中證(zheng)(zheng)網訊（記者 趙中昊）5月(yue)18日，長城證(zheng)(zheng)券(quan)策略團隊(dui)發布(bu)研報表示，受(shou)疫(yi)情影(ying)響(xiang)，外(wai)資特(te)別是(shi)北向資金(jin)出(chu)現(xian)了短期(qi)的(de)凈流出(chu)。隨著國內(nei)疫(yi)情逐步得到控制，全(quan)面復工復產(chan)有效(xiao)推(tui)進，海(hai)外(wai)疫(yi)情影(ying)響(xiang)趨于平(ping)穩(wen)，3月(yue)下旬A股市場企(qi)穩(wen)反彈，北向資金(jin)也出(chu)現(xian)了“反彈式”的(de)大(da)規模凈流入，預計未來外(wai)資將恢復平(ping)穩(wen)凈流入的(de)節奏。

　　從北(bei)向(xiang)資(zi)金(jin)變(bian)化情況看，長城證券表示，3月(yue)23日(ri)為A股(gu)的階(jie)段性低點，此后(hou)市場逐(zhu)漸從沖擊中恢(hui)復，北(bei)向(xiang)資(zi)金(jin)再度凈流入。其中，對(dui)創業(ye)(ye)板、中小企(qi)業(ye)(ye)板的持(chi)股(gu)占比(bi)有所上升(sheng)，主板占比(bi)下降。行業(ye)(ye)方面，持(chi)股(gu)市值占比(bi)最大的行業(ye)(ye)為食(shi)品飲(yin)料、醫(yi)(yi)藥(yao)生(sheng)物、家用(yong)電(dian)器、銀(yin)行、電(dian)子、非銀(yin)金(jin)融等(deng)，北(bei)向(xiang)資(zi)金(jin)仍偏好大消(xiao)費、大金(jin)融龍頭股(gu)，但是科技成(cheng)長股(gu)的占比(bi)已逐(zhu)漸提升(sheng)。相較于3月(yue)23日(ri)，食(shi)品飲(yin)料、電(dian)子、醫(yi)(yi)藥(yao)生(sheng)物、電(dian)子設備等(deng)加倉(cang)較多，而非銀(yin)金(jin)融、銀(yin)行、建(jian)筑裝飾(shi)、公用(yong)事(shi)業(ye)(ye)等(deng)減倉(cang)較多。

　　長(chang)城證券(quan)認為，國內(nei)疫情基(ji)本得到(dao)控制，整體(ti)風險偏(pian)好逐漸恢復(fu)，市場(chang)(chang)(chang)再(zai)次巨幅震蕩的(de)概率較低。海(hai)外(wai)市場(chang)(chang)(chang)的(de)不(bu)確定性(xing)(xing)仍存，A股(gu)的(de)低估(gu)值、成長(chang)性(xing)(xing)以及避險屬性(xing)(xing)再(zai)度凸顯，后(hou)續外(wai)資有望(wang)持續平穩凈流入(ru)。不(bu)過，外(wai)資的(de)大規模凈流入(ru)可能需要(yao)等(deng)到(dao)MSCI再(zai)次公布A股(gu)的(de)擴容計劃，同時需要(yao)金融市場(chang)(chang)(chang)的(de)對(dui)外(wai)開放程度進一步(bu)提升。在國內(nei)新基(ji)建、老基(ji)建將持續加碼的(de)背景下，預計外(wai)資將沿(yan)科技(ji)成長(chang)和大消費這兩條主線(xian)穩步(bu)流入(ru)。