)是(shi)需要全面關注(zhu)具備真成(cheng)長(chang)性的(de)行(xing)(xing)業(ye)(ye)龍(long)頭公司(si)。既(ji)包括(kuo)(kuo)傳統行(xing)(xing)業(ye)(ye)龍(long)頭,也包括(kuo)(kuo)新興(xing)細(xi)分子行(xing)(xing)業(ye)(ye)的(de)龍(long)頭。當(dang)前(qian)市(shi)場(chang)環境下,建議更加關注(zhu)新興(xing)行(xing)(xing)業(ye)(ye)細(xi)分子行(xing)(xing)業(ye)(ye)龍(long)頭標的(de)。
海通證券認為,短(duan)期(qi)市場(chang)回(hui)調較為充分,目前處在盤整(zheng)蓄勢階段,中期(qi)向上趨(qu)勢不變。隨著3月份財報數據披露、相關政策預期(qi)落地,向上行情有望(wang)再度展(zhan)開,目前正是(shi)春播時節。配置方面,堅持業(ye)(ye)績為王(wang),市場(chang)風(feng)格將(jiang)更均(jun)衡。經歷(li)近期(qi)震蕩調整(zheng)后,目前價(jia)值和成(cheng)長龍(long)頭盈利和估值水平的(de)匹(pi)配度正在靠攏,市場(chang)風(feng)格將(jiang)更均(jun)衡。堅持業(ye)(ye)績為王(wang),價(jia)值板塊中金融尤(you)其是(shi)銀行股(gu)性價(jia)比最高(gao),成(cheng)長風(feng)格建議關注(zhu)先(xian)進制造(zao)、新興消(xiao)費(fei)領域(yu),細分行業(ye)(ye)有電子、通信(xin)、醫藥等。
中(zhong)金公(gong)司也認為(wei),短期市(shi)場指數(shu)層(ceng)面(mian)的波動空間可(ke)能不(bu)會太(tai)大,市(shi)場仍(reng)將以結構性(xing)機會為(wei)主。風格方面(mian),價(jia)格和(he)成交量趨勢指標均發出相對(dui)看多中(zhong)證500指數(shu)的信號,估值不(bu)貴、前景穩健的龍(long)頭可(ke)能成為(wei)市(shi)場關(guan)注點之一。
對于(yu)白(bai)(bai)馬(ma)股(gu)(gu)(gu)(gu)的(de)走(zou)勢,中(zhong)信(xin)證券分析稱,白(bai)(bai)馬(ma)交(jiao)易(yi)邏(luo)(luo)(luo)輯受(shou)損,但龍頭業績(ji)邏(luo)(luo)(luo)輯未變(bian)(bian)。2017年白(bai)(bai)馬(ma)股(gu)(gu)(gu)(gu)的(de)交(jiao)易(yi)邏(luo)(luo)(luo)輯在于(yu)兩點(dian):第一(yi),市場(chang)波(bo)(bo)動率從歷史最高(gao)降至歷史最低,白(bai)(bai)馬(ma)股(gu)(gu)(gu)(gu)的(de)Beta從歷史最低升至最高(gao),股(gu)(gu)(gu)(gu)性改(gai)善;第二,基民的(de)收(shou)益率高(gao)于(yu)股(gu)(gu)(gu)(gu)民,機(ji)構(gou)的(de)增(zeng)量(liang)資(zi)金變(bian)(bian)多,而低波(bo)(bo)動也提升了長(chang)線(xian)資(zi)金對A股(gu)(gu)(gu)(gu)的(de)配置意愿,機(ji)構(gou)增(zeng)量(liang)和存量(liang)資(zi)金“抱團”高(gao)波(bo)(bo)動的(de)白(bai)(bai)馬(ma)一(yi)度(du)是核心交(jiao)易(yi)。而以上邏(luo)(luo)(luo)輯,在2018年市場(chang)波(bo)(bo)動拉大之后(hou)受(shou)損,再疊加老板電器、洋河股(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)等白(bai)(bai)馬(ma)股(gu)(gu)(gu)(gu)出現(xian)業績(ji)動蕩(dang),短期白(bai)(bai)馬(ma)股(gu)(gu)(gu)(gu)交(jiao)易(yi)邏(luo)(luo)(luo)輯受(shou)損。
“但(dan)是(shi),我們認(ren)為,可選(xuan)消費(fei)里面的(de)白(bai)(bai)馬業(ye)績動蕩只(zhi)是(shi)個股風(feng)險(xian),影響(xiang)的(de)是(shi)短期(qi)市(shi)場(chang)情緒,在業(ye)績公布(bu)高峰期(qi),因(yin)(yin)為個案而回避白(bai)(bai)馬股完(wan)全沒有必要。”中信(xin)證(zheng)券建議,緊扣業(ye)績和龍頭邏輯,尋(xun)找預期(qi)瑕疵少的(de)主線。大(da)金融板塊受(shou)“緊信(xin)用”預期(qi)影響(xiang),但(dan)業(ye)績確定性(xing)強。可選(xuan)消費(fei)受(shou)個別白(bai)(bai)馬業(ye)績不達預期(qi)影響(xiang),但(dan)只(zhi)是(shi)因(yin)(yin)市(shi)場(chang)情緒錯(cuo)殺,沒必要過度擔憂。周期(qi)板塊短期(qi)信(xin)號(hao)相對紊亂,重估尚(shang)待催化。
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