盡(jin)管(guan)大多數機構建議投資(zi)者“持股過節”，但(dan)是自(zi)1月25日(ri)大盤登上高點后，A股就展開回(hui)調。由于趨勢性機會尚不明朗，面對(dui)2月8日(ri)A股的(de)反彈，偏情緒類個股資(zi)金仍有(you)明顯撤(che)離(li)跡(ji)象。

　　正是在這種(zhong)行情(qing)氛圍的(de)襯托下，北向資金(jin)“越跌越買”的(de)操作愈發受到(dao)關注。

　　數(shu)據顯示，截(jie)至2月8日，北向(xiang)資金(jin)已連續(xu)(xu)7個交易日實現凈買(mai)入(ru)(ru)(ru)，合計凈買(mai)入(ru)(ru)(ru)金(jin)額達到357.89億(yi)元。在業內人(ren)士看(kan)來，北向(xiang)資金(jin)節前(qian)的(de)持續(xu)(xu)買(mai)入(ru)(ru)(ru)行為或意味著其并不認為A股在此點位(wei)有大的(de)調整風(feng)險，并且(qie)連續(xu)(xu)多(duo)日凈買(mai)入(ru)(ru)(ru)釋放的(de)正面(mian)意義也較強。

　　接(jie)受(shou)《證券日報》記(ji)者采訪的(de)私(si)募排(pai)排(pai)網研究員葉(xie)遠聲(sheng)表示，隨著中國經濟的(de)穩固發展和資本市(shi)(shi)場(chang)改革的(de)不斷深(shen)入，A股市(shi)(shi)場(chang)已經具(ju)備(bei)了長期慢牛的(de)基礎，所以對(dui)于注重長期價(jia)值投(tou)資的(de)北向資金而言(yan)，A股市(shi)(shi)場(chang)每(mei)一次深(shen)入的(de)調整(zheng)都是(shi)很好(hao)的(de)介入時機。從過去(qu)一年的(de)時間來看(kan)，雖然北向資金在不斷地流入流出，但總(zong)體流入態勢(shi)非常明顯(xian)。北向資金被稱為聰明資金，一直是(shi)市(shi)(shi)場(chang)的(de)風向標，對(dui)市(shi)(shi)場(chang)短期情緒(xu)會帶來較大的(de)影響。

　　那(nei)么(me)，這些(xie)“聰明錢”都買(mai)了些(xie)什(shen)么(me)呢？

　　《證券日(ri)報(bao)》記者根據同花順數據統計(ji)發(fa)現，1月29日(ri)以(yi)來截(jie)至2月8日(ri)的7個交易日(ri)中，有37只(zhi)個股(gu)(gu)(gu)現身(shen)滬股(gu)(gu)(gu)通、深股(gu)(gu)(gu)通前(qian)十大成交活躍(yue)股(gu)(gu)(gu)榜單，其中，21只(zhi)個股(gu)(gu)(gu)期間(jian)呈現北(bei)向資金凈(jing)買入(ru)，合計(ji)凈(jing)買入(ru)金額達到154.64億元(yuan)。

　　具體來看(kan)，期間凈買入(ru)金(jin)額(e)在(zai)(zai)1億(yi)(yi)元以(yi)上(shang)的活(huo)躍股達到18只，寧德時代(dai)、陽光電源、長江電力等(deng)3只個股期間北(bei)向資金(jin)凈買入(ru)金(jin)額(e)均(jun)在(zai)(zai)10億(yi)(yi)元以(yi)上(shang)。

　　冬拓投資基金經理王春(chun)秀在接受《證券(quan)日報》記者采訪(fang)時(shi)表示，近(jin)期(qi)指數雖然平穩，但是(shi)如(ru)果撇開銀行、白酒、光伏和強周期(qi)龍頭股來看，大多數股票尤其(qi)是(shi)中小市值(zhi)股票出現了慘烈下跌。很多細分行業龍頭跌出了顯著的投資價值(zhi)，北(bei)向資金以價值(zhi)投資風格(ge)為主，這次調整是(shi)很好的建倉機會。

　　通過對上(shang)述北向資(zi)金青睞的(de)活躍股進一(yi)步梳理分析，其投資(zi)的(de)四大(da)邏輯主線浮現在(zai)眼前。

　　首(shou)先，股(gu)(gu)價(jia)(jia)相對較高。截至2月(yue)8日(ri)收(shou)盤(pan)(pan)(pan)，A股(gu)(gu)均(jun)(jun)價(jia)(jia)為22.69元(yuan)，上述21只北向資(zi)金青睞的活躍股(gu)(gu)中(zhong)，有18只個(ge)(ge)股(gu)(gu)最新收(shou)盤(pan)(pan)(pan)價(jia)(jia)高于這一數(shu)值，占比(bi)逾八(ba)成。其中(zhong)，11只個(ge)(ge)股(gu)(gu)最新收(shou)盤(pan)(pan)(pan)價(jia)(jia)在(zai)100元(yuan)以上，占比(bi)52.38%。寧德時代(dai)、山(shan)西(xi)汾酒(jiu)、韋爾股(gu)(gu)份等3只個(ge)(ge)股(gu)(gu)最新收(shou)盤(pan)(pan)(pan)價(jia)(jia)均(jun)(jun)在(zai)300元(yuan)以上，分(fen)別為404元(yuan)、395元(yuan)、302.90元(yuan)。

　　其次(ci)，市(shi)值相對較大。截(jie)至2月(yue)8日收盤，A股(gu)(gu)平均總市(shi)值為205.74億(yi)元(yuan)，上述21只活躍股(gu)(gu)最新(xin)A股(gu)(gu)總市(shi)值均在(zai)(zai)1000億(yi)元(yuan)以上，寧德(de)時代(dai)、中國平安、恒瑞醫藥等3只個股(gu)(gu)最新(xin)總市(shi)值均在(zai)(zai)5000億(yi)元(yuan)以上。

　　第三(san)，績(ji)(ji)(ji)優股(gu)為主。上(shang)述(shu)21家(jia)公司中，有13家(jia)公司披露了2020年(nian)年(nian)報業績(ji)(ji)(ji)或(huo)(huo)業績(ji)(ji)(ji)預(yu)告，2020年(nian)凈利潤實現或(huo)(huo)有望實現同比(bi)增長的公司達到12家(jia)，占(zhan)比(bi)超九(jiu)成(cheng)。

　　第四，大消(xiao)費概(gai)念(nian)仍占主要地位。上述21只活躍股(gu)中，以醫藥(yao)生(sheng)物、食品飲料、農(nong)林牧漁、電子、傳媒(mei)等為代表的大消(xiao)費概(gai)念(nian)股(gu)數(shu)量達到11只，仍占據半(ban)數(shu)以上。

　　提及優(you)質賽道，沃隆創(chuang)鑫投(tou)資(zi)基金經理黃界峰表示：“消費和(he)醫藥長(chang)(chang)(chang)期處(chu)于(yu)景(jing)氣上升周期，屬(shu)于(yu)風險(xian)報酬比率良好的(de)優(you)質賽道，各(ge)細分行業的(de)龍頭個股(gu)凈(jing)資(zi)產(chan)收益(yi)率和(he)成長(chang)(chang)(chang)性優(you)異，易(yi)獲得(de)長(chang)(chang)(chang)線(xian)資(zi)金的(de)青睞。”

　　對于接下來的行情表現(xian)，國(guo)盛(sheng)證券認為，“對后市不必過度恐慌。春節后，跨(kua)年行情有望(wang)再(zai)創(chuang)新高(gao)。”（吳(wu) 珊）