進入7月(yue)，上市(shi)公司預(yu)增公告少則(ze)每天10余家，多則(ze)每天數十家。由于(yu)去(qu)年上半年基數較(jiao)低，按照信息披露(lu)規定，7月(yue)15日前(qian)還會有(you)大量上市(shi)公司披露(lu)業績預(yu)告。

　　去(qu)年(nian)四季度以來，大宗商品價(jia)格持續走高(gao)，推動周期品企業利潤(run)水漲船(chuan)高(gao)，鋼(gang)鐵、化工(gong)、有(you)色等行業半年(nian)報紛(fen)紛(fen)大幅(fu)預增。不過，雖(sui)然預增公(gong)告很多，但對(dui)股價(jia)的正面刺(ci)激效應似乎在減弱(ruo)。部分(fen)公(gong)司公(gong)告預增后(hou)股價(jia)高(gao)開低走，有(you)些公(gong)司股價(jia)甚(shen)至連高(gao)開都沒有(you)。

　　三(san)友(you)化工昨(zuo)日發(fa)布(bu)公告稱，因粘膠(jiao)短纖、純堿、PVC等主(zhu)導(dao)產品售價(jia)同比大幅上漲，預計上半(ban)年凈利潤達到11.5億元至12億元。盡管天風證券(quan)點評其“上半(ban)年業績好于預期，三(san)季度(du)有望進一步(bu)改善”，但三(san)友(you)化工昨(zuo)日紅盤開出后(hou)震蕩走低，最終(zhong)下跌1.33%。

　　開灤股份(fen)(fen)昨(zuo)日發布公告(gao)稱，因(yin)煤炭產品價格上漲、焦炭產品價格高(gao)位震(zhen)蕩運行，預計上半年(nian)凈利潤同(tong)比增加95%至113%。盡管(guan)動態市盈率僅6倍，開灤股份(fen)(fen)仍低(di)開低(di)走，收盤大跌5.63%。

　　今年(nian)以來大漲1.5倍的大牛股中遠(yuan)海控，周三晚間預告凈利潤大增(zeng)370億元，昨(zuo)日股價不漲反跌4.82%。

　　業(ye)(ye)內人士分析認為，傳統周期股預增(zeng)未受(shou)追捧的原因(yin)主要有三方面：一是(shi)，周期股業(ye)(ye)績(ji)向(xiang)好已經在(zai)股價上有所反映。今年以(yi)來，鋼鐵、化工(gong)、有色(se)、采掘指數(shu)分別(bie)上漲(zhang)(zhang)24.1%、23.49%、21.27%和13.79%，漲(zhang)(zhang)幅位居申萬一級行(xing)業(ye)(ye)前(qian)列(lie)。二是(shi)，周期股“賣在(zai)景(jing)氣頂(ding)峰”“低市盈率賣出(chu)”等理念廣為傳播，很多(duo)投(tou)資者(zhe)都在(zai)預判頂(ding)部搶跑。三是(shi)，大(da)宗商品價格上漲(zhang)(zhang)面臨多(duo)種壓力，不(bu)可持續。

　　中信證券(quan)認為(wei)，下半年在(zai)政策推動下，國內煤(mei)炭產(chan)量(liang)(liang)預(yu)計將有所(suo)增加，但新增產(chan)量(liang)(liang)釋放(fang)需(xu)要過程，供給偏緊格局料還將維(wei)持，在(zai)8至10月的需(xu)求淡(dan)季，動力煤(mei)價(jia)或有所(suo)調整(zheng)，待旺季煤(mei)價(jia)料將重回高位。

　　中泰證券首(shou)席經濟學家(jia)李(li)迅雷此(ci)前表示，大(da)宗(zong)商品價(jia)格上漲已接(jie)近(jin)尾聲(sheng)，下半年預計會維持(chi)高位震蕩，且(qie)隨著(zhu)疫情防控態勢持(chi)續向好(hao)和(he)供求關(guan)系(xi)修復，年底(di)或迎(ying)來拐點。此(ci)外，不(bu)少國家(jia)已開始(shi)了(le)加息周期，大(da)宗(zong)商品價(jia)格要繼續攀升已經不(bu)太現(xian)實(shi)了(le)。

　　方正證券策(ce)略團隊(dui)則表(biao)示，本輪商品(pin)周(zhou)期大概率還沒(mei)有走完，周(zhou)期股后續將(jiang)出現分化，有色、石(shi)油有支(zhi)撐，煤炭、鋼鐵性價比相對一般。

　　中金財富表示，市場關(guan)注點由“復蘇”逐步轉向“常態化增長”后(hou)，“相對景氣度(du)高、增長潛力大、產業周期仍(reng)在持(chi)續”的成長風格可能(neng)仍(reng)是市場主線(xian)。

　　從昨日交(jiao)易公開(kai)信息來(lai)看，煤炭(tan)股(gu)遭遇機(ji)構拋壓。其中，新(xin)集能源被3機(ji)構合計賣(mai)(mai)出2.45億元(yuan)，占當(dang)日成交(jiao)額的31.54%。股(gu)價跌停的潞安環能則呈現機(ji)構對壘、賣(mai)(mai)出為(wei)主的局面。