4月(yue)以來維(wei)生素A價(jia)格“三級(ji)跳”,迄今累計漲(zhang)幅已(yi)經(jing)達到23%,疊加部分維(wei)生素企(qi)業停限產,漲(zhang)價(jia)預期還在繼續發酵,其他品種也(ye)醞釀漲(zhang)價(jia)。業內人士認(ren)為,隨著供給(gei)進一步趨緊,維(wei)生素價(jia)格有望進一步突破預期。
產品紛紛漲價
4月25日帝(di)斯曼的瑞士(shi)工廠因(yin)廢(fei)水處(chu)理的菌種被污染,預計將(jiang)停產2-3月,期(qi)(qi)間其VA產品(pin)停報停簽。由于VA行業(ye)處(chu)于寡頭壟(long)斷格(ge)局,供(gong)(gong)給(gei)端掌控力度(du)強,市場對價格(ge)上(shang)(shang)漲(zhang)預期(qi)(qi)強烈。數據顯示(shi),4月以(yi)來(lai),VA價格(ge)已(yi)累計上(shang)(shang)漲(zhang)23%,VA行業(ye)供(gong)(gong)需處(chu)于緊(jin)平衡格(ge)局。新(xin)和成、安(an)迪蘇VA產能分別為10000(全球(qiu)最大)噸和4200噸,在(zai)此次(ci)事(shi)件中(zhong)受益明(ming)顯。
與此同時,VE價格處(chu)歷史(shi)底部,向(xiang)上(shang)彈(dan)性大,目(mu)前(qian)業已小幅上(shang)漲5%。據了(le)解(jie),VE行業供給(gei)端為(wei)寡頭壟斷格局(ju),下游為(wei)剛需且無實際(ji)可替代產(chan)品。主要原料(liao)三甲基(ji)氫(qing)醌、異植物醇的供應(ying)集(ji)中度也很高。新和(he)成目(mu)前(qian)VE產(chan)能2.5萬(wan)噸,另有2萬(wan)噸產(chan)能在建,預計2020年3月投產(chan),屆(jie)時將(jiang)成為(wei)全球VE最(zui)大生(sheng)產(chan)商。
梳理價(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)數據發現,近(jin)期維生素(su)D3市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)購(gou)銷好轉,報價(jia)(jia)(jia)有所上(shang)調(diao),維生素(su)K3市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)價(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)底部(bu)(bu)抬升,維生素(su)B1市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)報價(jia)(jia)(jia)穩中趨強,生物素(su)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)報價(jia)(jia)(jia)底部(bu)(bu)抬升,維生素(su)B2市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)價(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)小幅上(shang)行(xing),煙酸市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)穩中偏(pian)強運行(xing),泛酸鈣國內市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)流通貨源少,整體(ti)行(xing)情(qing)穩中偏(pian)強,維生素(su)C市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)價(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)偏(pian)弱(ruo)。VB5、VK3則(ze)漲(zhang)勢兇猛。兄弟科(ke)技(ji)VB5、VK3產(chan)能分別為5000噸、3000噸,有望充分受益。VB5價(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)自年(nian)初(chu)至今(jin)已累計(ji)上(shang)漲(zhang)118%。受原料緊張影響,新進入(ru)廠家(jia)(jia)產(chan)量低。因環保嚴格(ge)(ge),山東廠家(jia)(jia)停限產(chan),供應(ying)偏(pian)緊。VK3價(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)自年(nian)初(chu)至今(jin)已累計(ji)上(shang)漲(zhang)43%。原料鉻粉環保壓力大,廠家(jia)(jia)挺價(jia)(jia)(jia),推動(dong)VK3價(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)持續上(shang)行(xing)。
關注龍頭企業
近年來,環(huan)保政策(ce)持續(xu)收(shou)緊,生(sheng)(sheng)(sheng)產過程高(gao)污染、高(gao)排放,生(sheng)(sheng)(sheng)產企(qi)(qi)業(ye)受(shou)到(dao)環(huan)保壓(ya)力加大。對維生(sheng)(sheng)(sheng)素領域而言,多數(shu)品種由少數(shu)幾家企(qi)(qi)業(ye)寡(gua)頭壟斷生(sheng)(sheng)(sheng)產,如果部分(fen)企(qi)(qi)業(ye)因環(huan)保停產,供給端勢必(bi)劇烈(lie)收(shou)縮(suo)。
維(wei)(wei)生(sheng)(sheng)素產業(ye)下(xia)游(you)需求(qiu)較為(wei)(wei)穩定,主要用于(yu)飼料添(tian)加劑、醫(yi)藥、化妝品和食品飲(yin)料,其(qi)中(zhong)飼料添(tian)加劑占(zhan)比達到80%。對于(yu)下(xia)游(you)飼料企業(ye),維(wei)(wei)生(sheng)(sheng)素添(tian)加有(you)明確的標(biao)準(zhun),為(wei)(wei)剛性需求(qiu)。從成(cheng)本來看,維(wei)(wei)生(sheng)(sheng)素合計約12個品種,整體占(zhan)飼料成(cheng)本的2%-3%,而且漲(zhang)價可以順勢(shi)轉移(yi)到下(xia)游(you),下(xia)游(you)大型企業(ye)擁有(you)庫存優勢(shi),漲(zhang)價對其(qi)提升(sheng)競(jing)爭力更為(wei)(wei)有(you)利。
我國維(wei)生素行(xing)業(ye)崛起于2000年,從2007年至(zhi)今(jin)維(wei)生素行(xing)業(ye)經歷4輪大起大落,產(chan)品價(jia)(jia)格(ge)和(he)利潤波動(dong)較(jiao)(jiao)大,呈現(xian)明(ming)顯的(de)(de)周期性。機構人士認為,維(wei)生素企(qi)(qi)業(ye)議價(jia)(jia)能力(li)較(jiao)(jiao)強,部分小企(qi)(qi)業(ye)逐步出(chu)清,產(chan)業(ye)集中度進一步提(ti)升。而維(wei)生素價(jia)(jia)格(ge)彈性普(pu)遍較(jiao)(jiao)大,一旦開始(shi)提(ti)價(jia)(jia),未來漲價(jia)(jia)空間較(jiao)(jiao)大。建議投資者重點關注具備更強市場競爭(zheng)力(li)、更具技術優勢的(de)(de)行(xing)業(ye)龍頭標的(de)(de)。
中(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)聲明:凡(fan)本(ben)網(wang)(wang)注(zhu)明“來源(yuan):中(zhong)國證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報(bao)·中(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)”的所有作(zuo)(zuo)品(pin),版(ban)權(quan)均屬于中(zhong)國證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報(bao)、中(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)。中(zhong)國證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報(bao)·中(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)與(yu)作(zuo)(zuo)品(pin)作(zuo)(zuo)者(zhe)聯合聲明,任何(he)組織未經中(zhong)國證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報(bao)、中(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)以及作(zuo)(zuo)者(zhe)書面授權(quan)不得轉載(zai)、摘編或利(li)用(yong)其(qi)它方式使用(yong)上述作(zuo)(zuo)品(pin)。凡(fan)本(ben)網(wang)(wang)注(zhu)明來源(yuan)非中(zhong)國證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報(bao)·中(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)的作(zuo)(zuo)品(pin),均轉載(zai)自其(qi)它媒(mei)體(ti),轉載(zai)目的在于更好服務讀(du)者(zhe)、傳遞信息之需,并(bing)不代表本(ben)網(wang)(wang)贊同其(qi)觀點(dian),本(ben)網(wang)(wang)亦(yi)不對其(qi)真實(shi)性負責,持異(yi)議(yi)者(zhe)應與(yu)原出處(chu)單位主張權(quan)利(li)。
特別鏈接:政府部門交易機構證券期貨四所兩司新聞發布平臺友情鏈接版權聲明
關于報社關于本站廣告發布免責條款
中國證券報社版權所有,未經書面授權不得復制或建立鏡像 經營許可證編號:京B2-20180749 京公網安備0-1
Copyright 2001-2019 China Securities Journal. All Rights Reserved
中國證券報社版(ban)權所有(you),未經書面授權不得復制(zhi)或建立(li)鏡(jing)像(xiang)
經營許可(ke)證編號:京(jing)B2-20180749 京(jing)公網安(an)備0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved