7月(yue)7日，新三(san)(san)板公司(si)昆(kun)山三(san)(san)景(jing)科技股份有限(xian)公司(si)（證(zheng)券(quan)簡稱：三(san)(san)景(jing)科技）20萬張定(ding)(ding)向發(fa)行可轉(zhuan)債正式(shi)掛(gua)牌，標志著新三(san)(san)板市場(chang)首(shou)單定(ding)(ding)向發(fa)行可轉(zhuan)債項(xiang)目(mu)正式(shi)落地。

　　全國(guo)股轉公司表示，后續將持(chi)續推(tui)進制(zhi)度優化(hua)和(he)服(fu)務創(chuang)新，提升市場(chang)融資功能和(he)活(huo)力(li)，以實(shi)際行(xing)動支(zhi)持(chi)企業做好疫情防控和(he)復工復產，更(geng)好發揮資本市場(chang)服(fu)務實(shi)體經濟功能。

　　允許在北交所上市

　　為進一步豐富(fu)掛(gua)牌公(gong)司(si)(si)融資工具(ju)(ju)，拓寬中小企業融資渠道，全國股轉公(gong)司(si)(si)于2021年11月發(fa)(fa)布掛(gua)牌公(gong)司(si)(si)定向發(fa)(fa)行可轉債(zhai)(zhai)相(xiang)關規則。新(xin)三板(ban)定向發(fa)(fa)行可轉債(zhai)(zhai)制(zhi)度考慮了市(shi)場(chang)(chang)特點(dian)和企業需求(qiu)，具(ju)(ju)有鮮明特點(dian)。包括堅持市(shi)場(chang)(chang)化原則，不(bu)要求(qiu)擔保與(yu)評(ping)級，轉股價格不(bu)強制(zhi)與(yu)二級市(shi)場(chang)(chang)交(jiao)易價格掛(gua)鉤，允許轉股價格下修等；堅持以信息(xi)披露為中心，強化償債(zhai)(zhai)能(neng)力核心指標的持續性(xing)信息(xi)披露，防范各類風險(xian)；允許掛(gua)牌公(gong)司(si)(si)將定向發(fa)(fa)行可轉債(zhai)(zhai)帶去北(bei)(bei)交(jiao)所上市(shi)，體現了新(xin)三板(ban)與(yu)北(bei)(bei)交(jiao)所的有機聯(lian)動。

　　根(gen)據規則(ze)，申請在北交(jiao)所上市的公司須是新三板連續掛(gua)牌滿12個(ge)月(yue)的創新層掛(gua)牌公司。

　　可(ke)(ke)轉(zhuan)(zhuan)債是再融(rong)資(zi)品種之一，近(jin)年來(lai)發(fa)展(zhan)迅速。川財證券(quan)首席經濟學家、研究所所長陳(chen)靂(li)表示，由于融(rong)資(zi)成本較低加上近(jin)年來(lai)市(shi)場(chang)整(zheng)體(ti)流動性較好，可(ke)(ke)轉(zhuan)(zhuan)債受(shou)到上市(shi)公司(si)和投(tou)資(zi)者的(de)青睞。可(ke)(ke)轉(zhuan)(zhuan)債是上市(shi)公司(si)的(de)新型融(rong)資(zi)形(xing)式。今(jin)年以來(lai)市(shi)場(chang)波動幅(fu)度加劇，可(ke)(ke)轉(zhuan)(zhuan)債具備(bei)的(de)抗風險屬性更加受(shou)到投(tou)資(zi)者青睞，上市(shi)公司(si)為更好地募集資(zi)金，也會更多選擇(ze)可(ke)(ke)轉(zhuan)(zhuan)債發(fa)行(xing)。

　　對于投(tou)資者而(er)言，可轉債“下有保底、上(shang)(shang)不封(feng)頂”，其債券屬性可在一定程度上(shang)(shang)保證(zheng)投(tou)資本金的(de)安全。在企業經營向(xiang)好時，投(tou)資者可行(xing)使轉股(gu)選擇權，獲得(de)轉股(gu)后的(de)股(gu)息和股(gu)票(piao)增值收益，還可以在二(er)級(ji)市場進行(xing)可轉債的(de)交易，投(tou)資風險相(xiang)對較低(di)。

　　本單可轉債發行期間(jian)，全國股轉公(gong)司按照疫情期間(jian)優化(hua)監管服務(wu)安排，設(she)置審查“綠色通道”，實(shi)行專人對接、“即報即審”，僅用2個工作日就出(chu)具了無異議函(han)。東吳(wu)證券作為(wei)主辦券商，深入(ru)調研企業融(rong)資需(xu)求(qiu)，線上指導企業順利(li)完成(cheng)發行涉及的各項工作。

　　緩解資金周轉壓力

　　三(san)景科技成立于2006年(nian)(nian)(nian)，2014年(nian)(nian)(nian)由東(dong)吳(wu)證券推薦掛牌新(xin)三(san)板(ban)。公司主(zhu)要(yao)從事(shi)光學新(xin)材料3D視窗顯示屏及智能手機蓋板(ban)的設計制造(zao)，電(dian)子電(dian)器、新(xin)能源精(jing)密模(mo)具及金屬(shu)精(jing)密結構(gou)件的設計制造(zao)。2021年(nian)(nian)(nian)12月(yue)，公司通過2021年(nian)(nian)(nian)度(du)江蘇(su)省專精(jing)特新(xin)“小巨人”企業復核。

　　中國證券(quan)報記者了(le)解到，三景科技在落實疫情(qing)(qing)防控要(yao)求(qiu)停工停產的背景下，通過密切配合、積極推進，順利完成本次可轉債(zhai)發行，解決(jue)了(le)疫情(qing)(qing)之下資金周轉的“燃眉之急”。

　　公告顯示，三(san)景科技本次實施的(de)定向發行(xing)可轉債發行(xing)對象為1家(jia)資管計(ji)(ji)劃，發行(xing)規(gui)模為20萬(wan)張，均不限售，募集(ji)資金合計(ji)(ji)2000萬(wan)元(yuan)。公司擬將募集(ji)資金中的(de)1500萬(wan)元(yuan)用(yong)于(yu)補充流動資金，500萬(wan)元(yuan)用(yong)于(yu)償還銀行(xing)貸款或借(jie)款。

　　三景科技表示，公司于2021年(nian)(nian)三季度末與大客戶簽訂新的戰略合作(zuo)協議，單(dan)個項目產品(pin)訂單(dan)量將(jiang)大幅增(zeng)長(chang)，預(yu)計銷(xiao)售(shou)收(shou)入(ru)約(yue)為2.7億元。公司為達成合作(zuo)，與該(gai)大客戶的賬(zhang)期延長(chang)至240天，但與供應(ying)商(shang)賬(zhang)期仍保留為90-120天。該(gai)項目已于2021年(nian)(nian)年(nian)(nian)底進入(ru)正式量產階段，本次(ci)募集資(zi)金到位有助于緩(huan)解公司發展(zhan)帶來的資(zi)金壓(ya)力，滿足公司的需求，從而推動業(ye)務發展(zhan)。

　　據了(le)(le)解，三景科技本單可轉(zhuan)債(zhai)發(fa)行條款(kuan)(kuan)設計靈(ling)活，沒有擔(dan)保增信措(cuo)施，不進行評級，不設受托管理人，約定了(le)(le)贖回條款(kuan)(kuan)、回售條款(kuan)(kuan)和轉(zhuan)股價格向下修正條款(kuan)(kuan)，充分體現了(le)(le)投融雙方的自主博弈。

　　業內人士表(biao)示，對于掛(gua)牌公(gong)(gong)(gong)司而(er)言，可(ke)轉債(zhai)在平衡投融資(zi)雙方估值認(ren)知(zhi)差異的同時，也有利于公(gong)(gong)(gong)司控制(zhi)發(fa)行成本，防止股權稀(xi)釋，還可(ke)通過對發(fa)行利率、轉股價(jia)格、贖回條款等作出靈(ling)活約(yue)定，滿足(zu)公(gong)(gong)(gong)司靈(ling)活融資(zi)的需求。