25日,科(ke)創板25只(zhi)個股(gu)再現多數個股(gu)上(shang)(shang)漲(zhang),僅(jin)有福光(guang)股(gu)份和樂鑫科(ke)技(ji)下跌(die)。三(san)大(da)指數低(di)開高走,上(shang)(shang)證(zheng)指數上(shang)(shang)漲(zhang)0.48%,深證(zheng)成(cheng)指上(shang)(shang)漲(zhang)0.85%,創業板指上(shang)(shang)漲(zhang)0.80%,延續反彈格局,均(jun)(jun)出現日線三(san)連(lian)陽(yang)的(de)走勢。在市場的(de)連(lian)日反彈中,科(ke)技(ji)板塊均(jun)(jun)表現良(liang)好,反彈領先一步,電子行業連(lian)日漲(zhang)幅居前。
分(fen)析人士表(biao)示,市場(chang)情緒仍未見明顯提振,縮量格局仍在進(jin)行中,預計后市震蕩企穩仍是行情主節(jie)奏。科創板帶動科技股活躍,政策主導下的(de)科技產業整體發展具備相對確定性。
兩市連日反彈
科(ke)(ke)創(chuang)板個(ge)股(gu)(gu)再(zai)現普漲(zhang)格局,25只個(ge)股(gu)(gu)中僅有(you)2只個(ge)股(gu)(gu)下(xia)跌,分(fen)(fen)別(bie)是福光股(gu)(gu)份和樂鑫科(ke)(ke)技,跌幅分(fen)(fen)別(bie)為3.07%和0.35%,而在上(shang)(shang)漲(zhang)的23只個(ge)股(gu)(gu)中,漲(zhang)幅最小的南微醫學(xue)上(shang)(shang)漲(zhang)了1.69%,天準科(ke)(ke)技、天宜上(shang)(shang)佳、容百(bai)科(ke)(ke)技漲(zhang)幅居前,分(fen)(fen)別(bie)上(shang)(shang)漲(zhang)15.03%、11.51%、10.28%。
繼24日全線(xian)上(shang)(shang)漲后,科(ke)創(chuang)(chuang)板個(ge)(ge)股已(yi)經連續兩(liang)個(ge)(ge)交(jiao)(jiao)易日出(chu)現(xian)較(jiao)為明顯的反彈,從科(ke)創(chuang)(chuang)板量能(neng)方(fang)面來看,在25日個(ge)(ge)股多數(shu)上(shang)(shang)漲的情況下,科(ke)創(chuang)(chuang)板總(zong)成(cheng)交(jiao)(jiao)額(e)有所放大,達到了(le)292.18億元(yuan),與前(qian)一(yi)交(jiao)(jiao)易日總(zong)成(cheng)交(jiao)(jiao)的227.47億元(yuan)相比,總(zong)成(cheng)交(jiao)(jiao)額(e)明顯放大。從換(huan)手(shou)率上(shang)(shang)來看,沃(wo)爾德(de)換(huan)手(shou)率達到了(le)70.33%、福光股份換(huan)手(shou)率達到了(le)63.27%,天宜(yi)上(shang)(shang)佳換(huan)手(shou)率也達到了(le)59.31%。
在科(ke)(ke)創(chuang)(chuang)板放(fang)量反彈(dan)之(zhi)外(wai),昨日三大(da)股指(zhi)低開高(gao)走。從成(cheng)(cheng)(cheng)交量上來看(kan),滬市成(cheng)(cheng)(cheng)交額為1753.56億元,深市成(cheng)(cheng)(cheng)交額為2241.70億元,兩市合計成(cheng)(cheng)(cheng)交額為3995.26億元,較前一交易日成(cheng)(cheng)(cheng)交的4003.05億元小幅縮(suo)減,考慮到科(ke)(ke)創(chuang)(chuang)板放(fang)量,市場整(zheng)體仍維持縮(suo)量格局。
對于市場的(de)縮量震(zhen)蕩(dang),分(fen)析(xi)人士表示,基本面壓力是決定當前這一階段市場走向的(de)關鍵因素(su),在(zai)中報預告顯(xian)(xian)示部分(fen)公司業績低于預期(qi)的(de)情況下,市場因此出現較明顯(xian)(xian)的(de)觀望情緒。
從盤面(mian)(mian)上(shang)來(lai)看,科(ke)技板塊依舊領漲(zhang)市場(chang)。25日(ri)(ri)申萬一級28個(ge)行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)有(you)20個(ge)行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)上(shang)漲(zhang),僅(jin)有(you)8個(ge)行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)下跌(die),在上(shang)漲(zhang)的20個(ge)行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)中(zhong),電子、銀(yin)行(xing)(xing)(xing)、食品飲(yin)料(liao)行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)漲(zhang)幅居前,分別(bie)(bie)上(shang)漲(zhang)2.52%、1.49%、1.19%。而在下跌(die)的8個(ge)行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)中(zhong),有(you)色金屬、化工、綜(zong)合行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)跌(die)幅居前,分別(bie)(bie)下跌(die)0.72%、0.26%、0.15%。從上(shang)漲(zhang)的行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)中(zhong)來(lai)看,電子行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)漲(zhang)幅居前,銀(yin)行(xing)(xing)(xing)、食品飲(yin)料(liao)行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)也有(you)所上(shang)漲(zhang),可以(yi)說,市場(chang)出現了權重搭臺、科(ke)技唱(chang)戲的局(ju)面(mian)(mian)。而在此前兩個(ge)交易日(ri)(ri)的反(fan)彈(dan)中(zhong),權重搭臺,科(ke)技唱(chang)戲的局(ju)面(mian)(mian)也較為明顯。
從概(gai)(gai)念(nian)板(ban)塊(kuai)(kuai)(kuai)上(shang)來看,覆銅(tong)板(ban)、中國國際進口(kou)博覽會、電路(lu)板(ban)、智能音箱、上(shang)海(hai)自貿(mao)區等概(gai)(gai)念(nian)板(ban)塊(kuai)(kuai)(kuai)漲幅(fu)居前(qian),漲幅(fu)均超過3%,蘋果(guo)概(gai)(gai)念(nian)板(ban)塊(kuai)(kuai)(kuai)、集成電路(lu)等概(gai)(gai)念(nian)板(ban)塊(kuai)(kuai)(kuai)也有活躍表(biao)現,而(er)Wind科技龍頭指數上(shang)漲1.67%。可以看到活躍的概(gai)(gai)念(nian)板(ban)塊(kuai)(kuai)(kuai)中,科技板(ban)塊(kuai)(kuai)(kuai)仍占據重要地(di)位。
安信證(zheng)券表示(shi),整體(ti)來看(kan),當前整體(ti)經(jing)濟平穩放緩(huan),流動性(xing)充裕,風險偏好最(zui)差的時(shi)候已(yi)經(jing)過(guo)去,政策支持科(ke)(ke)技,便利并購重組(zu),科(ke)(ke)技核(he)心(xin)資產配置價值凸顯;盈利增速同比反彈(dan),結(jie)構上科(ke)(ke)創(chuang)板、中小創(chuang)有望階段性(xing)占(zhan)優。
資金回流科技板塊
在兩市連(lian)日(ri)(ri)反(fan)彈的情況(kuang)下(xia),從資金(jin)層(ceng)面上(shang)來(lai)看,北(bei)上(shang)資金(jin)連(lian)續(xu)凈(jing)(jing)流(liu)(liu)(liu)入。Wind數據顯(xian)示,北(bei)上(shang)資金(jin)凈(jing)(jing)流(liu)(liu)(liu)入19.49億元(yuan)(yuan),其中滬(hu)股通(tong)(tong)資金(jin)凈(jing)(jing)流(liu)(liu)(liu)入17.15億元(yuan)(yuan),深股通(tong)(tong)資金(jin)凈(jing)(jing)流(liu)(liu)(liu)入2.34億元(yuan)(yuan)。近8個(ge)交易(yi)日(ri)(ri),北(bei)上(shang)資金(jin)僅在7月(yue)23日(ri)(ri)凈(jing)(jing)流(liu)(liu)(liu)出4.06億元(yuan)(yuan),其他交易(yi)日(ri)(ri)均為凈(jing)(jing)流(liu)(liu)(liu)入,其中7月(yue)19日(ri)(ri)凈(jing)(jing)流(liu)(liu)(liu)入了61.89億元(yuan)(yuan)。
從近幾個交易日(ri)北(bei)(bei)上(shang)資金的十大活躍股情況來看,一向青睞金融、消費股的北(bei)(bei)上(shang)資金也買入了(le)科(ke)技股,立訊精密(mi)、信維通信等科(ke)技股獲得了(le)北(bei)(bei)上(shang)資金的凈(jing)買入。
除北上(shang)資(zi)(zi)金(jin)連續凈(jing)(jing)流(liu)(liu)(liu)入(ru)外,7月份(fen)以來連續凈(jing)(jing)流(liu)(liu)(liu)出(chu)的(de)主(zhu)(zhu)力(li)資(zi)(zi)金(jin)在近幾個(ge)(ge)交易(yi)日(ri)(ri)有了明(ming)顯(xian)的(de)改(gai)善。Wind數(shu)據顯(xian)示,7月23日(ri)(ri),除科創(chuang)板調(diao)整外兩(liang)(liang)市反彈,主(zhu)(zhu)力(li)資(zi)(zi)金(jin)凈(jing)(jing)流(liu)(liu)(liu)出(chu)40.33億(yi)元(yuan),較22日(ri)(ri)凈(jing)(jing)流(liu)(liu)(liu)出(chu)的(de)281.69億(yi)元(yuan)改(gai)善明(ming)顯(xian),7月24日(ri)(ri),兩(liang)(liang)市再度反彈,主(zhu)(zhu)力(li)資(zi)(zi)金(jin)凈(jing)(jing)流(liu)(liu)(liu)入(ru)61.99億(yi)元(yuan),在主(zhu)(zhu)力(li)資(zi)(zi)金(jin)連續16個(ge)(ge)交易(yi)日(ri)(ri)凈(jing)(jing)流(liu)(liu)(liu)出(chu)后首現凈(jing)(jing)流(liu)(liu)(liu)入(ru),25日(ri)(ri),兩(liang)(liang)市繼續反彈,主(zhu)(zhu)力(li)資(zi)(zi)金(jin)小幅凈(jing)(jing)流(liu)(liu)(liu)出(chu)2.20億(yi)元(yuan)。可以看到,在近三(san)個(ge)(ge)交易(yi)日(ri)(ri)兩(liang)(liang)市連續反彈的(de)過程(cheng)中,主(zhu)(zhu)力(li)資(zi)(zi)金(jin)情況較前(qian)期(qi)已有明(ming)顯(xian)改(gai)善。
從主(zhu)力(li)(li)資(zi)金(jin)(jin)(jin)近(jin)(jin)三(san)(san)個交(jiao)(jiao)易(yi)日的(de)(de)行(xing)業(ye)流(liu)(liu)向上來看,科(ke)技板塊(kuai)出現了較為(wei)明顯(xian)的(de)(de)資(zi)金(jin)(jin)(jin)回流(liu)(liu),Wind數(shu)據顯(xian)示,近(jin)(jin)三(san)(san)個交(jiao)(jiao)易(yi)日,主(zhu)力(li)(li)資(zi)金(jin)(jin)(jin)凈(jing)流(liu)(liu)入居前的(de)(de)行(xing)業(ye)分(fen)別(bie)為(wei)電子、銀行(xing)、通信、計算機(ji)行(xing)業(ye),主(zhu)力(li)(li)資(zi)金(jin)(jin)(jin)分(fen)別(bie)凈(jing)流(liu)(liu)入67.80億元、26.97億元、18.92億元、6.64億元。而近(jin)(jin)三(san)(san)個交(jiao)(jiao)易(yi)日獲得(de)主(zhu)力(li)(li)資(zi)金(jin)(jin)(jin)凈(jing)流(liu)(liu)入的(de)(de)行(xing)業(ye)共有10個,可(ke)以看到(dao),資(zi)金(jin)(jin)(jin)回流(liu)(liu)科(ke)技板塊(kuai)情況明顯(xian)。在25日主(zhu)力(li)(li)資(zi)金(jin)(jin)(jin)小幅凈(jing)流(liu)(liu)出的(de)(de)情況下,電子行(xing)業(ye)獲得(de)主(zhu)力(li)(li)資(zi)金(jin)(jin)(jin)凈(jing)流(liu)(liu)入27.21億元,位居行(xing)業(ye)首(shou)位。
對于后(hou)市(shi)市(shi)場(chang)的增量(liang)資(zi)(zi)金,興業證(zheng)券首席策(ce)略分(fen)析師王德(de)倫(lun)表示,除了(le)通過金融(rong)開放(fang)引(yin)導(dao)外(wai)(wai)(wai)資(zi)(zi)配置中國資(zi)(zi)產(chan)之(zhi)外(wai)(wai)(wai),科創板和(he)資(zi)(zi)本市(shi)場(chang)制度改(gai)革等舉措(cuo)也會(hui)推(tui)進(jin)“長(chang)錢”投(tou)資(zi)(zi)機構(gou)加大(da)入(ru)市(shi)力度。具體來看,除了(le)以北(bei)上資(zi)(zi)金和(he)QFII等為代表的外(wai)(wai)(wai)資(zi)(zi)之(zhi)外(wai)(wai)(wai),還有養(yang)老金、銀行理(li)財子公司和(he)保(bao)險資(zi)(zi)金等入(ru)市(shi),都將值得市(shi)場(chang)期待。
機構強烈看好成長股
在科(ke)創板連日反彈,科(ke)技(ji)股帶動市場三(san)連陽的情況下,對于當前市場如何來看?
西南證券表示,從內部環(huan)境來(lai)看(kan)(kan),經濟(ji)仍然(ran)需要探底,長期底部或許要在(zai)結構(gou)性改(gai)革(ge)見效(xiao)后才有望確認。從政策(ce)(ce)空間來(lai)看(kan)(kan),經濟(ji)下行壓力呼喚政策(ce)(ce)寬松(song),但寬松(song)的(de)(de)(de)空間已(yi)然(ran)有限,因此未來(lai)政策(ce)(ce)的(de)(de)(de)核(he)心將逐步轉向推動深(shen)層次改(gai)革(ge)上來(lai)。從公(gong)司業績來(lai)看(kan)(kan),A股(gu)(gu)整體(ti)的(de)(de)(de)業績低點在(zai)2018年四季度(du)出(chu)現,但不同(tong)板塊之間的(de)(de)(de)走勢存在(zai)明(ming)顯分化。總體(ti)而(er)言,下半(ban)年的(de)(de)(de)A股(gu)(gu),將延(yan)續震蕩格局(ju),成長股(gu)(gu)有相對優勢,投資者需要把握階段性機會。
新(xin)時代證券策(ce)略(lve)分析師樊(fan)繼(ji)拓(tuo)表(biao)示,短期來(lai)看(kan),科技(ji)股(gu)走強主要是(shi)比較優勢帶來(lai)的(de)博弈性機會。第(di)一,創業(ye)(ye)板(ban)與(yu)滬深300的(de)比價到達歷史底部;第(di)二,科創板(ban)、日韓(han)半導(dao)體沖突抬(tai)升估值(zhi);第(di)三(san),對經濟下行擔(dan)心依然(ran)存在,對消費(fei)交(jiao)易擁擠(ji)的(de)擔(dan)心開(kai)始(shi)出(chu)現(xian)(xian),科技(ji)股(gu)和這(zhe)兩個擔(dan)心都不(bu)相關。從中長(chang)期來(lai)看(kan),成長(chang)股(gu)基本面能否(fou)出(chu)現(xian)(xian)往(wang)上的(de)趨勢性拐點決定著持續的(de)時間,2019年(nian)是(shi)成長(chang)股(gu)融資壓力的(de)緩解之年(nian),業(ye)(ye)績的(de)拐點會出(chu)現(xian)(xian)在局部,2020年(nian)可(ke)能是(shi)科技(ji)股(gu)整體業(ye)(ye)績的(de)拐點年(nian)。對于市(shi)場配置(zhi),樊(fan)繼(ji)拓(tuo)表(biao)示,短期影(ying)響(xiang)風(feng)格的(de)主要是(shi)科創板(ban)和中報業(ye)(ye)績,建(jian)議關注科技(ji)股(gu)(半導(dao)體、光(guang)伏、新(xin)能源車)。
招商證券表(biao)示,建議(yi)遵循“科技(ji)產(chan)業鏈自主可(ke)控”為主線,積極布(bu)局(ju)硬科技(ji)領域以及5G產(chan)業下游應用主題和投(tou)資(zi)機(ji)會。
安信證(zheng)券表(biao)示(shi),行業(ye)配置重(zhong)點(dian)關注(zhu)通信、電子(zi)、計算機(ji)等,結構性(xing)主(zhu)線(xian)建議關注(zhu)科(ke)創板可比(bi)映射(she)公司(si)、華為(wei)產業(ye)鏈、中報超(chao)預期公司(si)、國企改革、上海(hai)自貿區(qu)等。
中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)聲(sheng)(sheng)明:凡(fan)本(ben)網(wang)(wang)(wang)(wang)注(zhu)明“來(lai)源(yuan):中(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)券(quan)報·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)”的(de)(de)所有作(zuo)品,版權均(jun)屬于中(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)券(quan)報、中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)。中(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)券(quan)報·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)與作(zuo)品作(zuo)者聯(lian)合聲(sheng)(sheng)明,任何組織未經中(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)券(quan)報、中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)以及作(zuo)者書面授權不得轉載、摘編或(huo)利用其(qi)它(ta)方式使用上述作(zuo)品。凡(fan)本(ben)網(wang)(wang)(wang)(wang)注(zhu)明來(lai)源(yuan)非中(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)券(quan)報·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)的(de)(de)作(zuo)品,均(jun)轉載自(zi)其(qi)它(ta)媒(mei)體,轉載目的(de)(de)在于更好(hao)服務(wu)讀者、傳遞信息之需(xu),并不代表本(ben)網(wang)(wang)(wang)(wang)贊同其(qi)觀點,本(ben)網(wang)(wang)(wang)(wang)亦不對其(qi)真實性負責,持異議者應與原(yuan)出處(chu)單位主張權利。
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