天風證券:中報分紅比例提升 品質股息策略擇股仍是底倉好品種
近年,監管鼓(gu)勵現金(jin)分(fen)紅,引導(dao)市(shi)場價值投(tou)資,上市(shi)公司現金(jin)分(fen)紅比(bi)(bi)例提升是趨勢(shi)。2018年中(zhong)報(bao)(bao),全部A股(gu)分(fen)紅的(de)數量81家,高于(yu)(yu)(yu)2017年中(zhong)報(bao)(bao)的(de)74家,同(tong)時(shi),分(fen)紅占比(bi)(bi)2.29%,也高于(yu)(yu)(yu)2017年中(zhong)報(bao)(bao)的(de)2.26%;分(fen)紅總額20.7億,高于(yu)(yu)(yu)2017年中(zhong)報(bao)(bao)的(de)13億,同(tong)時(shi),股(gu)息支付率為(wei)0.11%,也高于(yu)(yu)(yu)2017年中(zhong)報(bao)(bao)的(de)0.08%。
天(tian)風證(zheng)券指(zhi)出,行業角度(du),2018年中報分紅數量比例較高的有:家電(12.7%)、非銀(yin)(10.2%)、鋼鐵(tie)(6.1%)、汽車(6.0%)、紡服(5.5%)、輕工(gong)(4.0%)、化(hua)(hua)工(gong)(3.4%)、采掘(3.2%)。從近12個(ge)月的股息(xi)率來看,較高的行業為:銀(yin)行(3.9%)、汽車(3.1%)、鋼鐵(tie)(3.1%)、地產(3.0%)、紡織(zhi)服裝(2.7%)、化(hua)(hua)工(gong)(2.6%)、公用事業(2.1%)。
天風證券認為,從邏(luo)輯上推演,高股(gu)息、機(ji)構低持倉的(de)股(gu)票很可能會作為新的(de)底倉品種(zhong)得到(dao)青睞,主要(yao)基于:利率轉(zhuan)為震蕩向下(xia)、經濟下(xia)行殺業績、增量資(zi)金低風險偏好(hao)等因素考慮(lv),高股(gu)息白馬的(de)防御性要(yao)更好(hao)。
根(gen)據天風證券,品質股息策略的(de)(de)(de)選股標準有以下幾條:(1)持續較(jiao)高的(de)(de)(de)凈資(zi)產回(hui)報率(lv);(2)穩定的(de)(de)(de)盈利(li)水(shui)平;(3)較(jiao)好的(de)(de)(de)經(jing)營現(xian)金(jin)流和可(ke)分(fen)配利(li)潤;(4)較(jiao)低的(de)(de)(de)估(gu)值水(shui)平;(5)較(jiao)高的(de)(de)(de)股息率(lv)。