8月6日，受隔夜美股市(shi)場暴(bao)跌、日韓股市(shi)大(da)(da)幅(fu)低(di)開影響(xiang)，港(gang)股市(shi)場三大(da)(da)指(zhi)數(shu)也紛(fen)紛(fen)大(da)(da)幅(fu)低(di)開，恒生指(zhi)數(shu)盤(pan)初(chu)下探至25397點(dian)附(fu)近。不過(guo)，受權重藍籌跌幅(fu)收窄(zhai)或翻紅影響(xiang)，恒指(zhi)開盤(pan)不久后就開始一路上行，盤(pan)中一度反轉逾600點(dian)，截至收盤(pan)跌幅(fu)為(wei)0.67%，相(xiang)較于(yu)盤(pan)初(chu)近3%的(de)跌幅(fu)呈(cheng)現了“深(shen)蹲跳”行情。

　　機(ji)構認為，港(gang)股(gu)(gu)長(chang)期復合回報豐(feng)厚，受(shou)益于中國經濟(ji)和企業基本面“螺(luo)旋(xuan)式(shi)向上(shang)”驅動及(ji)港(gang)A估值聯動性(xing)提升影響，港(gang)股(gu)(gu)仍具長(chang)線投資價值。

　　成交放量 展現韌性

　　8月(yue)6日，港(gang)股三大(da)指數(shu)(shu)均(jun)大(da)幅(fu)(fu)低(di)(di)開，Wind數(shu)(shu)據顯(xian)示，恒(heng)(heng)生(sheng)指數(shu)(shu)低(di)(di)開2.60%，恒(heng)(heng)生(sheng)中國(guo)企業指數(shu)(shu)低(di)(di)開2.17%，恒(heng)(heng)生(sheng)香港(gang)中資企業指數(shu)(shu)低(di)(di)開2.74%。而截至收盤，上述三大(da)指數(shu)(shu)跌幅(fu)(fu)分別縮小(xiao)至0.67%、0.69%、0.84%；大(da)市成交1226.36億(yi)港(gang)元，較前幾日出現明顯(xian)放量，且創(chuang)5月(yue)底(di)以來的新高，大(da)幅(fu)(fu)高于(yu)6、7月(yue)的日均(jun)水平（低(di)(di)于(yu)750億(yi)港(gang)元）。

　　值(zhi)得注(zhu)意的是，三大指數(shu)均在下(xia)探(tan)之后(hou)進行了(le)“深蹲跳”。以(yi)恒(heng)生指數(shu)為例(li)，其(qi)早(zao)盤(pan)一度下(xia)跌(die)至(zhi)(zhi)25397.35點(dian)，后(hou)探(tan)底回升一路上行至(zhi)(zhi)26042.23點(dian)，其(qi)間反彈(dan)逾600點(dian)；雖然(ran)午后(hou)盤(pan)中多空雙方持續較量(liang)，恒(heng)指較高點(dian)回落并小幅震蕩(dang)，但(dan)截(jie)至(zhi)(zhi)收盤(pan)，其(qi)跌(die)幅僅為0.67%，報25976.24點(dian)，較盤(pan)中低(di)點(dian)近3%的跌(die)幅實現(xian)了(le)強勢反彈(dan)。有(you)分析人士稱，大市(shi)下(xia)行有(you)望(wang)止步于7月31日以(yi)來的“五(wu)連跌(die)”。

　　細(xi)分來看，電(dian)訊業(ye)(ye)板(ban)(ban)塊可謂(wei)“一(yi)枝獨(du)秀(xiu)”，權重藍籌充當了“護盤擔當”的(de)(de)角(jiao)色。恒生(sheng)11大(da)行(xing)業(ye)(ye)板(ban)(ban)塊中，電(dian)訊業(ye)(ye)板(ban)(ban)塊為唯一(yi)收(shou)漲的(de)(de)板(ban)(ban)塊，中國鐵塔、中國移動、香(xiang)港寬頻等(deng)成(cheng)分股(gu)紛紛收(shou)漲。藍籌股(gu)中，多只個(ge)股(gu)低開高走盤中翻(fan)紅，中國生(sheng)物制藥、申(shen)洲國際、領展房產基金、創科實業(ye)(ye)、中海(hai)油等(deng)紛紛收(shou)漲，騰訊控股(gu)跌幅(fu)由盤中3.6%收(shou)窄至收(shou)盤的(de)(de)1%，支撐了大(da)市的(de)(de)韌(ren)性。

　　機構對港股長期價值樂觀

　　恒生指數自4月(yue)(yue)中旬創下30280點的階段性新高后，受海內外不確(que)定因素的影響，呈現(xian)出了較(jiao)大的波動。特(te)別是(shi)5月(yue)(yue)和8月(yue)(yue)，調(diao)整壓(ya)力(li)比較(jiao)顯著。自7月(yue)(yue)31日以來(lai)，港股已經(jing)連續五個交易日下跌，且在(zai)最近(jin)十個交易日中回調(diao)近(jin)9%，但(dan)分析人士表示，急(ji)跌有(you)望帶來(lai)較(jiao)好的投資機會。

　　機構(gou)紛紛表示，港(gang)股(gu)(gu)的行情很大程度上受到了短期因素(su)的抑(yi)制。從中長期來(lai)看，經(jing)過(guo)深度調整后，港(gang)股(gu)(gu)估值更(geng)加低(di)于歷史(shi)長期均線(xian)，性(xing)價(jia)比優勢將進一步顯(xian)現(xian)。港(gang)股(gu)(gu)價(jia)值，特別(bie)是在(zai)港(gang)上市的優質內(nei)地公(gong)司價(jia)值提升(sheng)。

　　第一上(shang)(shang)海證券首席策略師葉尚志表(biao)示，港股(gu)仍(reng)在延續上(shang)(shang)周出現(xian)的(de)調(diao)整(zheng)態勢，市場(chang)拋壓(ya)仍(reng)在釋放(fang)，但是(shi)(shi)在短線(xian)累計跌(die)幅已(yi)多的(de)情況下，預(yu)期市場(chang)有(you)(you)望企(qi)穩，但是(shi)(shi)否已(yi)完成(cheng)尋(xun)底仍(reng)有(you)(you)待(dai)觀察。操作上(shang)(shang)，要(yao)注意(yi)短期波(bo)動性風險仍(reng)有(you)(you)加(jia)劇的(de)可能，可為下一波(bo)行情做好(hao)準(zhun)備(bei)，關注績優股(gu)的(de)低吸及換籌(chou)。

　　廣發(fa)(fa)證(zheng)券(quan)研(yan)究認(ren)為(wei)，投資(zi)恒生(sheng)指數的(de)(de)長(chang)期(qi)(qi)復合回報豐(feng)厚，盈(ying)利(li)增(zeng)長(chang)和(he)高股(gu)(gu)息是(shi)最主(zhu)要的(de)(de)貢獻因子。長(chang)期(qi)(qi)來(lai)看，中國經濟(ji)和(he)企業基(ji)本面“螺旋式向(xiang)上”，是(shi)驅動(dong)港股(gu)(gu)市場向(xiang)上的(de)(de)“基(ji)石(shi)”。香港內(nei)地股(gu)(gu)市估值(zhi)(zhi)聯動(dong)性(xing)提(ti)升(sheng)，“北水”將不斷引導估值(zhi)(zhi)重塑和(he)價(jia)值(zhi)(zhi)發(fa)(fa)掘，港股(gu)(gu)長(chang)線(xian)仍具(ju)投資(zi)價(jia)值(zhi)(zhi)。該機(ji)構稱，就(jiu)個股(gu)(gu)而言(yan)，只要估值(zhi)(zhi)圍繞均值(zhi)(zhi)不出現過度(du)偏離，“護城河”較(jiao)寬的(de)(de)行業賽(sai)道、穩定持(chi)續(xu)的(de)(de)盈(ying)利(li)、良好(hao)(hao)的(de)(de)公司治理(li)、較(jiao)高股(gu)(gu)息率等要素，是(shi)誕生(sheng)“長(chang)跑冠(guan)軍”的(de)(de)重要條(tiao)件(jian)。建議投資(zi)者一旦找準目標就(jiu)長(chang)期(qi)(qi)持(chi)有，“黑天鵝”可(ke)能帶來(lai)“左側介入”的(de)(de)好(hao)(hao)時(shi)機(ji)。