從持(chi)股結構(gou)看,除大(da)量布局白馬股外,北上資金(jin)還(huan)相當(dang)“青睞”成長(chang)股。
北上資金布局成長股
雖(sui)然盈利穩(wen)定的(de)大市(shi)值上(shang)市(shi)公司一直是外資機構(gou)大力(li)布(bu)局的(de)地(di)盤,但(dan)隨著MSCI中小盤股(gu)指數的(de)發(fa)布(bu),北向資金對(dui)成(cheng)長股(gu)的(de)關注度也所有上(shang)升。
據平安(an)證券統計,從2018年以(yi)來深股(gu)(gu)通的配置來看,北上資金對創(chuang)業板(ban)持股(gu)(gu)量(liang)較年初增(zeng)長(chang)21.73%;中小(xiao)板(ban)持股(gu)(gu)量(liang)較年初增(zeng)長(chang)29.21%。
據Wind統計,2018年以(yi)來(lai)北上(shang)資(zi)金新(xin)(xin)進(jin)43只(zhi)個股(gu),新(xin)(xin)進(jin)股(gu)份主要以(yi)中小創為主,例如新(xin)(xin)進(jin)股(gu)數(shu)較多(duo)的(de)埃斯頓(dun)、周大(da)生、浙(zhe)江交科、長生生物和涪陵榨菜等都屬(shu)于中小板(ban)個股(gu),創業板(ban)個股(gu)新(xin)(xin)進(jin)股(gu)數(shu)較多(duo)的(de)有尚品宅配,北上(shang)資(zi)金新(xin)(xin)進(jin)117.70萬股(gu),新(xin)(xin)進(jin)市(shi)值接近2.35億元。
星石投資認為,結合宏(hong)觀環境、市(shi)場(chang)表現來(lai)看,2018年(nian)(nian)(nian)市(shi)場(chang)風格可能(neng)是(shi)2013年(nian)(nian)(nian)與2003年(nian)(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)(de)結合,價值成長(chang)股將成為新(xin)風向標。雖然市(shi)場(chang)對經濟增長(chang)的(de)(de)(de)(de)(de)預期(qi)存(cun)在不確定(ding)性(xing)(xing),短期(qi)的(de)(de)(de)(de)(de)經濟波動(dong)可能(neng)帶來(lai)預期(qi)的(de)(de)(de)(de)(de)再(zai)次反轉,但(dan)是(shi)從(cong)長(chang)期(qi)角度看,經濟中存(cun)在確定(ding)性(xing)(xing)部分,那就是(shi)“溫(wen)和(he)通(tong)脹+供給側改革+新(xin)經濟崛起”。2018年(nian)(nian)(nian)經濟與2003年(nian)(nian)(nian)和(he)2013年(nian)(nian)(nian)有相似之處,均處于國內溫(wen)和(he)通(tong)脹、世界經濟回暖(nuan)背景下,而且2016年(nian)(nian)(nian)至2017年(nian)(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)(de)業績超預期(qi)增長(chang),有類(lei)似2003年(nian)(nian)(nian)觸底反彈的(de)(de)(de)(de)(de)復蘇信(xin)號,更多的(de)(de)(de)(de)(de)是(shi)2013年(nian)(nian)(nian)底部增長(chang)結構(gou)優化的(de)(de)(de)(de)(de)延續。從(cong)宏(hong)觀經濟基本面出(chu)發(fa),星石投資判斷價值與成長(chang)特征兼備(bei)的(de)(de)(de)(de)(de)標的(de)(de)(de)(de)(de)可能(neng)在中長(chang)期(qi)勝出(chu)。
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