25日，三大股(gu)指探(tan)底(di)回升，上證指數2500點(dian)失而(er)復得，報收2504.82點(dian)，下跌0.88%，創業板指數下跌0.85%。盤面(mian)上，5G主(zhu)題成為最(zui)大亮點(dian)。

　　分析(xi)指出(chu)，近期(qi)銀行、保險等(deng)(deng)權(quan)重板塊(kuai)補(bu)跌(die)，增添筑底(di)階(jie)段復雜性(xing)。不過，隨著其補(bu)跌(die)壓力逐(zhu)步釋放(fang)，A股有望“輕裝上陣”迎接春季攻(gong)勢。在此期(qi)間，仍有結(jie)構性(xing)的(de)紅包機會，如5G、人(ren)工智(zhi)能等(deng)(deng)科技主題。

　　局部開始活躍

　　25日，在28個申萬一級行(xing)業(ye)(ye)中，通(tong)信行(xing)業(ye)(ye)是唯一上漲(zhang)板(ban)塊(kuai)，漲(zhang)幅為1.53%，板(ban)塊(kuai)內(nei)有10只個股漲(zhang)停。可以說，通(tong)信板(ban)塊(kuai)是25日大(da)盤“V”型反轉(zhuan)的主要(yao)推手。

　　而(er)(er)在通信(xin)板塊中，5G主題表現最(zui)為突出。有分析指出，2019年隨著5G試(shi)商(shang)用進程的推(tui)進，5G將(jiang)會是通信(xin)行業乃至整個(ge)TMT板塊中投資確定性最(zui)強的領域之一(yi)，而(er)(er)通信(xin)行業則有望觸(chu)底回升。

　　另一個值得注意的現象是，25日(ri)，盤中受外圍股指(zhi)大跌(die)影響(xiang)市場跌(die)幅較深(shen)，不過午后(hou)大盤發力，滬指(zhi)2500點失而復得，三大股指(zhi)收長(chang)下(xia)影線。

　　市(shi)場人士表(biao)示，首先(xian)，股指(zhi)在2500點(dian)(dian)(dian)整數關口支撐位置具備極強的生命力。其次(ci)，滬指(zhi)形態上有望形成大雙底走(zou)勢，即前期(qi)低(di)點(dian)(dian)(dian)2449點(dian)(dian)(dian)和昨日低(di)點(dian)(dian)(dian)2462點(dian)(dian)(dian)。

　　此外，次新(xin)(xin)(xin)股(gu)近期也有活躍跡象，泰永長征連(lian)續(xu)收出六個漲停(ting)板，在其帶(dai)動下(xia)，一批超(chao)(chao)跌績優次新(xin)(xin)(xin)股(gu)受到資(zi)金關(guan)(guan)注。東吳證券研究指出，根據(ju)經驗規(gui)(gui)律(lv)，次新(xin)(xin)(xin)股(gu)主(zhu)題性投資(zi)機(ji)會與其“超(chao)(chao)跌或超(chao)(chao)漲的周期性規(gui)(gui)律(lv)”密切相關(guan)(guan)。在眾多指標(biao)(biao)中，發現“新(xin)(xin)(xin)股(gu)上(shang)市后的連(lian)續(xu)封板數量(liang)”是判斷次新(xin)(xin)(xin)行(xing)(xing)情(qing)強弱的核心指標(biao)(biao)之一，當(dang)這(zhe)一指標(biao)(biao)處在歷史高位(wei)時，意(yi)味著次新(xin)(xin)(xin)板塊(kuai)超(chao)(chao)漲，接下(xia)來(lai)下(xia)行(xing)(xing)壓力較大，而當(dang)這(zhe)一指標(biao)(biao)處在歷史低位(wei)時，意(yi)味著次新(xin)(xin)(xin)板塊(kuai)超(chao)(chao)跌，接下(xia)來(lai)上(shang)行(xing)(xing)概(gai)率較高。

　　總的(de)來看，雖(sui)然當下(xia)權重板塊(kuai)仍在(zai)釋(shi)放補跌壓力，但(dan)市(shi)場局部機(ji)會開始顯(xian)現，使得市(shi)場接下(xia)來的(de)春(chun)(chun)季行情給(gei)予希望。華泰證券研究指出，2009年(nian)(nian)(nian)以來，即使A股上市(shi)公司處在(zai)盈利(li)下(xia)行周期，春(chun)(chun)節(jie)前后均出現春(chun)(chun)季躁動(dong)。“2019年(nian)(nian)(nian)春(chun)(chun)季躁動(dong)行情或將(jiang)類似于(yu)2013年(nian)(nian)(nian)至2015年(nian)(nian)(nian)，于(yu)春(chun)(chun)節(jie)前開啟，于(yu)節(jie)后快速回落，尤(you)其經濟基(ji)本面(mian)環(huan)境(jing)類似2015年(nian)(nian)(nian)，A股企業盈利(li)整體未(wei)明(ming)顯(xian)改善(shan)但(dan)流(liu)動(dong)性相對寬(kuan)松，不論(lun)是直接融資或是間接融資渠道都(dou)有邊(bian)際寬(kuan)松空間。”

　　申萬(wan)宏源(yuan)證券策(ce)略分析師(shi)傅(fu)靜濤表示，12月是春季行情準(zhun)備期，可以耐心等(deng)待(dai)后續政策(ce)催(cui)化，開(kai)啟春季行情。