中(zhong)證(zheng)(zheng)網訊(xun)（記者 張(zhang)勤峰）中(zhong)泰證(zheng)(zheng)券最新發布的固(gu)收研報指出，5月份債券市(shi)場杠桿水(shui)平進(jin)一步降至(zhi)106%，為近(jin)兩(liang)年最低水(shui)平。

　　報告指出，從各(ge)類(lei)機(ji)(ji)(ji)構(gou)總資(zi)(zi)產(chan)(chan)和(he)凈(jing)資(zi)(zi)產(chan)(chan)的變動(dong)(dong)上看，以(yi)證券(quan)公司、非(fei)法人產(chan)(chan)品(pin)和(he)銀行理(li)財產(chan)(chan)品(pin)為代表的非(fei)銀機(ji)(ji)(ji)構(gou)5月份(fen)杠(gang)桿(gan)水平(ping)均延續下降勢頭(tou)。該機(ji)(ji)(ji)構(gou)認為，這一(yi)方面是由于非(fei)銀機(ji)(ji)(ji)構(gou)凈(jing)資(zi)(zi)產(chan)(chan)規模繼續擴容，帶(dai)動(dong)(dong)其杠(gang)桿(gan)水平(ping)被動(dong)(dong)下降；另一(yi)方面，5月份(fen)隨著(zhu)個別風險事件的發生，中(zhong)小銀行在(zai)負債端(duan)的不穩定性加(jia)大，進一(yi)步影響了杠(gang)桿(gan)策(ce)略在(zai)金(jin)融(rong)機(ji)(ji)(ji)構(gou)當中(zhong)的認可度，存(cun)在(zai)投資(zi)(zi)人主動(dong)(dong)降低(di)或者控制杠(gang)桿(gan)水平(ping)的現象。