三(san)大指(zhi)數昨日全線走高，滬(hu)指(zhi)站穩3100點(dian)。截至(zhi)收盤，上證指(zhi)數報3134.08點(dian)，漲(zhang)1.64%；深(shen)證成(cheng)指(zhi)報11351.33點(dian)，漲(zhang)2.14%；創業板指(zhi)報2431.73點(dian)，漲(zhang)2.38%。滬(hu)深(shen)兩(liang)市(shi)成(cheng)交額為10586億元(yuan)，較上個交易日有所縮(suo)量。北向資金跑(pao)步進場，全天(tian)凈(jing)買入(ru)81.54億元(yuan)，近3個交易日累(lei)計加倉(cang)近400億元(yuan)。

　　盤面上，半(ban)導(dao)體板塊表現(xian)亮眼，聞泰(tai)科技(ji)、韋爾股份、兆易創新等多股漲停；券商股盤中走強，湘財股份錄得3連板；中藥、信創、旅游、房地產等板塊盤中表現(xian)活躍。養殖(zhi)業、CRO概(gai)念、Web3.0概(gai)念則跌幅居前(qian)。

　　半導體板塊掀漲停潮

　　昨(zuo)日(ri)，半導體板(ban)塊(kuai)在(zai)伯克(ke)希爾(er)抄底(di)臺積電消息的(de)推(tui)動下，開(kai)盤持續走高，板(ban)塊(kuai)內掀起漲(zhang)(zhang)停(ting)(ting)潮(chao)。截至當(dang)日(ri)收(shou)盤，創(chuang)耀科(ke)技(ji)、聚辰股(gu)(gu)份(fen)(fen)20%漲(zhang)(zhang)停(ting)(ting)，兆易(yi)創(chuang)新、韋爾(er)股(gu)(gu)份(fen)(fen)、瑞芯(xin)微、聞(wen)泰科(ke)技(ji)等多股(gu)(gu)漲(zhang)(zhang)停(ting)(ting)，晶晨股(gu)(gu)份(fen)(fen)上(shang)漲(zhang)(zhang)逾19%，恒(heng)玄科(ke)技(ji)、卓勝微漲(zhang)(zhang)超15%。

　　消息面上(shang)，美東(dong)時間(jian)11月14日盤后，伯克(ke)希爾向美國(guo)證券(quan)交易委員(yuan)會提交13F季(ji)(ji)度(du)報告。在前十大(da)重倉股中，出現了臺積電的身影——伯克(ke)希爾三季(ji)(ji)度(du)建倉臺積電，共買入(ru)6006萬股，持倉市值(zhi)達(da)41億(yi)美元(yuan)，占(zhan)總倉位比例為1.39%。

　　紅(hong)塔證(zheng)券表示，半導(dao)體企業(ye)(ye)紛(fen)紛(fen)公布三季度(du)業(ye)(ye)績，大部分半導(dao)體企業(ye)(ye)盈利(li)增長均(jun)出現放緩。由于(yu)行業(ye)(ye)產能(neng)過剩的(de)局面短期內難以改變，境外(wai)主要半導(dao)體企業(ye)(ye)均(jun)下(xia)調了業(ye)(ye)績預(yu)期。不過仍有部分領域市場需求旺盛，如汽車電子、新(xin)能(neng)源等。此外(wai)，隨著更多(duo)NAND閃存(cun)制造商減產，庫(ku)存(cun)壓力將在2023年二季度(du)緩解，預(yu)計(ji)到(dao)2023下(xia)半年，芯片(pian)產業(ye)(ye)的(de)產能(neng)利(li)用率與營(ying)運表現有望(wang)逐季回升。

　　放眼全球半(ban)導體行業(ye)(ye)，紅塔(ta)證券預計，高庫(ku)存(cun)、低需求(qiu)困境(jing)將(jiang)持(chi)續(xu)至(zhi)2023年(nian)(nian)(nian)二季度(du)，產(chan)能(neng)過(guo)剩的(de)情況將(jiang)持(chi)續(xu)，到2023年(nian)(nian)(nian)下半(ban)年(nian)(nian)(nian)芯(xin)片產(chan)業(ye)(ye)的(de)產(chan)能(neng)利(li)用率(lv)與營運表現才有望(wang)逐季回升(sheng)。對于受影響較大的(de)存(cun)儲行業(ye)(ye)而言(yan)，在(zai)2023年(nian)(nian)(nian)年(nian)(nian)(nian)中之前(qian)，內(nei)存(cun)芯(xin)片價(jia)格(ge)(ge)的(de)下跌不會見(jian)底。不過(guo)，隨著更多NAND閃存(cun)制造商減產(chan)，庫(ku)存(cun)壓力將(jiang)在(zai)2023年(nian)(nian)(nian)二季度(du)緩解，從而改變(bian)2023年(nian)(nian)(nian)上半(ban)年(nian)(nian)(nian)的(de)價(jia)格(ge)(ge)下跌趨勢。

　　券商股行情再起

　　受市場回暖及(ji)多重利好消息提振，券(quan)商股昨日再度(du)活躍。截至(zhi)收盤，東財(cai)(cai)非銀金融板塊整體(ti)上(shang)漲(zhang)(zhang)3.02%。其中，湘(xiang)財(cai)(cai)股份再度(du)漲(zhang)(zhang)停，收獲三(san)連板；財(cai)(cai)達(da)證券(quan)、光大證券(quan)漲(zhang)(zhang)停；國聯證券(quan)、哈投股份、東方財(cai)(cai)富等跟(gen)漲(zhang)(zhang)。

　　大同證券預計，本周科創(chuang)板有望上線做市(shi)借(jie)券業(ye)(ye)務。借(jie)券業(ye)(ye)務的上線能降低券商做市(shi)業(ye)(ye)務成(cheng)本，提(ti)升券商積極性，同時能更好提(ti)升科創(chuang)板定價(jia)效率。

　　對(dui)于券商板塊(kuai)而言，證券行(xing)業主要業務與(yu)資本市場密(mi)切(qie)(qie)相(xiang)關(guan)，其超額收(shou)益行(xing)情也與(yu)市場整(zheng)體(ti)行(xing)情密(mi)切(qie)(qie)相(xiang)關(guan)。

　　信(xin)達證券表示(shi)，2005年以來，證券板塊的超(chao)額收益行(xing)情所處的市場階段主要有三種情況：

　　第一，證券板(ban)(ban)塊的(de)超(chao)額收(shou)益大多出現(xian)在牛(niu)市(shi)中。在牛(niu)市(shi)初期，宏觀經濟環境通常(chang)是(shi)經濟下行后期到上(shang)行初期，流動性較寬松，證券板(ban)(ban)塊受(shou)益于股市(shi)成交量(liang)快速放大，ROE改善，可產生較為確(que)定的(de)超(chao)額收(shou)益。

　　第二，市(shi)場是(shi)震蕩市(shi)，證券板塊估值下(xia)行到歷史最低，可(ke)能在行業政策利好催化(hua)下(xia)出現超額收益行情(qing)。

　　第三，市(shi)場劇烈波動后大幅(fu)反(fan)彈，證券板(ban)塊在(zai)前期(qi)市(shi)場下跌(die)中領跌(die)，估(gu)值下行到歷(li)史低位，在(zai)指數大反(fan)彈的過(guo)程中可能(neng)受益于超跌(die)反(fan)彈出現超額收益行情。

　　北向資金3個交易日加倉近400億元

　　滬(hu)深(shen)兩市昨日全天成交(jiao)額為10586億元(yuan)，已連續3個交(jiao)易(yi)日突破萬億元(yuan)大(da)關。北(bei)向資金(jin)昨日再度搶籌81.54億元(yuan)，近(jin)3個交(jiao)易(yi)日累計加(jia)倉(cang)近(jin)400億元(yuan)。其(qi)中，滬(hu)股通(tong)凈(jing)(jing)買入(ru)33.95億元(yuan)，深(shen)股通(tong)凈(jing)(jing)買入(ru)47.60億元(yuan)。

　　方正證(zheng)券認為，目(mu)前反轉(zhuan)行(xing)情有(you)(you)三(san)大利好因素：一是(shi)(shi)當前已(yi)進入(ru)到(dao)本(ben)輪盈利下行(xing)周期(qi)的(de)中(zhong)后期(qi)，而“市場底”通常會(hui)先于“基本(ben)面底”出(chu)現(xian)；二是(shi)(shi)美(mei)國CPI同比增速出(chu)現(xian)邊際回落，海(hai)外加息幅度有(you)(you)望(wang)收窄，預計到(dao)2023年(nian)下半年(nian)美(mei)聯儲貨幣政策(ce)或出(chu)現(xian)轉(zhuan)向；三(san)是(shi)(shi)中(zhong)國經濟韌性強、潛力足(zu)、回旋余地廣，持(chi)續向好的(de)基本(ben)面沒有(you)(you)發生變化，中(zhong)國資本(ben)市場發展(zhan)的(de)基礎依然穩固(gu)。

　　華福證券策略團隊認為(wei)，市(shi)場(chang)反轉基(ji)本確(que)立。這是由“美(mei)元(yuan)走弱+經濟復蘇預期+政策刺激預期”帶來(lai)的(de)(de)(de)，市(shi)場(chang)風格將(jiang)更加(jia)偏向價值股。方(fang)向上，建議增加(jia)金融(rong)、房地產龍(long)頭(tou)、白酒(jiu)龍(long)頭(tou)等板(ban)(ban)(ban)塊的(de)(de)(de)配置(zhi)，以及具有長期成長性的(de)(de)(de)半導(dao)體、軍(jun)工等板(ban)(ban)(ban)塊。此外，基(ji)于醫(yi)療(liao)資源儲備的(de)(de)(de)需求(qiu)，可(ke)關注(zhu)醫(yi)療(liao)器械、呼(hu)吸機(ji)等板(ban)(ban)(ban)塊的(de)(de)(de)龍(long)頭(tou)。