自2019年6月上旬5G商(shang)用(yong)牌(pai)照發放之后，市場一(yi)(yi)度擔心5G的(de)主題投資將告一(yi)(yi)段(duan)落，通信板塊(kuai)也出現了一(yi)(yi)定(ding)震(zhen)蕩調整。然(ran)而(er)有跡象顯示，在5G商(shang)用(yong)不(bu)斷(duan)提速的(de)背景下，通信行業實際(ji)開(kai)支將大幅高于計劃開(kai)支，下半年相關(guan)企業業績可能(neng)出現大幅增長。與此同時，科創板的(de)推出有望(wang)給一(yi)(yi)些細(xi)分領域帶來估值溢價，提升通信板塊(kuai)的(de)估值。

　　通(tong)(tong)信（申萬）指數今年(nian)1月(yue)底啟(qi)動，在上漲(zhang)逾(yu)50%后呈現調整(zheng)態勢，調整(zheng)從4月(yue)下旬(xun)開始已(yi)持續三個(ge)月(yue)。7月(yue)23日，該指數上漲(zhang)1.55，名列(lie)28家一級(ji)行業指數漲(zhang)幅第5位。個(ge)股方面，邦訊(xun)(xun)技術、奧維(wei)通(tong)(tong)信、鼎訊(xun)(xun)通(tong)(tong)訊(xun)(xun)、移為通(tong)(tong)信漲(zhang)幅居前。

　　靜待產業鏈成熟

　　國新辦(ban)7月23日就2019年(nian)上半年(nian)工業(ye)通(tong)信(xin)業(ye)發(fa)(fa)展(zhan)情況舉(ju)行發(fa)(fa)布(bu)會，工業(ye)和(he)信(xin)息化部信(xin)息通(tong)信(xin)發(fa)(fa)展(zhan)司(si)司(si)長、新聞(wen)發(fa)(fa)言人聞(wen)庫在(zai)發(fa)(fa)布(bu)會上表示(shi)，5G商用就像預產期一(yi)(yi)樣，可(ke)(ke)能(neng)早，也(ye)(ye)可(ke)(ke)能(neng)晚(wan)，最重要(yao)的(de)是網(wang)絡、終端等產業(ye)鏈的(de)成熟(shu)，現在(zai)大概有(you)一(yi)(yi)二十(shi)款手機基本(ben)上可(ke)(ke)以使用，發(fa)(fa)放5G牌照正當其時(shi)。聞(wen)庫介(jie)紹，當前幾大運營商都已開始部署5G網(wang)絡，征集一(yi)(yi)些試(shi)驗(yan)用戶，這(zhe)個(ge)(ge)試(shi)驗(yan)過(guo)(guo)程和(he)當年(nian)的(de)4G是一(yi)(yi)樣的(de)，是逐步進行的(de)，網(wang)絡建設(she)需要(yao)一(yi)(yi)個(ge)(ge)過(guo)(guo)程，網(wang)絡和(he)終端的(de)磨合也(ye)(ye)需要(yao)一(yi)(yi)個(ge)(ge)過(guo)(guo)程。在(zai)安全方面，他指出(chu)，5G除了速度更快以外，在(zai)低時(shi)延、高可(ke)(ke)靠以及(ji)物聯網(wang)上有(you)一(yi)(yi)些新的(de)功能(neng)，中國高度關乎通(tong)信(xin)安全問題(ti)。

　　上(shang)周“2019年IMT-2020年（5G）峰會(hui)”召(zhao)開。該峰會(hui)主題“5G商(shang)(shang)用(yong)，共(gong)贏未來(lai)(lai)”，顯示我國(guo)(guo)5G正(zheng)式商(shang)(shang)用(yong)開始進入到一個(ge)新的(de)沖刺(ci)階段。據高通報告預測，2020年-2035年間(jian)，5G對全球(qiu)(qiu)GDP增長(chang)的(de)貢獻(xian)將相(xiang)當(dang)于(yu)與印度同等(deng)規模的(de)經(jing)濟體，2035年，5G將在全球(qiu)(qiu)創造12.3萬億美元(yuan)經(jing)濟產出，對于(yu)中(zhong)國(guo)(guo)來(lai)(lai)說將帶來(lai)(lai)950萬個(ge)工作(zuo)崗(gang)位(wei)。與會(hui)專家呼吁，目前世界上(shang)的(de)韓國(guo)(guo)、美國(guo)(guo)、英國(guo)(guo)等(deng)18個(ge)國(guo)(guo)家已經(jing)推出了基于(yu)NSA的(de)5G商(shang)(shang)用(yong)服(fu)務，中(zhong)國(guo)(guo)立(li)足于(yu)國(guo)(guo)家制定的(de)5G領(ling)先戰略(lve)，需要(yao)加快SA網絡覆蓋。

　　另外，機構普遍認(ren)為(wei)，科(ke)創板本周鳴(ming)鑼(luo)開市，成為(wei)中國資本市場又一里程碑時刻。科(ke)創板將帶動一些重(zhong)點細(xi)分行業(ye)如(ru)物(wu)聯網(wang)、人工智能、云計算、通信上游器(qi)件等，反過來看，這些被帶動的細(xi)分行業(ye)也(ye)將極大拉動5G物(wu)聯網(wang)的發展。