6月13日,上(shang)證指數(shu)縮量(liang)震(zhen)蕩,上(shang)漲(zhang)0.05%,收報2910.74點,創業板(ban)指數(shu)上(shang)漲(zhang)0.4%。近(jin)期熱門(men)主題有所(suo)分化(hua),科技(ji)股表(biao)現較為強勢,而稀(xi)土板(ban)塊則(ze)調整(zheng)明顯。
分析(xi)人士(shi)指出,科創(chuang)板正(zheng)式(shi)開板,隨著首批(pi)科創(chuang)板企業上市交易時(shi)間臨近,市場對科技品種(zhong)關(guan)注將逐步升溫。未來一段時(shi)間,A股中一批(pi)具備關(guan)鍵核心技術(shu)的科技公(gong)司有望繼續成為(wei)投資主線(xian)。
科技股持續活躍
13日(ri),雖然5G板(ban)塊有所(suo)分化(hua),但科技(ji)品種內部仍保持(chi)輪動格(ge)局,互聯網、軟件服務等板(ban)塊表現突出。整體上看(kan),13日(ri)市場(chang)交(jiao)易(yi)情緒有所(suo)降(jiang)溫,但科技(ji)股仍處于(yu)活(huo)躍狀態。
拉長時間周期看,今年以(yi)來科技品(pin)種持續受到資(zi)金追捧,從年初(chu)最(zui)先上(shang)漲的(de)5G,再到芯片、邊緣計算,以(yi)及最(zui)近(jin)的(de)云(yun)計算、國產軟件等,科技品(pin)種始終處于(yu)投資(zi)主線(xian)地位。
“今年(nian)以來科技股(gu)活躍,背后有(you)多種原(yuan)因(yin)。”一(yi)市場人士向中(zhong)國證券報(bao)記(ji)者表示,其(qi)中(zhong)之一(yi)就是(shi)科創板推出對A股(gu)影響的(de)落(luo)腳(jiao)點,核心(xin)在(zai)于帶(dai)動(dong)科技股(gu)的(de)估(gu)值(zhi)提升,特別是(shi)具(ju)備關鍵核心(xin)技術的(de)科技股(gu)。
從(cong)大的(de)趨勢看,“未來3-5年是科(ke)(ke)技行業(ye)投(tou)資的(de)黃(huang)金(jin)時期(qi)。”中信(xin)建(jian)投(tou)策(ce)(ce)略團隊近日表示,構建(jian)科(ke)(ke)技創(chuang)(chuang)新(xin)型(xing)經濟體需要(yao)滿足:第一,科(ke)(ke)技創(chuang)(chuang)新(xin)企業(ye)生態;第二(er),多層次的(de)金(jin)融支持;第三(san),豐(feng)富的(de)專業(ye)人才儲(chu)備;第四(si),良好的(de)商(shang)業(ye)創(chuang)(chuang)新(xin)環境;第五,舉(ju)國科(ke)(ke)技創(chuang)(chuang)新(xin)的(de)政(zheng)策(ce)(ce)扶(fu)持。當前政(zheng)策(ce)(ce)對科(ke)(ke)技創(chuang)(chuang)新(xin)的(de)支持力度逐(zhu)步(bu)加大,而其他四(si)方面(mian)的(de)條件已經開始(shi)具備。
而招(zhao)商證券策略研究認為,“從2019年(nian)下半(ban)(ban)年(nian)開(kai)始,將(jiang)(jiang)會開(kai)啟一輪(lun)新的(de)科技上(shang)(shang)行周期”。5G引(yin)領下的(de)第四次信(xin)(xin)息浪潮將(jiang)(jiang)會是中國(guo)經(jing)濟(ji)實現新階段高質量增(zeng)長的(de)關鍵因素之(zhi)一。自2019年(nian)下半(ban)(ban)年(nian)開(kai)始,科技周期可能取(qu)代信(xin)(xin)貸周期成為經(jing)濟(ji)和資(zi)本市場的(de)主導力量之(zhi)一,伴隨著(zhu)科技周期觸底回升,科技板塊有望迎(ying)來(lai)兩年(nian)的(de)上(shang)(shang)行周期。
正因如此,華(hua)泰證券認為(wei)“無科技(ji)不牛(niu)(niu)(niu)市”,歷史上A股每輪(lun)牛(niu)(niu)(niu)市所(suo)處的經(jing)濟與流動(dong)性周期位置(zhi)雖然均(jun)有(you)不同(tong),但每輪(lun)必定對應(ying)經(jing)濟結構的調整轉(zhuan)型。“若(ruo)這一(yi)輪(lun)市場風格非科技(ji)股占主導,則難言牛(niu)(niu)(niu)市;若(ruo)有(you)牛(niu)(niu)(niu)市,則大概率(lv)反(fan)映經(jing)濟向(xiang)技(ji)術密集型轉(zhuan)型,對應(ying)科技(ji)股主導。”
反彈有望延續
昨日,滬指(zhi)(zhi)早(zao)盤小(xiao)幅低(di)開后一路下(xia)行,一度跌破(po)2900點(dian)(dian)整(zheng)(zheng)數(shu)(shu)關(guan)口,隨后部分權重股(gu)發(fa)力,帶領指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)重新收(shou)復2900點(dian)(dian)整(zheng)(zheng)數(shu)(shu)關(guan)口,指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)翻(fan)紅之后維持(chi)窄幅震(zhen)蕩運行態勢。整(zheng)(zheng)體看,13日滬指(zhi)(zhi)繼(ji)續(xu)保(bao)持(chi)弱勢震(zhen)蕩格(ge)局走勢,主要是圍繞2900點(dian)(dian)整(zheng)(zheng)數(shu)(shu)關(guan)口進行爭奪,日K線再度收(shou)出十(shi)字星。
分析人士表示,目(mu)前(qian)市(shi)場(chang)壓力主要來(lai)自箱體形(xing)態的(de)上(shang)(shang)軌(gui),還(huan)有就(jiu)(jiu)是(shi)成(cheng)交(jiao)(jiao)量再(zai)度萎縮。但是(shi)隨(sui)著近(jin)(jin)期(qi)北上(shang)(shang)資(zi)金(jin)的(de)持續流入,指數(shu)近(jin)(jin)期(qi)還(huan)是(shi)有望(wang)突破箱體上(shang)(shang)軌(gui)的(de);成(cheng)交(jiao)(jiao)量方面,只要市(shi)場(chang)具備(bei)賺(zhuan)錢效應,場(chang)外資(zi)金(jin)自然會(hui)不(bu)斷進場(chang)。從最近(jin)(jin)兩(liang)個交(jiao)(jiao)易日看,市(shi)場(chang)漲停股家數(shu)維持高位,個股局部機會(hui)顯現,也就(jiu)(jiu)是(shi)說市(shi)場(chang)仍(reng)具備(bei)一定的(de)賺(zhuan)錢效應。
聯訊(xun)證券策略分析(xi)師廖宗魁(kui)表示,指數短期反(fan)彈受上方缺口(kou)壓(ya)制的阻力仍然較(jiao)大,如果能夠局部回補2986點(dian)-3052點(dian)的缺口(kou),則屬于比較(jiao)理想情形。
“從短(duan)期整體(ti)來看(kan),積(ji)極因素的影(ying)響作(zuo)用可能強于風險因素,向上空(kong)間還是大于向下空(kong)間。”長(chang)城證券策略分析師汪毅表示。
而從中期看(kan),市(shi)場(chang)上行動(dong)力仍較為充足(zu)。可以(yi)看(kan)到,6月(yue)以(yi)來北(bei)上資金持續回流(liu)A股(gu),市(shi)場(chang)普遍預計中長線資金規(gui)模有望進一(yi)步(bu)增(zeng)(zeng)加。汪毅認為,6月(yue)“入富”以(yi)及8月(yue)A股(gu)納入MSCI比重(zhong)進一(yi)步(bu)提升又將帶來海外(wai)增(zeng)(zeng)量資金,預計北(bei)上資金仍會延(yan)續凈流(liu)入的趨勢。除了外(wai)資以(yi)外(wai),未來保險資金入市(shi)規(gui)模也(ye)有望增(zeng)(zeng)加。
興業(ye)證券全(quan)球(qiu)首席策略分析師(shi)張憶(yi)東(dong)表示,8月之后,市(shi)(shi)場有(you)望(wang)迎來(lai)(lai)具有(you)可(ke)操作性(xing)的中級行情。改善因(yin)素來(lai)(lai)自三方面:首先,外(wai)部因(yin)素有(you)望(wang)在三季度明朗起來(lai)(lai);其次(ci),美(mei)聯儲9月降(jiang)息預期(qi)或(huo)(huo)有(you)明顯(xian)提升;第三,A股上市(shi)(shi)公司(si)(si)業(ye)績揭(jie)曉,各領域具有(you)核(he)心優勢(shi)的龍頭公司(si)(si)盈(ying)利或(huo)(huo)受益于政策紅利,其動(dong)態市(shi)(shi)盈(ying)率或(huo)(huo)股息率將吸引全(quan)球(qiu)機構資金加大配置力(li)度。
進入戰略配置期
雖然近期(qi)指(zhi)數呈(cheng)現(xian)出區間震蕩態勢,但市場總體結構性機(ji)會顯著,如5G、芯片、稀(xi)土、農業等,隨著市場情緒逐步修復,短、中期(qi)看(kan)有哪些機(ji)會值得關注?
投資主線上,興業證券(quan)建(jian)議從三方面加以布(bu)(bu)局。中短(duan)期(qi)精選性(xing)價(jia)比高(gao)的(de)(de)(de)(de)必需(xu)消費龍(long)頭企(qi)業,如乳業、啤(pi)酒、醫藥、燃氣、教育、家電、中低端(duan)服務業等;中長(chang)期(qi)可關注估值合理的(de)(de)(de)(de)“補短(duan)板(ban)”領域的(de)(de)(de)(de)科技龍(long)頭;長(chang)期(qi)布(bu)(bu)局中國(guo)“最(zui)硬(ying)的(de)(de)(de)(de)核心資產(chan)”,包(bao)括(kuo)難以替代(dai)或者(zhe)不可復制的(de)(de)(de)(de)品牌消費品,也包(bao)括(kuo)金融、地產(chan)、機場等“類債券(quan)”行(xing)業最(zui)具競爭優勢的(de)(de)(de)(de)優質龍(long)頭企(qi)業。
國泰君(jun)安證券表示,A股已經進入絕佳戰略配置(zhi)階(jie)段。一(yi)(yi)方(fang)面(mian)繼續推薦(jian)性價比高的(de)家電、食(shi)品飲料板(ban)塊,另一(yi)(yi)方(fang)面(mian)看好產業政策扶持穩定性強的(de)通信、計算(suan)機板(ban)塊。此外,建(jian)議關(guan)注年初以來表現落后的(de)建(jian)筑建(jian)材板(ban)塊。
中(zhong)原證券指出,下半(ban)年行業(ye)(ye)配置(zhi)仍需(xu)謹(jin)守抗周期主(zhu)線(xian);建議(yi)關注(zhu)(zhu)供給側改革(ge)(ge)主(zhu)線(xian)下設備升級更新(xin)和資產周轉率上(shang)升邏輯(ji)下行業(ye)(ye)盈利和估(gu)值分化的結構性(xing)機會。建議(yi)短線(xian)關注(zhu)(zhu)行業(ye)(ye)龍頭以及(ji)食品飲(yin)料(liao)、家電等(deng)(deng)(deng)行業(ye)(ye)板塊,國企改革(ge)(ge)、區域建設等(deng)(deng)(deng)政策性(xing)主(zhu)題(ti)以及(ji)黃金等(deng)(deng)(deng)避險板塊;中(zhong)長線(xian)關注(zhu)(zhu)金融、大盤藍(lan)籌、行業(ye)(ye)龍頭和價值股等(deng)(deng)(deng)。
東吳證券表示,科技股將(jiang)是貫穿始終的主線(xian),關注(zhu)5G、軟件、半(ban)導體等;而傳統(tong)行業(ye)中(zhong),積極關注(zhu)券商(shang)和汽(qi)車。其(qi)中(zhong),券商(shang)的邏(luo)輯在(zai)于(yu)權(quan)益(yi)資產走牛(niu)疊加科創板等新業(ye)務。汽(qi)車邏(luo)輯在(zai)于(yu),其(qi)一(yi),汽(qi)車作為可選消(xiao)費(fei),屬(shu)于(yu)經濟早(zao)周期(qi)品種,政策支持(chi)之下(xia),2019年有望(wang)迎來銷量止跌(die)回升;其(qi)二,借助歷史復(fu)盤,隨著汽(qi)車銷量止跌(die)回暖(nuan)步(bu)入新一(yi)輪周期(qi),汽(qi)車行業(ye)往往實現(xian)正收(shou)益(yi),也即(ji)汽(qi)車行業(ye)指數(shu)與汽(qi)車銷量正相(xiang)關;其(qi)三,從催化(hua)劑(ji)角(jiao)度(du),汽(qi)車促消(xiao)費(fei)政策利好(hao)不斷。
中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)聲(sheng)明(ming):凡本(ben)網(wang)(wang)注明(ming)“來源(yuan):中(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)報(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)”的所有作(zuo)(zuo)品(pin),版(ban)權均(jun)屬于中(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)報(bao)、中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)。中(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)報(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)與(yu)作(zuo)(zuo)品(pin)作(zuo)(zuo)者聯合聲(sheng)明(ming),任(ren)何(he)組織未經中(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)報(bao)、中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)以(yi)及作(zuo)(zuo)者書(shu)面(mian)授權不得轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)載(zai)、摘(zhai)編(bian)或利用其(qi)它(ta)方式使用上述作(zuo)(zuo)品(pin)。凡本(ben)網(wang)(wang)注明(ming)來源(yuan)非中(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)報(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)的作(zuo)(zuo)品(pin),均(jun)轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)載(zai)自其(qi)它(ta)媒體,轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)載(zai)目的在(zai)于更好服(fu)務(wu)讀者、傳遞信息之需,并不代表(biao)本(ben)網(wang)(wang)贊同其(qi)觀點(dian),本(ben)網(wang)(wang)亦不對其(qi)真(zhen)實性負責(ze),持異議者應與(yu)原(yuan)出處單(dan)位(wei)主張(zhang)權利。
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