麥格理資本股份有限公司 林泓(hong)昕

　　香港恒生指數周一小幅上(shang)漲，市場主要消化上(shang)周逾(yu)7%的升(sheng)幅，并(bing)未順勢大舉上(shang)揚。

　　近(jin)期美股漲勢迅猛，納指(zhi)于上周五(wu)刷新了歷史高位。美股呈現強(qiang)勢行情，主(zhu)要還是(shi)對經(jing)(jing)濟復蘇的預(yu)期較為樂觀，同時配(pei)合超寬松的貨幣政策(ce)。經(jing)(jing)濟數據方面，5月非農(nong)就業意外增(zeng)加逾250萬人，前值還是(shi)減少超2000萬人，觸底回升的利好消息給市(shi)場(chang)帶來推動力。

　　本(ben)周美聯儲將召開(kai)6月議息(xi)會議，大概率(lv)會維持(chi)(chi)當(dang)前(qian)的(de)(de)超低(di)利率(lv)，可(ke)關注最(zui)新的(de)(de)點陣圖。經(jing)(jing)(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)數據方面，將有5月CPI及(ji)PPI數據出爐，此前(qian)4月的(de)(de)通脹(zhang)數據出現(xian)顯著下滑，觀望5月數據能否(fou)跟隨就業數據出現(xian)好(hao)轉(zhuan)。另外(wai)，之前(qian)公布的(de)(de)5月ISM制造業及(ji)非制造業數據，雖然仍在50榮枯線下方，但環比改(gai)善。通過(guo)近期(qi)的(de)(de)經(jing)(jing)(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)數據來看(kan)，美國(guo)經(jing)(jing)(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)確實有觸底回升(sheng)趨勢，該邏輯支撐(cheng)了近期(qi)美股持(chi)(chi)續反(fan)彈。不(bu)過(guo)，若后面經(jing)(jing)(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)數據出現(xian)反(fan)復，當(dang)前(qian)基本(ben)面或無法支撐(cheng)美股突破今年一季度創出的(de)(de)歷史(shi)高位，還需警惕高位回落風險。內(nei)地(di)A股近期(qi)對港(gang)股的(de)(de)指(zhi)引(yin)作(zuo)用有限，不(bu)過(guo)本(ben)周內(nei)地(di)也將有5月通脹(zhang)及(ji)信(xin)貸(dai)數據出爐，中國(guo)經(jing)(jing)(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)復蘇對世界(jie)經(jing)(jing)(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)有直(zhi)接提振作(zuo)用，全球經(jing)(jing)(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)的(de)(de)觸底回升(sheng)邏輯需要(yao)不(bu)斷夯(hang)實，主要(yao)經(jing)(jing)(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)體(ti)的(de)(de)經(jing)(jing)(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)數據均(jun)值得關注。

　　再(zai)回(hui)到港(gang)(gang)(gang)股(gu)(gu)市場，來(lai)(lai)自于強勢(shi)美股(gu)(gu)的(de)示(shi)范效應，港(gang)(gang)(gang)股(gu)(gu)風險偏好回(hui)升，上(shang)(shang)(shang)周(zhou)(zhou)(zhou)恒指周(zhou)(zhou)(zhou)漲幅(fu)7.88%，創逾4年來(lai)(lai)最(zui)大單周(zhou)(zhou)(zhou)漲幅(fu)。從本周(zhou)(zhou)(zhou)一(yi)(yi)的(de)盤面(mian)來(lai)(lai)看，香港(gang)(gang)(gang)本地股(gu)(gu)延續升勢(shi)，中資(zi)(zi)石油(you)、汽車、保險股(gu)(gu)漲幅(fu)靠(kao)前(qian)(qian)，但消費股(gu)(gu)有所回(hui)吐，前(qian)(qian)期表現(xian)強勢(shi)的(de)生物科(ke)技、物業管理及(ji)教育板塊也跌幅(fu)靠(kao)前(qian)(qian)。熱點股(gu)(gu)方(fang)面(mian)，騰訊逆市小(xiao)幅(fu)下(xia)(xia)跌，壓制恒指未能順勢(shi)開拓25000點上(shang)(shang)(shang)方(fang)空間。美團周(zhou)(zhou)(zhou)一(yi)(yi)亦收跌，其股(gu)(gu)價上(shang)(shang)(shang)周(zhou)(zhou)(zhou)創下(xia)(xia)165.9港(gang)(gang)(gang)元(yuan)(yuan)的(de)歷史高(gao)位(wei)，港(gang)(gang)(gang)股(gu)(gu)市值也突破9000億港(gang)(gang)(gang)元(yuan)(yuan)新高(gao)。騰訊及(ji)美團相關(guan)認沽證上(shang)(shang)(shang)周(zhou)(zhou)(zhou)五(wu)單日(ri)即分(fen)別出(chu)現(xian)約(yue)(yue)968萬港(gang)(gang)(gang)元(yuan)(yuan)及(ji)1256萬港(gang)(gang)(gang)元(yuan)(yuan)資(zi)(zi)金(jin)凈(jing)流(liu)出(chu)套現(xian)，相關(guan)認購(gou)證則分(fen)別獲得約(yue)(yue)1567萬港(gang)(gang)(gang)元(yuan)(yuan)及(ji)1328萬港(gang)(gang)(gang)元(yuan)(yuan)資(zi)(zi)金(jin)凈(jing)流(liu)入，可見資(zi)(zi)金(jin)對高(gao)位(wei)強勢(shi)股(gu)(gu)仍具有較大信心。

　　市(shi)(shi)(shi)場短期看點將(jiang)聚焦(jiao)于(yu)網易、京東來(lai)港(gang)二次上市(shi)(shi)(shi)，網易率先一步完成招股(gu)，本(ben)周四將(jiang)掛牌上市(shi)(shi)(shi)，相關(guan)權證也于(yu)同(tong)日登場。京東也是本(ben)周一開始招股(gu)，下周四將(jiang)上市(shi)(shi)(shi)。總體而(er)言，外圍市(shi)(shi)(shi)況較(jiao)為正(zheng)面，港(gang)股(gu)市(shi)(shi)(shi)場的熱點強勢股(gu)、超(chao)跌個(ge)股(gu)輪番有所表現，再(zai)加上中(zhong)概股(gu)返港(gang)上市(shi)(shi)(shi)，市(shi)(shi)(shi)場人氣已有不錯的改觀。