7月(yue)(yue)以來，多(duo)家(jia)區(qu)(qu)域性(xing)上市銀行(xing)備受(shou)機構(gou)關(guan)注，接受(shou)了密集調研(yan)。Wind數據顯示，截至7月(yue)(yue)18日，本月(yue)(yue)共有250家(jia)（次）機構(gou)參與區(qu)(qu)域性(xing)銀行(xing)調研(yan)，較去年同期的62家(jia)（次）大幅(fu)增長。在調研(yan)中，區(qu)(qu)域性(xing)銀行(xing)的信貸(dai)投放(fang)情況、資產質量、經營(ying)業(ye)績等方面成為機構(gou)關(guan)注重點。

　　區域性銀行迎密集調研

　　截至7月(yue)18日(ri)，Wind數(shu)據(ju)顯(xian)示，7月(yue)以(yi)來有9家區(qu)域性銀行被機構(gou)調研，共(gong)計23次，調研機構(gou)合計達250家（次）。

　　從調(diao)(diao)(diao)研(yan)(yan)區域性銀(yin)(yin)行的機構(gou)數量(liang)來(lai)看(kan)，常熟銀(yin)(yin)行成為調(diao)(diao)(diao)研(yan)(yan)的“寵兒”，7月以來(lai)，累計有107家(jia)（次）機構(gou)參與了對(dui)常熟銀(yin)(yin)行的調(diao)(diao)(diao)研(yan)(yan)，遠超(chao)其他上市銀(yin)(yin)行。張家(jia)港行、江陰銀(yin)(yin)行緊隨(sui)其后(hou)，分別迎來(lai)43家(jia)（次）和(he)39家(jia)（次）機構(gou)的關注。

　　與去年同(tong)期數據(ju)(ju)相比，各類投資機構對上(shang)市(shi)銀(yin)行的(de)調研興趣(qu)有(you)(you)大幅增長(chang)。Wind數據(ju)(ju)顯示，2021年7月1日-2021年7月18日期間，調研上(shang)市(shi)銀(yin)行的(de)機構合計只(zhi)有(you)(you)62家（次），僅(jin)為今年的(de)四分之一左(zuo)右，調研次數共(gong)計13次。

　　若將時間(jian)拉長，自今年年初以來，被機(ji)構調研的上市銀行共計(ji)25家，被調研次數(shu)累計(ji)345次，參與(yu)調研的機(ji)構數(shu)量合計(ji)達(da)到2683家（次），各(ge)項數(shu)據遠超去年同(tong)期。

　　此外，中國(guo)證券報記者梳(shu)理(li)發現，在機構調研的上市銀(yin)行(xing)(xing)中，區域(yu)性銀(yin)行(xing)(xing)占(zhan)絕(jue)大(da)多數。7月份獲機構調研的9家上市銀(yin)行(xing)(xing)均為區域(yu)性城商(shang)行(xing)(xing)或(huo)農商(shang)行(xing)(xing)。

　　業內(nei)人士(shi)表(biao)示(shi)，部分發(fa)展潛(qian)力好的(de)區(qu)域(yu)性中小銀行作為低估值及(ji)業績確(que)定性品種，是多數機構密集關(guan)注的(de)潛(qian)在建(jian)倉目標。

　　信貸投放情況成調研重點

　　從調(diao)研(yan)內容來看，區(qu)域性銀行的(de)信貸(dai)投放情(qing)況(kuang)(kuang)是機構調(diao)研(yan)的(de)重點。多數銀行表(biao)示(shi)，信貸(dai)投放力度將進一步(bu)加大，并重點服務實體經濟，圍(wei)繞普惠金(jin)(jin)融(rong)、科創(chuang)金(jin)(jin)融(rong)、供應鏈金(jin)(jin)融(rong)、綠色(se)金(jin)(jin)融(rong)和民(min)生金(jin)(jin)融(rong)等(deng)領域，持(chi)續(xu)服務區(qu)域內小微企(qi)業(ye)、科創(chuang)企(qi)業(ye)、制造業(ye)等(deng)。其中，房(fang)地(di)產貸(dai)款(kuan)情(qing)況(kuang)(kuang)、不(bu)良率(lv)情(qing)況(kuang)(kuang)等(deng)成為機構多次問及(ji)的(de)焦點話題。

　　經營(ying)情(qing)況也(ye)是(shi)機構(gou)在調(diao)研中較(jiao)關(guan)心的問題。從(cong)區域性(xing)銀(yin)行經營(ying)情(qing)況來看(kan)，在獲機構(gou)調(diao)研的9家銀(yin)行中，已有張家港行和蘇農(nong)銀(yin)行發布了2022年(nian)(nian)上(shang)半(ban)年(nian)(nian)業績快報。張家港行2022年(nian)(nian)半(ban)年(nian)(nian)度(du)實(shi)現(xian)歸屬于上(shang)市(shi)公(gong)司股東的凈(jing)利潤(run)7.61億元(yuan)，較(jiao)上(shang)年(nian)(nian)同期上(shang)升27.68%。蘇農(nong)銀(yin)行2022年(nian)(nian)上(shang)半(ban)年(nian)(nian)歸母凈(jing)利潤(run)8.47億元(yuan)，同比增長幅度(du)也(ye)超20%。

　　東(dong)海(hai)證券銀(yin)(yin)行(xing)(xing)業(ye)分析(xi)師王鴻行(xing)(xing)指(zhi)(zhi)出，區(qu)(qu)域(yu)(yu)經濟發(fa)展情況(kuang)和銀(yin)(yin)行(xing)(xing)的(de)內在(zai)(zai)因素是挑(tiao)選(xuan)優(you)質(zhi)區(qu)(qu)域(yu)(yu)性(xing)(xing)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)的(de)先(xian)決(jue)條件。“區(qu)(qu)域(yu)(yu)性(xing)(xing)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)在(zai)(zai)零售(shou)資(zi)產、負債端(duan)、綜合化經營方面難(nan)與全國性(xing)(xing)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)正面競爭，區(qu)(qu)域(yu)(yu)經濟在(zai)(zai)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)基(ji)本面中將(jiang)發(fa)揮基(ji)礎(chu)決(jue)定性(xing)(xing)作(zuo)用。綜合來看，長(chang)(chang)三角地區(qu)(qu)與東(dong)部沿海(hai)城市的(de)區(qu)(qu)域(yu)(yu)性(xing)(xing)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)負債指(zhi)(zhi)標、資(zi)產質(zhi)量指(zhi)(zhi)標與業(ye)績(ji)增長(chang)(chang)指(zhi)(zhi)標明顯好(hao)于(yu)其他區(qu)(qu)域(yu)(yu)性(xing)(xing)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)。此外，相(xiang)對于(yu)全國性(xing)(xing)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)，區(qu)(qu)域(yu)(yu)性(xing)(xing)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)基(ji)本面受(shou)內在(zai)(zai)因素的(de)影響更大，優(you)異的(de)區(qu)(qu)域(yu)(yu)性(xing)(xing)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)，還需具備領先(xian)的(de)業(ye)務(wu)模式、多(duo)元化的(de)業(ye)務(wu)布局及良好(hao)的(de)公司治(zhi)理(li)等。”

　　關注兩條主線

　　7月以(yi)來，銀行(xing)板塊(kuai)受多重因素影響持(chi)續調(diao)整，截至7月18日收盤，本月銀行(xing)板塊(kuai)調(diao)整幅度(du)累(lei)計達(da)5.70%。

　　與銀(yin)行板塊整體調(diao)整的情況不(bu)同，具體到個股來看(kan)，多家區(qu)(qu)域性銀(yin)行股表現(xian)相對(dui)平穩。例如(ru)，無錫銀(yin)行7月以(yi)來的股價表現(xian)較為強勢(shi)，雖出現(xian)小幅(fu)回(hui)調(diao)，但整體呈上漲趨勢(shi)，區(qu)(qu)間累計漲幅(fu)超6%。

　　此(ci)外(wai)，自今年(nian)年(nian)初(chu)以來，截至7月(yue)18日收盤，成都銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)股(gu)價(jia)已(yi)上漲(zhang)(zhang)近40%，江蘇銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、江陰銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)漲(zhang)(zhang)幅均(jun)超20%。南(nan)京銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、常熟銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、杭州銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、蘇農銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)股(gu)價(jia)漲(zhang)(zhang)幅均(jun)超過10%。

　　光大證券金融(rong)業(ye)首(shou)席分析師王一峰認為，近期銀(yin)行股(gu)股(gu)價(jia)回調后，配置(zhi)時間窗口將再次打開。上半(ban)年銀(yin)行經營形勢穩(wen)中向(xiang)好，受益于項目儲備(bei)充裕、區域經濟(ji)活力強、消費信貸需求修復等因素，部(bu)分銀(yin)行信貸投放均維持(chi)了(le)較高景氣度(du)(du)，資產質量穩(wen)中向(xiang)好，營收及盈利增(zeng)速大體延續(xu)了(le)一季度(du)(du)的優異表現。

　　具(ju)體配(pei)置(zhi)方(fang)面，王(wang)一峰(feng)表示可關注兩條主線(xian)，一是中(zhong)報行情主線(xian)，建議重(zhong)點關注優質區域頭部中(zhong)小銀(yin)(yin)行；二是優質銀(yin)(yin)行超跌后(hou)的長期穩健(jian)配(pei)置(zhi)主線(xian)。

　　王鴻行也指出，從(cong)近(jin)年市場情況來看，銀行板(ban)塊(kuai)上(shang)行往往伴隨著社融、利率(lv)水平和經營業(ye)績(ji)(ji)等數(shu)據的觸底回升，現(xian)階段正處在(zai)以上(shang)積極因(yin)素不(bu)斷累積的階段。在(zai)前(qian)期(qi)穩增長政策的鋪墊下，當前(qian)社融修復、中(zhong)期(qi)業(ye)績(ji)(ji)預喜等積極因(yin)素逐步(bu)顯現(xian)，建議積極關(guan)注銀行板(ban)塊(kuai)三季度業(ye)績(ji)(ji)表現(xian)。重(zhong)點關(guan)注具有(you)資產(chan)質量(liang)優勢(shi)與規模增長強邏輯的中(zhong)小銀行。