5月28日,滬深兩(liang)市(shi)繼續反(fan)彈,盤(pan)(pan)中一度沖高(gao)回落,但尾(wei)盤(pan)(pan)在(zai)北上(shang)資金的(de)快速流入帶動下,三(san)大指數(shu)均在(zai)尾(wei)盤(pan)(pan)出現直線拉升。截至(zhi)收盤(pan)(pan),上(shang)證(zheng)指數(shu)上(shang)漲0.61%,深證(zheng)成(cheng)指上(shang)漲0.62%,創業板指上(shang)漲0.89%,兩(liang)市(shi)成(cheng)交額有所放大,接近5000億(yi)元。
分析人士表示,自(zi)4月(yue)底(di)以來,A股(gu)調整(zheng)幅(fu)度較(jiao)大,股(gu)指(zhi)水平仍處(chu)于(yu)(yu)低位,MSCI將A股(gu)納入因子(zi)從(cong)5%增(zeng)至10%,推動外資流(liu)入,在一(yi)定程度上提振了(le)市場信心,大盤逐漸趨于(yu)(yu)穩定,向(xiang)下調整(zheng)空(kong)間有限(xian),但由于(yu)(yu)受(shou)到外圍因素持續擾動,未來一(yi)段時間內市場震(zhen)蕩整(zheng)固仍將是(shi)主旋律。
兩市震蕩上漲
28日,指(zhi)數(shu)(shu)(shu)震蕩收陽,兩(liang)市連續兩(liang)個(ge)交易(yi)日反彈。但從分時(shi)圖來看,反彈行(xing)情并(bing)未一(yi)蹴而就,早盤兩(liang)市逐漸攀升,午(wu)后上(shang)證指(zhi)數(shu)(shu)(shu)和深(shen)證成指(zhi)漲幅均一(yi)度超(chao)過1%,但在(zai)觸及高點之后,兩(liang)市便開始了(le)震蕩下跌(die)(die),臨近(jin)尾(wei)盤,三大指(zhi)數(shu)(shu)(shu)均一(yi)度翻綠下跌(die)(die),但在(zai)尾(wei)盤,在(zai)北上(shang)資金的異動下,三大指(zhi)數(shu)(shu)(shu)快速上(shang)漲,由跌(die)(die)轉升。
截至收盤,上證指數上漲0.61%,報收2909.91點;深證成(cheng)指上漲0.62%,報收9035.69點;創業板(ban)指上漲0.89%,報收1505.16點。同時相比(bi)此前(qian)的(de)連續(xu)縮量,昨日兩市(shi)量能有(you)所(suo)放大,接近5000億(yi)元(yuan),滬(hu)市(shi)成(cheng)交額達到(dao)了2272.54億(yi)元(yuan),深市(shi)成(cheng)交額達到(dao)了2722.73億(yi)元(yuan)。
從盤(pan)面上(shang)(shang)來看,盡管指(zhi)數(shu)尾(wei)盤(pan)直線(xian)上(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)(zhang),但個(ge)股(gu)方面的(de)表(biao)現(xian)(xian)反(fan)應了(le)市場仍然(ran)弱勢,28日,兩(liang)市個(ge)股(gu)跌(die)(die)多漲(zhang)(zhang)(zhang)少,上(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)(zhang)個(ge)股(gu)數(shu)為(wei)1471只,下跌(die)(die)個(ge)股(gu)數(shu)為(wei)1963只,但漲(zhang)(zhang)(zhang)停個(ge)股(gu)數(shu)達到86只,說(shuo)明了(le)短線(xian)資金仍然(ran)活躍。從行業(ye)板(ban)塊上(shang)(shang)來看,在尾(wei)盤(pan)的(de)直線(xian)拉(la)升下,申(shen)萬(wan)一級(ji)28個(ge)行業(ye)有(you)25個(ge)行業(ye)上(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)(zhang),但漲(zhang)(zhang)(zhang)幅在1%以上(shang)(shang)的(de)行業(ye)僅有(you)5個(ge),其中農林牧漁(yu)、汽車、食(shi)品飲料行業(ye)漲(zhang)(zhang)(zhang)幅居(ju)前,分別上(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)(zhang)3.41%、1.37%、1.20%。下跌(die)(die)居(ju)前的(de)采(cai)掘、輕工制造、化工行業(ye)分別下跌(die)(die)0.27%、0.06%、0.02%。概念板(ban)塊方面,連續活躍的(de)稀土永磁板(ban)塊再(zai)度有(you)所(suo)表(biao)現(xian)(xian),Wind稀土永磁指(zhi)數(shu)上(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)(zhang)1.80%,此外,創投、豬(zhu)產業(ye)等(deng)概念板(ban)塊也(ye)均有(you)所(suo)表(biao)現(xian)(xian)。
分(fen)析人(ren)士表示(shi),當(dang)(dang)前的(de)市場正處于各類信息(xi)和矛盾的(de)糾纏(chan)當(dang)(dang)中,市場不大可能重回(hui)去年下(xia)半年的(de)走勢(shi),而且隨著各種(zhong)不確定性因素(su)的(de)落(luo)地,短線市場已具備了走穩、反(fan)彈的(de)基礎。
安信證券策略(lve)分析師陳果表(biao)示,整體(ti)來看,當前外(wai)部(bu)環境存(cun)在(zai)較(jiao)大(da)(da)不確定(ding)(ding)性(xing)(xing),全球宏觀經濟有趨于(yu)(yu)惡化的跡象,海外(wai)市場下(xia)(xia)行風(feng)險(xian)可(ke)能加(jia)劇,A股市場的風(feng)險(xian)偏好(hao)受(shou)到(dao)一定(ding)(ding)的抑制。短期來看,伴隨著人民(min)幣匯(hui)率趨穩,A股納入富(fu)時全球股票指(zhi)數系列等(deng)利好(hao)作(zuo)用下(xia)(xia),市場在(zai)一個多月的調整之后接(jie)下(xia)(xia)來可(ke)能會存(cun)在(zai)技(ji)術性(xing)(xing)反(fan)彈的交易性(xing)(xing)機(ji)會,但由于(yu)(yu)外(wai)部(bu)環境依然存(cun)在(zai)較(jiao)大(da)(da)不確定(ding)(ding)性(xing)(xing),這類技(ji)術性(xing)(xing)反(fan)彈空間(jian)可(ke)能不大(da)(da)。
北上資金現凈流入
從資金面(mian)上來看(kan),28日兩市(shi)尾盤的拉(la)升(sheng)與(yu)北上資金尾盤的大幅(fu)凈流(liu)入有(you)關。Choice數據顯(xian)示,截至5月27日,5月份北上資金凈流(liu)出546.51億元,創歷史(shi)新(xin)高,并(bing)且在5月16日-5月27日連續(xu)八個(ge)交易日凈流(liu)出。
這樣的情況在(zai)(zai)28日得到了(le)(le)轉變(bian),數據顯示,28日一開盤,北(bei)(bei)(bei)上(shang)資(zi)(zi)(zi)金(jin)便開始了(le)(le)緩慢凈(jing)流(liu)(liu)入(ru)(ru),午(wu)后北(bei)(bei)(bei)上(shang)資(zi)(zi)(zi)金(jin)凈(jing)流(liu)(liu)入(ru)(ru)一度超過45億(yi)元(yuan),在(zai)(zai)14點(dian)30分后,北(bei)(bei)(bei)上(shang)資(zi)(zi)(zi)金(jin)凈(jing)流(liu)(liu)入(ru)(ru)逐漸減(jian)少,一度回(hui)落至凈(jing)流(liu)(liu)入(ru)(ru)不足15億(yi)元(yuan),而(er)(er)三(san)大指數也出現了(le)(le)較為明顯的回(hui)落。但在(zai)(zai)尾盤,北(bei)(bei)(bei)上(shang)資(zi)(zi)(zi)金(jin)快速凈(jing)流(liu)(liu)入(ru)(ru),14點(dian)59分北(bei)(bei)(bei)上(shang)資(zi)(zi)(zi)金(jin)凈(jing)流(liu)(liu)入(ru)(ru)金(jin)額(e)超過117億(yi)元(yuan),而(er)(er)在(zai)(zai)14點(dian)56分北(bei)(bei)(bei)上(shang)資(zi)(zi)(zi)金(jin)凈(jing)流(liu)(liu)入(ru)(ru)不足19億(yi)元(yuan),這意(yi)味(wei)著(zhu)3分鐘的時間,北(bei)(bei)(bei)上(shang)資(zi)(zi)(zi)金(jin)凈(jing)流(liu)(liu)入(ru)(ru)接近百(bai)億(yi)元(yuan)。
截至收(shou)盤(pan),數(shu)據(ju)顯示,北上資(zi)金凈(jing)流(liu)入(ru)(ru)55.67億(yi)元,其中滬(hu)股(gu)(gu)通(tong)凈(jing)流(liu)入(ru)(ru)46.77億(yi)元,深股(gu)(gu)通(tong)凈(jing)流(liu)入(ru)(ru)8.9億(yi)元。在尾盤(pan)北上資(zi)金大(da)幅凈(jing)流(liu)入(ru)(ru)的(de)同時,招商(shang)銀行、工商(shang)銀行、農業銀行、中國(guo)銀行、民(min)生銀行、萬科A、平(ping)安銀行等(deng)指數(shu)權(quan)重股(gu)(gu)在尾盤(pan)集(ji)合競(jing)價(jia)階段(duan)均出(chu)現(xian)了明顯拉(la)升(sheng)(sheng)(sheng),而溫(wen)氏股(gu)(gu)份、邁瑞醫(yi)療、寧(ning)德時代、愛爾眼科、東(dong)方財富、同花順(shun)等(deng)被MSCI納入(ru)(ru)的(de)創(chuang)業板(ban)個股(gu)(gu)也均在尾盤(pan)集(ji)合競(jing)價(jia)階段(duan)出(chu)現(xian)了直(zhi)線拉(la)升(sheng)(sheng)(sheng),除此之外(wai),其他多(duo)數(shu)MSCI個股(gu)(gu)也出(chu)現(xian)了不(bu)同程度的(de)尾盤(pan)拉(la)升(sheng)(sheng)(sheng)情況。
值得注意的(de)是,5月28日(ri)(ri)收盤后,MSCI將現有的(de)中國大盤A股納入因子從(cong)5%增(zeng)加至10%。回顧此前(qian)兩個重(zhong)要節點,2018年5月31日(ri)(ri)和8月31日(ri)(ri),北上(shang)資金也均在尾盤出現了明顯凈流(liu)入,但相(xiang)比(bi)28日(ri)(ri)而言,凈流(liu)入規模要小很多。
一位(wei)券商人士(shi)對(dui)中國證券報記(ji)者表(biao)示,尾盤(pan)北上資(zi)金加(jia)倉(cang)明顯,應該以(yi)指數(shu)被(bei)動跟蹤資(zi)金為主。也有業內人士(shi)分析稱(cheng)資(zi)金尾盤(pan)進入的原因在于(yu)外(wai)資(zi)的MOC交易(yi)策略。MOC的全稱(cheng)是mark to close,也就是交易(yi)價格要盡(jin)可能貼近(jin)收(shou)盤(pan)價。很多(duo)指數(shu)型(xing)基金都(dou)是采用該策略進行建倉(cang),導致尾盤(pan)出現(xian)大(da)幅波動。
但一(yi)位(wei)MSCI指數型基金(jin)經理(li)對(dui)中國證(zheng)券報記者表(biao)示(shi),對(dui)于納入基金(jin)來講,沒必要選(xuan)擇(ze)尾(wei)盤拉升(sheng),這并非(fei)基金(jin)的(de)(de)(de)常規動(dong)作。28日的(de)(de)(de)拉升(sheng)不只是MSCI納入因(yin)子提升(sheng)帶來的(de)(de)(de)被(bei)動(dong)流入,更多的(de)(de)(de)是一(yi)些聰(cong)明資金(jin)的(de)(de)(de)主動(dong)選(xuan)擇(ze),可(ke)能(neng)是利用套利策略的(de)(de)(de)方法(fa),而選(xuan)擇(ze)邏輯還是根(gen)據MSCI納入因(yin)子提升(sheng)。而外資的(de)(de)(de)被(bei)動(dong)資金(jin)或者是主動(dong)資金(jin)調整一(yi)般(ban)不會選(xuan)擇(ze)在尾(wei)盤幾分鐘大幅買(mai)入,他們考慮的(de)(de)(de)是交易(yi)盡可(ke)能(neng)的(de)(de)(de)平滑(hua)。
短期市場有望反彈
在資(zi)(zi)金(jin)(jin)面上(shang),隨著(zhu)MSCI的(de)擴容和A股的(de)入富,增(zeng)量(liang)(liang)(liang)外資(zi)(zi)有(you)望逐步入場(chang)。據招商證券測(ce)算,5月(yue)(yue)28日(ri)(ri)收(shou)盤(pan)后,MSCI擴容計(ji)劃的(de)第一(yi)(yi)步將(jiang)正式(shi)生效(xiao),5月(yue)(yue)末權重調整大約(yue)帶來(lai)被動跟蹤(zong)資(zi)(zi)金(jin)(jin)約(yue)38億美(mei)(mei)元,按照(zhao)匯率(lv)6.8計(ji)算,對應人(ren)民幣(bi)258億元。2019年(nian)6月(yue)(yue)、2019年(nian)9月(yue)(yue)實施(shi)的(de)A股納入富時羅素指數的(de)兩步將(jiang)分別帶來(lai)增(zeng)量(liang)(liang)(liang)資(zi)(zi)金(jin)(jin)約(yue)24億美(mei)(mei)元和49億美(mei)(mei)元,合(he)計(ji)73億美(mei)(mei)元。其中被動增(zeng)量(liang)(liang)(liang)資(zi)(zi)金(jin)(jin)60億美(mei)(mei)元,主動增(zeng)量(liang)(liang)(liang)資(zi)(zi)金(jin)(jin)13億美(mei)(mei)元。6月(yue)(yue)24日(ri)(ri)開始實施(shi)的(de)第一(yi)(yi)步有(you)望帶來(lai)被動增(zeng)量(liang)(liang)(liang)資(zi)(zi)金(jin)(jin)約(yue)136億元人(ren)民幣(bi)。
而拉長(chang)時間,海通證券(quan)預計(ji),今(jin)年純指數(shu)化的(de)被動外資流入A股1500億人民(min)(min)幣(bi),主動資金3500億元(yuan)人民(min)(min)幣(bi),所有外資流入有望近5000億人民(min)(min)幣(bi)。
對(dui)于后市,中銀(yin)(yin)國際證(zheng)券表示,短期市場有望進入風(feng)險偏好修(xiu)復的(de)反(fan)(fan)彈(dan)階段,反(fan)(fan)彈(dan)窗(chuang)口為期一個(ge)月左右。中銀(yin)(yin)國際證(zheng)券建議,積極(ji)備戰反(fan)(fan)彈(dan)行情,加(jia)大對(dui)前期超跌(die)的(de)券商、通信、電子(zi)等高貝塔(ta)成(cheng)長板塊配置;重視政(zheng)策對(dui)沖方向(xiang),對(dui)穩(wen)內(nei)需的(de)可(ke)選(xuan)消費板塊,如汽車、傳媒加(jia)大關注力度(du)。
中(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)聲明(ming)(ming)(ming):凡(fan)本網(wang)(wang)注(zhu)明(ming)(ming)(ming)“來(lai)源:中(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報(bao)(bao)·中(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)”的所(suo)有作(zuo)品,版權(quan)均屬(shu)于(yu)中(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報(bao)(bao)、中(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)。中(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報(bao)(bao)·中(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)與作(zuo)品作(zuo)者(zhe)聯(lian)合聲明(ming)(ming)(ming),任(ren)何組織未經中(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報(bao)(bao)、中(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)以及作(zuo)者(zhe)書(shu)面授權(quan)不(bu)得轉(zhuan)載、摘編或利(li)用其它方式使用上述(shu)作(zuo)品。凡(fan)本網(wang)(wang)注(zhu)明(ming)(ming)(ming)來(lai)源非中(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)報(bao)(bao)·中(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)的作(zuo)品,均轉(zhuan)載自其它媒體(ti),轉(zhuan)載目的在于(yu)更好服務讀者(zhe)、傳遞信息之需(xu),并不(bu)代表(biao)本網(wang)(wang)贊同(tong)其觀(guan)點,本網(wang)(wang)亦不(bu)對(dui)其真實(shi)性負責,持(chi)異議者(zhe)應與原(yuan)出處單位主張(zhang)權(quan)利(li)。
特別鏈接:政府部門交易機構證券期貨四所兩司新聞發布平臺友情鏈接版權聲明
關于報社關于本站廣告發布免責條款
中國證券報社版權所有,未經書面授權不得復制或建立鏡像 經營許可證編號:京B2-20180749 京公網安備0-1
Copyright 2001-2019 China Securities Journal. All Rights Reserved
中國證券報社版權(quan)所有(you),未經書面授(shou)權(quan)不得復制或建立鏡像(xiang)
經(jing)營許可證編(bian)號(hao):京B2-20180749 京公網(wang)安備0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved