24日兩市整(zheng)體震蕩(dang),主(zhu)要指數漲跌(die)不一。在此背景下,以鋼鐵為(wei)代表(biao)的周期板塊(kuai)則有所表(biao)現。
分析人士表示,由(you)于(yu)鋼鐵(tie)股(gu)供需格局穩健、低估值、高(gao)分紅這三(san)大屬(shu)性,在當下市場中將(jiang)(jiang)繼(ji)續獲(huo)得青睞。針對(dui)后(hou)市,隨著產能的充分釋放,行業(ye)盈利雖(sui)將(jiang)(jiang)由(you)此前的超高(gao)狀態向正(zheng)常水平回歸,但由(you)于(yu)盈利周期(qi)拉長,板(ban)塊估值仍將(jiang)(jiang)有望(wang)獲(huo)得提升(sheng),資產端也將(jiang)(jiang)形成共(gong)振機(ji)會,對(dui)于(yu)龍頭(tou)鋼企來說,后(hou)市不乏交易機(ji)會。
表現強勢
24日以鋼(gang)鐵、煤炭為代表(biao)的周期板塊(kuai)(kuai)表(biao)現較為強勢。Wind數據顯示,中(zhong)信鋼(gang)鐵板塊(kuai)(kuai)漲(zhang)(zhang)幅為1.52%,位列中(zhong)信29個一級板塊(kuai)(kuai)漲(zhang)(zhang)幅榜首。可見在當下行情中(zhong)部(bu)分投(tou)資者仍把目光聚焦在鋼(gang)鐵板塊(kuai)(kuai)。
早盤,鋼鐵股直線拉升(sheng),午后,板塊指數延續(xu)強(qiang)勢(shi)。截至收盤,板塊中,方大特鋼、三鋼閩光(guang)、武進(jin)不銹等個股漲幅居前。
從近期(qi)(qi)(qi)鋼(gang)(gang)價(jia)表(biao)現(xian)來看,國(guo)盛證券表(biao)示(shi),上(shang)周(zhou)Myspic綜(zong)合鋼(gang)(gang)價(jia)指數(shu)為143.47點,周(zhou)環(huan)(huan)比下(xia)(xia)(xia)跌(die)0.72%。現(xian)貨(huo)(huo)市(shi)場(chang)表(biao)現(xian)依舊(jiu)平淡,但終端成交(jiao)量環(huan)(huan)比則有一(yi)定幅度的萎縮。上(shang)周(zhou)前期(qi)(qi)(qi)現(xian)貨(huo)(huo)價(jia)格(ge)(ge)呈現(xian)弱勢(shi)下(xia)(xia)(xia)跌(die)態(tai)勢(shi),但上(shang)周(zhou)后期(qi)(qi)(qi)隨著期(qi)(qi)(qi)貨(huo)(huo)價(jia)格(ge)(ge)上(shang)揚,現(xian)貨(huo)(huo)價(jia)格(ge)(ge)在期(qi)(qi)(qi)貨(huo)(huo)價(jia)格(ge)(ge)支撐下(xia)(xia)(xia),部分品種價(jia)格(ge)(ge)開(kai)始(shi)企穩回升。
根(gen)據近期(qi)鋼(gang)(gang)價(jia)期(qi)現貨價(jia)格走勢(shi),該機構認(ren)為,一(yi)方(fang)(fang)面,在缺少(shao)外部(bu)因(yin)素(su)刺激下(xia)(xia),鋼(gang)(gang)價(jia)缺乏(fa)繼(ji)續上漲的(de)動(dong)力;另一(yi)方(fang)(fang)面,在原料(liao)價(jia)格強(qiang)勢(shi)影響(xiang)下(xia)(xia)鋼(gang)(gang)價(jia)具有一(yi)定(ding)支(zhi)撐,但噸(dun)鋼(gang)(gang)盈利持續下(xia)(xia)調,待接(jie)近電爐鋼(gang)(gang)成本線時(shi)產量(liang)大概率(lv)會逐漸開始走穩(wen),預計在確切(qie)的(de)轉變時(shi)點(dian)到來之前,鋼(gang)(gang)價(jia)可能(neng)會繼(ji)續震(zhen)蕩調整。
天(tian)風(feng)證券(quan)則表示,今(jin)年1-5月,我國生(sheng)鐵(tie)(tie)產量為33534.7萬噸(dun),同比增長(chang)9.74%,但(dan)由于疊(die)加巴西淡水河谷尾(wei)礦(kuang)庫潰壩造成的(de)供給影響,鐵(tie)(tie)礦(kuang)石價格(ge)今(jin)年以(yi)來(lai)上漲(zhang)縮(suo)小了(le)行業盈利(li),螺紋鋼(gang)(gang)(gang)噸(dun)鋼(gang)(gang)(gang)毛利(li)約下降53.65%。生(sheng)鐵(tie)(tie)產量是后市上游(you)礦(kuang)石價格(ge)和鋼(gang)(gang)(gang)材(cai)價格(ge)的(de)重要平衡(heng)籌碼,因而(er)未(wei)來(lai)一旦(dan)生(sheng)鐵(tie)(tie)產量有所下降,鋼(gang)(gang)(gang)材(cai)價格(ge)和盈利(li)或將(jiang)有望反(fan)轉。
估值底部回升
業內人士表(biao)示(shi),鋼鐵股供(gong)需格局穩健、低估值(zhi)、高(gao)分紅(hong)三(san)大紅(hong)利(li)助(zhu)推估值(zhi)底部回歸。隨著(zhu)利(li)好預(yu)期的不(bu)斷釋放,后(hou)市資產端(duan)有望形成較為明顯的共振機會。
從板(ban)塊整體來(lai)(lai)看(kan),中金公司(si)強(qiang)調(diao),當前供(gong)給(gei)仍在(zai)高位,盈利(li)承壓,“長強(qiang)板(ban)弱”態勢延續。但下(xia)半(ban)(ban)年(nian)(nian)不確(que)定因素或有(you)所增(zeng)加,一方面(mian)(mian),從需(xu)求來(lai)(lai)看(kan),隨著穩增(zeng)長信號(hao)的強(qiang)化,2019年(nian)(nian)下(xia)半(ban)(ban)年(nian)(nian)建筑鋼(gang)材需(xu)求仍有(you)望維持穩健,但制造(zao)業(ye)用鋼(gang)需(xu)求面(mian)(mian)臨的不確(que)定性有(you)所增(zeng)加,“長強(qiang)板(ban)弱”格局或將延續;另一方面(mian)(mian),從供(gong)給(gei)來(lai)(lai)看(kan),在(zai)環(huan)(huan)保(bao)邊(bian)際寬松,“一廠(chang)一策”的背(bei)景下(xia),全(quan)國粗(cu)鋼(gang)產量增(zeng)速(su)約6%。有(you)鑒于上述格局,預(yu)期(qi)2019年(nian)(nian)下(xia)半(ban)(ban)年(nian)(nian)鋼(gang)價(jia)(jia)將環(huan)(huan)比走弱,但成本端鐵礦石價(jia)(jia)格仍將維持強(qiang)勢,而鋼(gang)廠(chang)則(ze)難以向下(xia)游(you)完(wan)全(quan)傳導成本壓力。在(zai)此背(bei)景下(xia),該機構(gou)預(yu)計下(xia)半(ban)(ban)年(nian)(nian)噸鋼(gang)毛利(li)環(huan)(huan)比下(xia)行(xing),建議關注資產負債(zhai)表具備安全(quan)邊(bian)際的優(you)質(zhi)標的。
就配(pei)置角度(du)而言,國信證券指出,當前(qian)鋼(gang)(gang)鐵行業持續的高產(chan)(chan)量(liang)抑制了降庫速度(du)。高產(chan)(chan)量(liang)制約下,鋼(gang)(gang)價承壓(ya)(ya)。同時(shi)原(yuan)料價格上(shang)漲(zhang)推升鋼(gang)(gang)廠成本,鋼(gang)(gang)廠盈(ying)利受到擠壓(ya)(ya)。建議關注盈(ying)利穩健(jian)的龍頭上(shang)市公司。
中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)聲明(ming):凡(fan)本網(wang)(wang)注明(ming)“來(lai)源:中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)券報(bao)(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)”的(de)所有作(zuo)(zuo)品(pin)(pin),版權(quan)均(jun)屬于(yu)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)券報(bao)(bao)、中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)。中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)券報(bao)(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)與作(zuo)(zuo)品(pin)(pin)作(zuo)(zuo)者聯合聲明(ming),任(ren)何組織未經中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)券報(bao)(bao)、中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)以及作(zuo)(zuo)者書面(mian)授權(quan)不(bu)得(de)轉載、摘(zhai)編或(huo)利用其(qi)它方式(shi)使(shi)用上述作(zuo)(zuo)品(pin)(pin)。凡(fan)本網(wang)(wang)注明(ming)來(lai)源非中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)券報(bao)(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)的(de)作(zuo)(zuo)品(pin)(pin),均(jun)轉載自其(qi)它媒(mei)體,轉載目的(de)在于(yu)更好服務讀者、傳(chuan)遞(di)信(xin)息之(zhi)需(xu),并不(bu)代表本網(wang)(wang)贊(zan)同其(qi)觀(guan)點,本網(wang)(wang)亦不(bu)對其(qi)真(zhen)實性負責(ze),持異議者應與原出(chu)處單(dan)位主(zhu)張(zhang)權(quan)利。
特別鏈接:政府部門交易機構證券期貨四所兩司新聞發布平臺友情鏈接版權聲明
關于報社關于本站廣告發布免責條款
中國證券報社版權所有,未經書面授權不得復制或建立鏡像 經營許可證編號:京B2-20180749 京公網安備0-1
Copyright 2001-2019 China Securities Journal. All Rights Reserved
中國證券報社版權所有,未經書面授權不得復制或建立鏡像
經營許可證編號:京B2-20180749 京公(gong)網安(an)備0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved