中證網訊(xun)（記者 張勤峰）隨著(zhu)稅期(qi)擾動(dong)消退，資金面恢復(fu)寬松，周一(yi)央行(xing)逆回購(gou)操作量削減了一(yi)半(ban)。然而，有理由(you)相信，7月(yue)份央行(xing)流動(dong)性(xing)操作還沒有結(jie)束。Wind數據顯示，7月(yue)23日(ri)公開市(shi)場上共有1600億元(yuan)央行(xing)逆回購(gou)和5020億元(yuan)MLF到期(qi)，央行(xing)將(jiang)如(ru)何開展對沖操作值得關注，這(zhe)將(jiang)是(shi)7月(yue)下(xia)半(ban)月(yue)公開市(shi)場操作的最大懸念。

　　由于上周(zhou)央行開展了(le)較多的7天(tian)期(qi)(qi)(qi)逆(ni)回(hui)購(gou)(gou)(gou)操作，本周(zhou)將迎來(lai)總共4600億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)的央行逆(ni)回(hui)購(gou)(gou)(gou)到期(qi)(qi)(qi)，今(jin)后4天(tian)分別有(you)1600億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、1000億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、1000億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)和1000億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)央行逆(ni)回(hui)購(gou)(gou)(gou)到期(qi)(qi)(qi)。此外(wai)，7月(yue)共有(you)2筆(bi)MLF到期(qi)(qi)(qi)，7月(yue)13日(ri)到期(qi)(qi)(qi)1885億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)（順(shun)延至7月(yue)15日(ri)到期(qi)(qi)(qi)），今(jin)日(ri)（7月(yue)23日(ri)）還有(you)5020億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)MLF到期(qi)(qi)(qi)。

　　分析人士(shi)指出，考(kao)慮到資金面剛恢(hui)復平穩，但短期公開市場(chang)到期回籠量較大(da)，倘(tang)若央(yang)行(xing)不開展任何(he)操(cao)作(zuo)，顯然(ran)會引起貨(huo)幣(bi)市場(chang)波動。因此，預計央(yang)行(xing)將繼續開展一定(ding)規模的(de)流動性投放(fang)操(cao)作(zuo)。關(guan)鍵可能是操(cao)作(zuo)工具(ju)的(de)選擇。值(zhi)得一提的(de)是，7月是季(ji)度首(shou)月，而本周(zhou)正好是7月第四周(zhou)，TMLF操(cao)作(zuo)窗口再次打開。此前(qian)央(yang)行(xing)有(you)關(guan)負責人曾表(biao)示，TMLF操(cao)作(zuo)基本上都是在(zai)季(ji)度首(shou)月第四周(zhou)開展。央(yang)行(xing)逆(ni)回購、MLF、TMLF，多種工具(ju)帶(dai)來了(le)多種組合，今日公開市場(chang)操(cao)作(zuo)料有(you)好戲。