上周兩市(shi)(shi)全線回(hui)落,尤其(qi)是(shi)上周五指數全面下(xia)跌(die)(die)令本已不振的(de)(de)市(shi)(shi)場(chang)情緒“雪上加(jia)霜(shuang)”。從板塊間的(de)(de)資(zi)金流向來(lai)(lai)看,其(qi)實(shi)回(hui)調(diao)也并不盡然是(shi)利(li)空(kong)因素(su)驟(zou)然“突襲”所(suo)致。雖然事件性因素(su)加(jia)劇導致資(zi)金小(xiao)規模踩踏并“殃及池(chi)魚”,但事實(shi)上回(hui)調(diao)很(hen)大程度上是(shi)情緒層面的(de)(de)波(bo)動所(suo)致,基本面復蘇這(zhe)一邏輯并未逆轉,因此回(hui)調(diao)只(zhi)會是(shi)階(jie)段性的(de)(de)。需(xu)要指出的(de)(de)是(shi),“又(you)貴又(you)好(hao)(hao)”的(de)(de)標的(de)(de)只(zhi)會跌(die)(die)出機會,向前看,未來(lai)(lai)A股市(shi)(shi)場(chang)的(de)(de)投資(zi)價值仍被看好(hao)(hao),短(duan)期(qi)風險集(ji)中(zhong)釋放所(suo)帶來(lai)(lai)的(de)(de)短(duan)期(qi)市(shi)(shi)場(chang)波(bo)動不會改變(bian)中(zhong)期(qi)市(shi)(shi)場(chang)走勢。
資金面承壓
由于周(zhou)(zhou)五的下跌(die),上(shang)周(zhou)(zhou)兩市整體呈現明顯的下行態勢。當周(zhou)(zhou)滬綜指錄得(de)3.58%的跌(die)幅(fu)(fu),而同期(qi)深成指的跌(die)幅(fu)(fu)則達到了(le)5.53%,雙雙創2月9日以來單周(zhou)(zhou)最大跌(die)幅(fu)(fu);截至上(shang)周(zhou)(zhou)五,兩市分別報(bao)3152.76點和10439.99點。
由于謹(jin)慎情(qing)緒升溫,上周(zhou)五兩(liang)市(shi)成交額(e)突破(po)5000億(yi)(yi)元,單日(ri)主力(li)資(zi)金(jin)凈流出(chu)額(e)達478.26億(yi)(yi)元,致使(shi)上周(zhou)主力(li)資(zi)金(jin)累計凈流出(chu)額(e)突破(po)千(qian)億(yi)(yi)元,達1088.74億(yi)(yi)元,較上周(zhou)增加102.82億(yi)(yi)元。值得注意的是,3月以(yi)來,滬指區間震蕩的走(zou)勢已維(wei)持近一(yi)個月,市(shi)場中“賺錢(qian)效應”一(yi)直不振。在(zai)此(ci)期(qi)間,主力(li)資(zi)金(jin)凈流出(chu)的態勢也一(yi)直未曾停(ting)過,特別是3月13日(ri)以(yi)來,兩(liang)市(shi)主力(li)資(zi)金(jin)凈流出(chu)額(e)一(yi)直維(wei)持在(zai)超百億(yi)(yi)元的高位。
不(bu)過,與主(zhu)力(li)資(zi)金離場形成(cheng)鮮明對(dui)比(bi)的(de)是相對(dui)平穩(wen)的(de)兩融余額(e)。一方(fang)(fang)面,截至上周四兩融余額(e)報10111.00億(yi)元,仍在萬億(yi)元“關(guan)口(kou)”上方(fang)(fang)。相較于(yu)此前低點時(shi)一度不(bu)足9900億(yi)元的(de)兩融余額(e),杠桿資(zi)金對(dui)后市顯然更(geng)有信心(xin)。另一方(fang)(fang)面,與上周持續凈流出的(de)主(zhu)力(li)資(zi)金相比(bi),兩融余額(e)同期呈現了穩(wen)步回(hui)升的(de)態勢,較周初(chu)增加(jia)32.15億(yi)元。
一方面,主力資(zi)(zi)金(jin)凈流出的態勢仍在盤面中延續(xu)并有所加劇;另一方面,從(cong)已(yi)公布的數(shu)據來(lai)看,融資(zi)(zi)余額整體仍呈現(xian)出了穩(wen)步回升的態勢。從(cong)上述數(shu)據中,不(bu)難發(fa)現(xian),近期資(zi)(zi)金(jin)流入(ru)明顯減少,市場(chang)中看多做多的意愿偏弱(ruo)。在資(zi)(zi)金(jin)流入(ru)和(he)流出端“一減一增”的背景下,不(bu)少機構認為(wei)二季度盤面仍將延續(xu)存量盤整格局。
針(zhen)對(dui)后市,分析人士指出(chu),從整(zheng)體來(lai)看,短期資(zi)金(jin)(jin)面上可(ke)(ke)能依舊(jiu)難言樂觀,主要變(bian)量(liang)將(jiang)(jiang)來(lai)自(zi)于新(xin)基(ji)(ji)金(jin)(jin)的(de)發(fa)行。自(zi)去年(nian)11月份以來(lai)新(xin)基(ji)(ji)金(jin)(jin)發(fa)行規模,出(chu)現明顯(xian)加(jia)速,主要因價值和(he)藍(lan)籌強勢,機構“賺錢效應”顯(xian)著(zhu);1月份公(gong)募和(he)私(si)募證券(quan)基(ji)(ji)金(jin)(jin)發(fa)行分別達到單月900億元(yuan)和(he)3200億元(yuan)的(de)天量(liang);但二季(ji)度來(lai)看,隨(sui)著(zhu)風險(xian)偏好(hao)的(de)回落(luo)、美(mei)聯儲加(jia)息,新(xin)基(ji)(ji)金(jin)(jin)發(fa)行可(ke)(ke)能邊(bian)際(ji)(ji)放緩(huan),這(zhe)將(jiang)(jiang)意味著(zhu)一(yi)大影響市場走勢和(he)風格的(de)關鍵邊(bian)際(ji)(ji)力(li)量(liang)的(de)減弱。其(qi)次,在震(zhen)蕩市的(de)背景下,二季(ji)度兩融余額(e)也(ye)有回落(luo)壓力(li);此外,隨(sui)著(zhu)藍(lan)籌行情進入高位震(zhen)蕩,二季(ji)度滬(hu)/深(shen)股通的(de)流入量(liang)也(ye)將(jiang)(jiang)可(ke)(ke)能邊(bian)際(ji)(ji)減弱。總的(de)來(lai)看,資(zi)金(jin)(jin)流入端不容樂觀。從流出(chu)端來(lai)看,二季(ji)度或將(jiang)(jiang)有所(suo)上升;IPO、可(ke)(ke)轉債、定(ding)增都可(ke)(ke)能對(dui)場內(nei)資(zi)金(jin)(jin)產(chan)生(sheng)一(yi)定(ding)壓力(li)。
中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)聲(sheng)明(ming):凡本(ben)網(wang)(wang)(wang)注(zhu)明(ming)“來(lai)源:中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)·中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)”的所有作品,版(ban)權均(jun)屬(shu)于中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)、中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)。中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)·中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)與作品作者聯(lian)合聲(sheng)明(ming),任(ren)何組(zu)織未經中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)、中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)以及作者書面(mian)授(shou)權不得轉載、摘(zhai)編或利用(yong)其它(ta)方式使用(yong)上述作品。凡本(ben)網(wang)(wang)(wang)注(zhu)明(ming)來(lai)源非中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)·中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)的作品,均(jun)轉載自其它(ta)媒體,轉載目的在于更好服務讀者、傳遞信(xin)息之需,并(bing)不代表本(ben)網(wang)(wang)(wang)贊同其觀點,本(ben)網(wang)(wang)(wang)亦不對其真(zhen)實性負(fu)責(ze),持異議者應(ying)與原(yuan)出處單位主張權利。
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