近期，外資在A股不同板(ban)(ban)塊間的流向(xiang)(xiang)呈現(xian)明顯分(fen)歧。基于行業景氣(qi)度分(fen)化(hua)，北向(xiang)(xiang)資金(jin)持續加倉電子、計算機、光伏(fu)等高成長板(ban)(ban)塊，這(zhe)些板(ban)(ban)塊被機構普遍(bian)認(ren)為存在半年報業績超預期機會。而(er)對傳統重倉的金(jin)融與食品(pin)飲(yin)料板(ban)(ban)塊，北向(xiang)(xiang)資金(jin)則連續凈賣出。

　　機構認為，進入(ru)半年報披露期，企業盈利(li)能力和(he)成長性成為當(dang)前市場的核心邏(luo)輯。在此背景下，新能源、半導體等核心成長賽道更(geng)易吸引資(zi)金關(guan)注，相關(guan)品種也符(fu)合(he)外資(zi)近年來熱(re)衷高收益率、高成長性的選股偏好。

　　統(tong)計顯(xian)示，在過去(qu)4周內（6月7日至7月2日），申萬電(dian)子、電(dian)氣設備、計算機行業的北向資(zi)(zi)金(jin)(jin)凈(jing)買(mai)入(ru)額居前。其中，電(dian)子行業獲北向資(zi)(zi)金(jin)(jin)凈(jing)買(mai)入(ru)約(yue)87億元(yuan)；食品飲料(liao)、建筑材料(liao)、非銀金(jin)(jin)融行業凈(jing)賣(mai)出(chu)額靠(kao)前，其中，食品飲料(liao)行業遭北向資(zi)(zi)金(jin)(jin)凈(jing)賣(mai)出(chu)約(yue)90億元(yuan)。

　　外(wai)資(zi)重(zhong)倉股方面(mian)，貴(gui)州茅臺過去4周遭北向(xiang)資(zi)金凈(jing)賣(mai)出約35億(yi)元(yuan)，東方雨虹、平安銀行的凈(jing)賣(mai)出額均超10億(yi)元(yuan)；消費電子龍(long)頭立訊精密過去4周獲(huo)北向(xiang)資(zi)金凈(jing)買入約32億(yi)元(yuan)，先導(dao)智能、韋爾股份等均獲(huo)較大規模凈(jing)買入。

　　值(zhi)(zhi)得關注(zhu)的(de)是，以往外資熱衷大(da)市值(zhi)(zhi)藍籌(chou)股的(de)風(feng)格近期(qi)有所轉變(bian)，部分市值(zhi)(zhi)500億元以下(xia)且契合市場成長主線的(de)中小市值(zhi)(zhi)品(pin)種也(ye)開(kai)始獲得外資大(da)舉加碼。

　　如中國(guo)寶(bao)安(an)(an)近1個月股(gu)(gu)價快速拉(la)升，累計漲幅(fu)近80%。在(zai)此(ci)過程(cheng)中，中國(guo)寶(bao)安(an)(an)的北(bei)向資金持(chi)股(gu)(gu)量由6月初的不到6000萬股(gu)(gu)增至(zhi)上(shang)周五的1.14億股(gu)(gu)，區間凈買入(ru)額達8.16億元。隨著中國(guo)寶(bao)安(an)(an)股(gu)(gu)價大漲，部(bu)分資金開始(shi)兌現收益，7月5日，中國(guo)寶(bao)安(an)(an)的北(bei)向資金持(chi)股(gu)(gu)量減少了逾2000萬股(gu)(gu)。

　　此(ci)外，主(zhu)營新能源(yuan)裝備(bei)制造的(de)明陽智能過去(qu)4個月的(de)北向資金(jin)持(chi)股量(liang)(liang)從1.6億(yi)股增至(zhi)2.1億(yi)股，區間凈買額(e)為(wei)6.51億(yi)元；同屬新能源(yuan)板塊的(de)捷佳偉創的(de)北向資金(jin)持(chi)股量(liang)(liang)從2600萬股增至(zhi)3068萬股，區間凈買額(e)5.1億(yi)元。

　　除上(shang)述個(ge)股(gu)外，東山(shan)精密(mi)、埃斯頓、安圖(tu)生物等中小(xiao)市值(zhi)成長股(gu)，在(zai)過去(qu)4個(ge)月(yue)均獲北向資金凈買(mai)入逾3億元。

　　東興(xing)證券日前發布報告表示，通過一系列測算，北向資金(jin)的超(chao)額收益來源正逐漸從行業選擇能(neng)力轉向個股(gu)選擇能(neng)力。

　　安信證券策略首席陳果表示，目(mu)前行業(ye)配置回(hui)歸(gui)“長賽道”與“高(gao)景氣(qi)”邏輯，建議繼續聚焦核(he)(he)心(xin)賽道中盈利增長超預期的(de)品種。同時(shi)重(zhong)點(dian)關注(zhu)非(fei)核(he)(he)心(xin)資產中正在孕育的(de)新主線，自(zi)下而上(shang)挖掘經(jing)濟復蘇(su)和(he)轉型過(guo)程中被忽(hu)視的(de)機(ji)會。

　　陳果認(ren)為，短期成長股如出現調整將是加大布局的(de)(de)好時機。其中，中證500代(dai)表(biao)(biao)的(de)(de)核心賽(sai)道(dao)(dao)表(biao)(biao)現有望優于(yu)滬(hu)深300代(dai)表(biao)(biao)的(de)(de)傳統(tong)(tong)賽(sai)道(dao)(dao)，部分(fen)核心賽(sai)道(dao)(dao)二(er)線龍頭(tou)表(biao)(biao)現有望優于(yu)部分(fen)傳統(tong)(tong)賽(sai)道(dao)(dao)一線龍頭(tou)。