中(zhong)證(zheng)網訊(xun)(記(ji)者(zhe) 李巍)以“科創(chuang)(chuang)新(xin)時代 投資(zi)新(xin)機遇”為主題(ti)的南京證(zheng)券2019年中(zhong)期投資(zi)策略(lve)會7月6日召開。南京證(zheng)券認為,未來(lai)市場的關注(zhu)點將重回基本面(mian),三季度(du)初或(huo)現曙光,國內通脹有望在三季度(du)回落,貨(huo)幣政(zheng)策寬(kuan)松空間釋(shi)放,科創(chuang)(chuang)板正式掛牌交易進一(yi)步提振市場偏(pian)好;但(dan)仍需注(zhu)意的是(shi),結構(gou)性機會依(yi)然(ran)是(shi)主線。
富安達基金公司研究(jiu)發展部(bu)總監吳戰峰(feng)認為,A股(gu)市(shi)場(chang)未來2-3年(nian)有(you)望維持慢(man)牛(niu)格局。A股(gu)整體估(gu)值(zhi)在全球看處于偏低水平,資(zi)金處于歷(li)史最寬松的(de)(de)時(shi)期(qi)之一,無(wu)風(feng)險(xian)(xian)收(shou)益率(lv)有(you)望繼(ji)續下(xia)行,機(ji)構投資(zi)者(zhe)正逐步(bu)壯大(da)。同(tong)時(shi),經濟(ji)增(zeng)速下(xia)降,行業之間、公司之間分化(hua)(hua)加劇,國際局勢(shi)出現(xian)多極化(hua)(hua)的(de)(de)跡象,投資(zi)者(zhe)風(feng)險(xian)(xian)偏好受(shou)到抑制,因(yin)此A股(gu)市(shi)場(chang)是慢(man)牛(niu)不是快(kuai)牛(niu)。未來2-3年(nian)看好消費品行業、科(ke)技(ji)產(chan)業的(de)(de)投資(zi)機(ji)會。
南京證券發布(bu)的(de)(de)下半年投資(zi)策(ce)略(lve)報(bao)告強調,行(xing)(xing)業(ye)(ye)配(pei)置方面關(guan)注(zhu)三(san)條主(zhu)線:一是關(guan)注(zhu)不(bu)確定性中具(ju)有(you)確定性的(de)(de)高(gao)股(gu)息消(xiao)費龍(long)頭(tou)及藍籌(chou)(chou)股(gu)。高(gao)股(gu)息消(xiao)費(白酒、家電(dian)、醫(yi)藥)龍(long)頭(tou)具(ju)有(you)的(de)(de)穩定盈(ying)利和(he)(he)高(gao)ROE特性使(shi)其(qi)(qi)具(ju)有(you)較強的(de)(de)防御性;而以銀行(xing)(xing)、保險為(wei)代表的(de)(de)藍籌(chou)(chou)龍(long)頭(tou)股(gu)也因其(qi)(qi)低估值和(he)(he)穩定盈(ying)利而具(ju)有(you)避險價值,可作為(wei)長期(qi)底(di)倉(cang)配(pei)置。二是基建(jian)周期(qi)板(ban)塊(kuai)(kuai),有(you)望受益預期(qi)差(cha)帶來的(de)(de)板(ban)塊(kuai)(kuai)行(xing)(xing)情;三(san)是具(ju)有(you)事件催(cui)化和(he)(he)行(xing)(xing)業(ye)(ye)景氣(qi)度迎來拐點的(de)(de)成長板(ban)塊(kuai)(kuai)。自(zi)主(zhu)可控和(he)(he)國產替代板(ban)塊(kuai)(kuai)如(ru)芯片、軟件、信息安全(quan)有(you)望重塑行(xing)(xing)業(ye)(ye)生態(tai),5G板(ban)塊(kuai)(kuai)則迎來確定性的(de)(de)資(zi)本開支新周期(qi),風電(dian)、光伏(fu)產業(ye)(ye)在相關(guan)政策(ce)推動下迎來行(xing)(xing)業(ye)(ye)高(gao)速發展期(qi)。
主(zhu)題投資方(fang)面,南京證券(quan)也提(ti)示了(le)三(san)條主(zhu)線:一(yi)(yi)是金融供(gong)給側改(gai)革(ge)持續推進帶來的階段(duan)性主(zhu)題機會;二是成(cheng)為經(jing)濟轉型重(zhong)要(yao)抓手的區域經(jing)濟發展:當(dang)前長三(san)角一(yi)(yi)體化上升為國家戰略(lve),相關頂層設計方(fang)案仍在(zai)修改(gai)中,存在(zai)潛(qian)伏機會;三(san)是軍工大年疊加國企改(gai)革(ge)催生(sheng)軍工的結構性行情。
中證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)(wang)聲明:凡本網(wang)(wang)(wang)(wang)(wang)注明“來源:中國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報(bao)·中證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)(wang)”的所有作品(pin),版(ban)權均屬(shu)于中國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報(bao)、中證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)(wang)。中國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報(bao)·中證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)(wang)與(yu)作品(pin)作者(zhe)聯(lian)合聲明,任何組織(zhi)未(wei)經中國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報(bao)、中證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)(wang)以及作者(zhe)書面授(shou)權不(bu)得(de)轉載(zai)、摘編或利用其它方式(shi)使(shi)用上述作品(pin)。凡本網(wang)(wang)(wang)(wang)(wang)注明來源非中國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報(bao)·中證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)(wang)的作品(pin),均轉載(zai)自其它媒體,轉載(zai)目的在于更(geng)好服務(wu)讀者(zhe)、傳(chuan)遞信(xin)息之(zhi)需,并(bing)不(bu)代表本網(wang)(wang)(wang)(wang)(wang)贊同其觀(guan)點(dian),本網(wang)(wang)(wang)(wang)(wang)亦(yi)不(bu)對其真實性負責(ze),持異議(yi)者(zhe)應與(yu)原出處單位主張權利。
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