上(shang)(shang)周，兩市先(xian)抑(yi)后揚，在連(lian)續兩個交易(yi)(yi)日縮(suo)量調整后展開了連(lian)續三(san)個交易(yi)(yi)日的上(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)，并且(qie)量能放大明顯。截至上(shang)(shang)周五收盤(pan)，上(shang)(shang)證指數上(shang)(shang)周累計(ji)上(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)4.16%，收報3001.98點(dian)(dian)；深(shen)證成(cheng)指上(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)4.59%，收報9214.27點(dian)(dian)；創業板指累計(ji)上(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)4.80%，收報1523.81點(dian)(dian)。
三大(da)指數均呈現為(wei)周線兩連陽。分析人士表示(shi)，近(jin)期(qi)市場內(nei)外利(li)好頻頻，重組上市新(xin)規降低(di)并購重組門檻，A股納入(ru)富時指數引外資(zi)流入(ru)，全球主要經濟體貨(huo)幣政策進(jin)入(ru)寬松(song)周期(qi)為(wei)國內(nei)貨(huo)幣政策提供空間(jian)，A股從監管環(huan)境(jing)、增量資(zi)金、盈利(li)預期(qi)、流動(dong)性環(huan)境(jing)、風險偏好等方面(mian)迎來全面(mian)改善預期(qi)，為(wei)未來一段時間(jian)反彈(dan)提供充(chong)足動(dong)力，預計大(da)盤有(you)望進(jin)一步(bu)上揚(yang)。
放量反彈
上(shang)(shang)周(zhou)五，兩(liang)市繼續普漲(zhang)(zhang)，上(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)個股(gu)超過(guo)3100只，漲(zhang)(zhang)停個股(gu)達到183只。截至收盤，上(shang)(shang)證指(zhi)(zhi)數上(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)0.50%，收報3001.98點(dian)，5月份以來首度站上(shang)(shang)3000點(dian)；深(shen)證指(zhi)(zhi)數上(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)0.87%，收報9214.27點(dian)；創(chuang)(chuang)業板指(zhi)(zhi)上(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)1.72%，收報1523.81點(dian)。在上(shang)(shang)周(zhou)五的反彈之后，兩(liang)市周(zhou)漲(zhang)(zhang)幅(fu)繼續擴大，上(shang)(shang)證指(zhi)(zhi)數、深(shen)證成指(zhi)(zhi)、創(chuang)(chuang)業板指(zhi)(zhi)上(shang)(shang)周(zhou)累計漲(zhang)(zhang)幅(fu)均超過(guo)4%。
從(cong)(cong)每(mei)日量能(neng)(neng)情況來(lai)看，上周后三個(ge)交易日兩(liang)市量能(neng)(neng)持(chi)續(xu)放(fang)大(da)，從(cong)(cong)6月(yue)(yue)19日成(cheng)交的5040.15億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)到6月(yue)(yue)20日的6029.51億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，再(zai)到6月(yue)(yue)21日的6217.99億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，兩(liang)市量能(neng)(neng)持(chi)續(xu)放(fang)大(da)，6月(yue)(yue)21日的成(cheng)交額(e)創5月(yue)(yue)7日以來(lai)的新高。在6月(yue)(yue)21日成(cheng)交的6217.99億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)中，滬市成(cheng)交額(e)為2766.62億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，深市成(cheng)交額(e)為3451.39億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)。
在兩市連日(ri)(ri)放量上漲的背后是板塊的輪動，從6月19日(ri)(ri)部分(fen)明顯(xian)活躍的題材股到(dao)6月20日(ri)(ri)爆發的金融股，再到(dao)6月21日(ri)(ri)題材股的全面活躍，市場情緒正在不斷(duan)升溫。
從(cong)上(shang)(shang)周五的盤(pan)面來(lai)看，漲(zhang)(zhang)(zhang)停(ting)個(ge)股數創4月2日(ri)以來(lai)的新高。行(xing)業(ye)(ye)板(ban)塊方面，申萬一(yi)級28個(ge)行(xing)業(ye)(ye)有25個(ge)行(xing)業(ye)(ye)上(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)(zhang)。其中(zhong)，計算機、傳(chuan)媒、國(guo)防軍工行(xing)業(ye)(ye)漲(zhang)(zhang)(zhang)幅(fu)居(ju)前，分別(bie)上(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)(zhang)3.09%、2.47%、2.01%；僅有農林(lin)牧(mu)漁、銀(yin)行(xing)、家用電(dian)器行(xing)業(ye)(ye)下跌(die)(die)，跌(die)(die)幅(fu)分別(bie)為0.99%、0.86%、0.78%。在概(gai)念(nian)板(ban)塊中(zhong)，垃圾發電(dian)、最小市(shi)值、環(huan)保概(gai)念(nian)、區塊鏈等概(gai)念(nian)板(ban)塊活(huo)躍明顯(xian)，漲(zhang)(zhang)(zhang)幅(fu)均超(chao)過了(le)4%，其中(zhong)垃圾發電(dian)板(ban)塊漲(zhang)(zhang)(zhang)幅(fu)更是達(da)到了(le)5.48%。最小市(shi)值板(ban)塊上(shang)(shang)演(yan)漲(zhang)(zhang)(zhang)停(ting)潮，板(ban)塊內有迪威迅、長(chang)城動漫、科隆股份、亞太實業(ye)(ye)、飛鹿(lu)股份等在內的超(chao)過20只個(ge)股漲(zhang)(zhang)(zhang)停(ting)。
分析(xi)人士(shi)表(biao)示，上(shang)周連續三(san)個交易(yi)日的(de)上(shang)漲(zhang)，伴隨著(zhu)成交量的(de)放大以(yi)及漲(zhang)停板個股大幅增加(jia)，市場(chang)趨勢(shi)越來越明朗(lang)，市場(chang)再一(yi)次出現做多的(de)機會。
光大證券表示，美聯儲如外(wai)界預期釋放了降息信號，人民幣匯率迎來(lai)反彈，外(wai)資(zi)方面繼續大幅凈流入，在內外(wai)環境(jing)持續改善之際(ji)，疊加(jia)監管(guan)層(ceng)重視并采取相應措施緩(huan)解流動(dong)性緊張和信用(yong)風險，有助于(yu)提(ti)振(zhen)投(tou)資(zi)者情緒，市(shi)場風險偏好(hao)提(ti)升，A股中短期將維持向好(hao)格局(ju)，積極關注反彈機會。
積極因素增加
在(zai)兩市(shi)連(lian)續(xu)放量反彈的背后，是市(shi)場情(qing)緒的緩(huan)解，風險偏好正在(zai)持(chi)續(xu)修(xiu)復(fu)。而在(zai)風險偏好持(chi)續(xu)修(xiu)復(fu)的同時，市(shi)場的積極因(yin)素也在(zai)不斷增(zeng)加。
一方面，全(quan)球(qiu)貨幣政策寬松預(yu)期提升，暗示將(jiang)采(cai)取寬松措(cuo)施(shi)的(de)(de)央(yang)行陣營不斷擴(kuo)大，繼歐洲央(yang)行作(zuo)了“需要采(cai)取再次降息或購買資產等額(e)外刺激措(cuo)施(shi)來應對未(wei)來的(de)(de)任何挑戰”的(de)(de)表(biao)態后，美聯儲也表(biao)示“若美國經濟面臨的(de)(de)不確定性(xing)增(zeng)加，將(jiang)采(cai)取適當措(cuo)施(shi)以保證美國經濟持續擴(kuo)張”。
中信證券表示，全球(qiu)貨(huo)幣政策和A股外部(bu)流動性的轉機已明確，隨著外部(bu)因(yin)素和短(duan)期(qi)基本面轉機漸(jian)行漸(jian)近(jin)，市場向上的拐(guai)點也會確立，建議把握機遇，積極配置。
另一方面(mian)，6月(yue)(yue)20日(ri)晚，證監會就修改《上市公(gong)司重(zhong)大資產重(zhong)組(zu)管理辦法》向(xiang)社會公(gong)開征求(qiu)意見，同時(shi)恢復重(zhong)組(zu)上市融資渠道(dao)。6月(yue)(yue)21日(ri)，創業(ye)板(ban)指數大漲，最小市值板(ban)塊個股出現(xian)漲停潮，21日(ri)的漲停個股數也創了(le)4月(yue)(yue)2日(ri)以來的新高。
中信(xin)建投證券表示，并購(gou)重組的放松有利(li)于提升(sheng)上市公司質量，繁榮資(zi)本市場(chang)。
市場環境改善預期強烈
Wind數據顯示，截至6月21日，上(shang)證A股的市(shi)盈率(lv)水平(ping)僅有(you)13.47倍。對于后市(shi)，多家(jia)機構表(biao)示樂觀。
中信(xin)建投(tou)證券(quan)表(biao)示，對于未來(lai)市場長期(qi)樂觀，備戰將沿著“消費基(ji)石，先鋒科創”的方向展開(kai)，建議投(tou)資者(zhe)逐步布局，并購重組放松(song)將給券(quan)商(shang)帶來(lai)更多(duo)業(ye)務(wu)機會，券(quan)商(shang)特(te)別是投(tou)行(xing)能(neng)力較強的頭部券(quan)商(shang)是受益(yi)的方向。
國(guo)信證券表示，綜合來看(kan)，短(duan)期(qi)內多方(fang)面利(li)(li)(li)好因素都有助于提振投資者情緒和人氣，市(shi)場將迎(ying)來一段寶(bao)貴(gui)的時(shi)間窗口(kou)，建(jian)議積(ji)極(ji)關注市(shi)場的反彈機(ji)會。從結構上(shang)看(kan)，此次《上(shang)市(shi)公司重大(da)資產重組管理辦法》修改(gai)意見稿(gao)直接利(li)(li)(li)好指向創業板企業，但市(shi)場風格在短(duan)期(qi)內很難馬上(shang)改(gai)變，在當前(qian)經濟形(xing)勢和外部環境不(bu)確定(ding)性依(yi)然較大(da)的背景下，繼續(xu)建(jian)議投資者在關注上(shang)市(shi)公司盈(ying)(ying)利(li)(li)(li)成長性的同時(shi)，更加(jia)關注其盈(ying)(ying)利(li)(li)(li)的“穩定(ding)性”，當前(qian)市(shi)場正在不(bu)斷(duan)對這種盈(ying)(ying)利(li)(li)(li)的“穩定(ding)性”給出更高的估值溢(yi)價。盈(ying)(ying)利(li)(li)(li)能力持續(xu)穩定(ding)的龍頭公司是(shi)當下確定(ding)性最強的投資機(ji)會。
中信證券表示，外部(bu)流動性和(he)內部(bu)政(zheng)策的(de)(de)(de)轉機已經明(ming)確(que)，而外部(bu)因素和(he)基本面(mian)的(de)(de)(de)轉機也漸行漸近；國內貨幣政(zheng)策依(yi)然(ran)趨松，金融市場的(de)(de)(de)局部(bu)風險可控，不會(hui)蔓(man)延(yan)。市場向上的(de)(de)(de)拐點(dian)將逐步確(que)立，建議(yi)積極(ji)配置，緊扣三條主線：第(di)(di)一，繼續(xu)以(yi)大消費和(he)大金融為(wei)底倉，特別(bie)關注其(qi)中外資偏(pian)好的(de)(de)(de)龍頭品(pin)種；第(di)(di)二，逆周(zhou)期政(zheng)策催(cui)化，基建板塊景氣回暖；第(di)(di)三，關注科(ke)創板映射下的(de)(de)(de)A股成長股龍頭。
民生證券表示(shi)，A股從(cong)監管環(huan)境、增(zeng)量資金、盈利預期(qi)、流(liu)動性(xing)環(huan)境、風險偏(pian)好等方面迎來全面改(gai)善預期(qi)，這(zhe)和市(shi)(shi)場(chang)此前(qian)預期(qi)存在較大(da)預期(qi)差(cha)，為未來一(yi)段時間(jian)A股反彈提供充足動力。在風格方面，一(yi)是可關注(zhu)受(shou)(shou)益(yi)于重(zhong)組門檻放寬和外部因素改(gai)善的科(ke)技板(ban)塊，以創業(ye)板(ban)和中小市(shi)(shi)值(zhi)為代表；二是受(shou)(shou)入富直接(jie)影響(xiang)，且受(shou)(shou)益(yi)于科(ke)創板(ban)啟動時間(jian)提前(qian)打新市(shi)(shi)值(zhi)配售需求(qiu)的核心資產標的，也(ye)將(jiang)迎來配置良機。
