原標題：電力板塊逆勢(shi)異(yi)動 低(di)位(wei)周期股(gu)誰(shui)能接棒上漲

　　周(zhou)三，A股(gu)主要指(zhi)數(shu)集體低(di)開，隨后(hou)低(di)位震蕩(dang)運行，臨近尾盤時進(jin)一(yi)步下探。盤面上(shang)，半導體、蘋果(guo)概念(nian)、疫苗概念(nian)等板(ban)塊(kuai)出現深度(du)回調。部分周(zhou)期股(gu)則受到(dao)場內(nei)活(huo)躍(yue)資(zi)金追捧(peng)，電力板(ban)塊(kuai)午后(hou)快速拉升(sheng)，帶動滬指(zhi)盤中一(yi)度(du)翻紅，建(jian)筑材(cai)料、石油石化、煤(mei)炭等板(ban)塊(kuai)表現也相對強勢。截至收盤，上(shang)證指(zhi)數(shu)報(bao)(bao)3408.13點(dian)(dian)，跌1.24%；深證成(cheng)指(zhi)報(bao)(bao)13480.85點(dian)(dian)，跌2.09%；創業板(ban)指(zhi)報(bao)(bao)2612.84點(dian)(dian)，跌3.27%。

　　周一至周三的行情顯示，周期股輪動(dong)特征明顯，房地產(chan)、有(you)色金(jin)屬、水(shui)泥(ni)、工程機械等(deng)板塊都有(you)一波上(shang)漲(zhang)。周一，大金(jin)融(rong)集體爆發(fa)，銀行、保險、房地產(chan)等(deng)紛(fen)紛(fen)走強，帶(dai)動(dong)滬指一舉站(zhan)上(shang)3400點。周二，煤(mei)炭、鋼鐵、有(you)色等(deng)板塊領漲(zhang)，銀行、非銀金(jin)融(rong)則小幅回(hui)調。周三，電力板塊異軍突起，相(xiang)關個股掀起漲(zhang)停(ting)潮(chao)：火電板塊中(zhong)，華能(neng)國際、華電國際、漳(zhang)澤電力等(deng)多股漲(zhang)停(ting)；水(shui)電板塊中(zhong)，梅雁吉祥漲(zhang)停(ting)、桂冠電力等(deng)大漲(zhang)。

　　銀河證券電力行(xing)業(ye)分(fen)析師(shi)周然(ran)表(biao)示，電力板塊突然(ran)大漲，主要(yao)是受低(di)估值(zhi)疊加業(ye)績(ji)因素支(zhi)撐(cheng)。二季度煤價降(jiang)幅明(ming)顯，火電企業(ye)具(ju)備了較(jiao)高(gao)的業(ye)績(ji)彈性。展望下(xia)半年，隨著經濟(ji)回(hui)暖，用電量增速(su)仍(reng)有保(bao)障，而該板塊估值(zhi)處于歷史低(di)位，估值(zhi)修復可期(qi)。此外，優質水電股(gu)(gu)的股(gu)(gu)息率(lv)較(jiao)高(gao)，防(fang)御屬性強。

　　川財證券也表示，全(quan)國日發(fa)電(dian)(dian)(dian)量和統(tong)調用電(dian)(dian)(dian)負(fu)荷(he)連創新高，得(de)益于(yu)經(jing)(jing)濟持續復(fu)蘇以及持續高溫天氣帶(dai)來(lai)(lai)的降溫用電(dian)(dian)(dian)，電(dian)(dian)(dian)網負(fu)荷(he)持續上升。未(wei)來(lai)(lai)，隨(sui)著經(jing)(jing)濟韌性與活力進一步彰顯，用電(dian)(dian)(dian)需求有望持續加大(da)。

　　從近(jin)期研(yan)究機構(gou)發(fa)布(bu)的投資策略中可(ke)以(yi)看(kan)到，“順周期”一詞頻(pin)頻(pin)出現。那(nei)么，低估(gu)值周期板塊輪(lun)動背景下，誰會成(cheng)為下一個(ge)有所(suo)表(biao)現的板塊？

　　就(jiu)周(zhou)(zhou)期類板塊的推薦順(shun)序，開源證(zheng)券首(shou)席策略分析(xi)師牟一凌總結為：第一，經(jing)濟復蘇帶動需求回暖，行業(ye)景(jing)氣將在走出淡季后逐(zhu)步(bu)得(de)到驗(yan)證(zheng)，如化工、建材、工程(cheng)機(ji)械、有(you)色(銅、銀、鋁)、煤炭；第二，作為“周(zhou)(zhou)期之眼”的大金(jin)融板塊，包括房地(di)產(chan)、保險、銀行等；第三(san)，順(shun)周(zhou)(zhou)期消費，如汽車(che)、家電。

　　國泰(tai)君安建(jian)材分析師鮑雁辛團隊認為，水泥(ni)、玻(bo)璃、玻(bo)纖全面進(jin)入超預(yu)期漲(zhang)價窗口。在下(xia)半年的(de)旺(wang)季，因為地產(chan)及(ji)新老(lao)基建(jian)項目(mu)的(de)疊加，水泥(ni)市場量和價均有(you)望大(da)超預(yu)期。

　　此(ci)外(wai)，國泰(tai)君安(an)鋼鐵(tie)行(xing)業首席(xi)分析師李鵬(peng)飛(fei)認(ren)為，鋼鐵(tie)板塊(kuai)目前處于低預期(qi)、低估值區(qu)間，已進(jin)入重要戰(zhan)略配置(zhi)期(qi)，其未來兩三年(nian)的需求(qiu)周期(qi)可能因(yin)地產(chan)(chan)和基(ji)建投(tou)資發生變化。中長期(qi)看，鋼鐵(tie)產(chan)(chan)業格局向好、集中度提升，龍頭企業的議價權(quan)在(zai)增強。

　　（文(wen)章(zhang)來(lai)源：上海證(zheng)券報）