進入(ru)2019年,市(shi)場行情整(zheng)體(ti)回暖。各股(gu)票論壇中(zhong),“如何尋(xun)找10倍(bei)股(gu)”、“龍頭(tou)戰(zhan)法”等帖(tie)子大量(liang)涌現,反映出牛(niu)市(shi)氛(fen)圍下,投(tou)資者獲(huo)取超額收益的迫切意(yi)愿。那么(me)牛(niu)市(shi)中(zhong)的投(tou)資圣杯究竟(jing)是(shi)什么(me)?
“牛(niu)市中持續持有1-3只個股,會比頻(pin)繁換股交易更容易獲得(de)較大幅度的(de)盈利。”一位發跡于上一輪牛(niu)市的(de)職業投資者老陳(chen)表(biao)示,當然捂(wu)什么(me)股仍需結合(he)時代背景分析。
為何捂股
在談(tan)論牛市(shi)中的(de)(de)最好策略(lve)時(shi),首先需要搞清楚這波行情的(de)(de)性質,在反(fan)彈(dan)每個階段都有(you)不(bu)同觀(guan)點冒出(chu)。2月(yue)份(fen)(fen)時(shi)有(you)人稱本輪反(fan)彈(dan)是加強(qiang)版的(de)(de)“5·19”行情,3月(yue)份(fen)(fen)時(shi)有(you)機構稱“反(fan)彈(dan)邏輯已兌現”,而近期又有(you)“眼下行情類似2015年5月(yue)份(fen)(fen)”的(de)(de)觀(guan)點。
“這(zhe)就是(shi)(shi)(shi)牛市(shi),底部萬億元成交量是(shi)(shi)(shi)真金(jin)白銀堆出來(lai)的(de)。”老陳認為,這(zhe)也是(shi)(shi)(shi)本輪牛市(shi)與之前幾次的(de)最大區別。
普漲是(shi)A股牛(niu)市主要(yao)特征,但(dan)普漲中也有(you)差別,體(ti)現在(zai)主升浪啟(qi)動(dong)時間不同、漲幅不同等(deng)。統計(ji)上(shang)一輪牛(niu)市,以(yi)2013年(nian)6月25日(ri)見(jian)底(di)1849點(dian)為(wei)起點(dian),以(yi)2015年(nian)6月15日(ri)見(jian)頂5178點(dian)為(wei)終點(dian),上(shang)證指數(shu)(shu)累計(ji)上(shang)漲157.89%,期(qi)間2219只個股跑贏(ying)大盤,約占當時可交(jiao)易個股總數(shu)(shu)的90%。
“從(cong)2007年、2014年的牛市經驗來看,那些在股市里頻繁交易、波段(duan)操作的散(san)戶最終可能(neng)連(lian)市場的平均(jun)漲幅都(dou)達(da)不到。”老(lao)陳表示(shi)。
值(zhi)得一提的是,2013年11月證監會在官方微博回應(ying)機構投資者與散戶的持(chi)(chi)(chi)(chi)股(gu)(gu)時(shi)間、收益(yi)率(lv)問(wen)題(ti)時(shi)表示,專(zhuan)業機構持(chi)(chi)(chi)(chi)股(gu)(gu)時(shi)間較(jiao)長(chang),收益(yi)率(lv)相對較(jiao)高。以(yi)2012年為例,專(zhuan)業機構平(ping)(ping)均(jun)持(chi)(chi)(chi)(chi)股(gu)(gu)期(qi)限約為143個交易日(ri),自(zi)然(ran)人平(ping)(ping)均(jun)持(chi)(chi)(chi)(chi)股(gu)(gu)期(qi)限約為44個交易日(ri)。持(chi)(chi)(chi)(chi)股(gu)(gu)市值(zhi)越大(da)的自(zi)然(ran)人,平(ping)(ping)均(jun)持(chi)(chi)(chi)(chi)股(gu)(gu)期(qi)限越長(chang);除持(chi)(chi)(chi)(chi)倉1000萬元以(yi)上的大(da)戶外,持(chi)(chi)(chi)(chi)股(gu)(gu)時(shi)間越長(chang)的自(zi)然(ran)人,收益(yi)率(lv)越高。
捂什么股
優選賽道(dao)是(shi)捂股(gu)的前提(ti)條件(jian)。眼下本(ben)輪行(xing)情(qing)風險(xian)偏好提(ti)升最(zui)快的階(jie)段已經(jing)過去,市場(chang)更加(jia)強調(diao)精挑個(ge)股(gu)的重(zhong)要性。同時,市場(chang)正(zheng)處于(yu)邏輯(ji)切(qie)(qie)換(huan)(huan)期——從(cong)抬升估(gu)值(zhi)(券(quan)商、成長)切(qie)(qie)換(huan)(huan)到業績兌現(xian)(地產鏈、食(shi)品飲料(liao))。從(cong)歷史上來看,季(ji)度(du)級別大漲(zhang)后的邏輯(ji)切(qie)(qie)換(huan)(huan)一(yi)般會(hui)持續1-3個(ge)月。
現階(jie)段的捂(wu)股方向是(shi)什么?新時代(dai)證券策(ce)略(lve)分析(xi)師樊繼拓表(biao)示,成(cheng)(cheng)長(chang)板塊(kuai)的主題熱點(dian)可(ke)能有所收縮,波動也會(hui)加大(da),成(cheng)(cheng)長(chang)的機會(hui)將會(hui)更加集(ji)中在(zai)一(yi)季(ji)報業(ye)績不錯的板塊(kuai)。投(tou)資者(zhe)可(ke)以(yi)適度增加消(xiao)費、金融(rong)的配置(zhi)比例。
中長期又該(gai)如何挑選(xuan)賽道呢?招商證券策略分析師張夏表示,中期來看,中國處于大(da)的技(ji)術進(jin)步(bu)周期,消費升級和技(ji)術進(jin)步(bu)為企業發(fa)展注入更(geng)加(jia)持久的動力。建議(yi)投(tou)資(zi)者聚(ju)焦優(you)質科技(ji)公(gong)司,享受全球技(ji)術進(jin)步(bu)和中國技(ji)術進(jin)步(bu)的雙(shuang)重機遇。
“轉型和(he)復蘇是牛市韌性的核(he)心來源,科技股仍是主(zhu)線。”東吳證券最(zui)新策(ce)略研究報告(gao)指出(chu),當前A股處在牛市行情啟動(dong)的底部區(qu)域,就后(hou)續結構演繹而(er)言,市場(chang)將回歸(gui)基(ji)本面,成長和(he)價值有望雙輪驅(qu)動(dong)。
中(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)聲明:凡本(ben)網(wang)(wang)注明“來(lai)源:中(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)報(bao)·中(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)”的(de)所(suo)有作品(pin),版(ban)權(quan)均(jun)屬于(yu)中(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)報(bao)、中(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)。中(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)報(bao)·中(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)與作品(pin)作者(zhe)聯合聲明,任何組織未經中(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)報(bao)、中(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)以及(ji)作者(zhe)書面授(shou)權(quan)不(bu)得轉(zhuan)(zhuan)載、摘編或利用其(qi)它(ta)方式使用上述作品(pin)。凡本(ben)網(wang)(wang)注明來(lai)源非中(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)報(bao)·中(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)的(de)作品(pin),均(jun)轉(zhuan)(zhuan)載自(zi)其(qi)它(ta)媒體,轉(zhuan)(zhuan)載目的(de)在于(yu)更好服務讀者(zhe)、傳遞(di)信息(xi)之需,并不(bu)代(dai)表本(ben)網(wang)(wang)贊同其(qi)觀點,本(ben)網(wang)(wang)亦不(bu)對其(qi)真實性負責,持異議者(zhe)應與原出處單(dan)位主張權(quan)利。
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