中國證監(jian)會(hui)近(jin)日通報了對(dui)“山東墨(mo)龍案(an)(an)”這一(yi)“吃相(xiang)”難看的典型案(an)(an)件(jian)的處罰情況(kuang)。山東墨(mo)龍不(bu)僅涉(she)及信息披露違法違規，控股(gu)股(gu)東還(huan)存在內幕交易行為(wei)，破壞了市場秩序，證監(jian)會(hui)對(dui)涉(she)案(an)(an)人員開出了約1.2億元的罰單。

　　“山東墨龍案(an)”是(shi)證監會通過對(dui)違法(fa)違規行為“露頭就打(da)、發現就查”的(de)高壓執法(fa)態勢促使資(zi)本(ben)市場行穩致遠(yuan)的(de)一個(ge)縮影。不僅(jin)如此(ci)，近年(nian)來，監管層通過規范、完善資(zi)本(ben)市場的(de)基(ji)礎性制度，為資(zi)本(ben)市場長期(qi)穩定(ding)健康發展打(da)下(xia)了更加(jia)堅實(shi)的(de)基(ji)礎。

　　正如證監(jian)(jian)會主(zhu)席劉士(shi)余在(zai)證券期(qi)貨監(jian)(jian)管(guan)系(xi)統(tong)年中監(jian)(jian)管(guan)工作座(zuo)談會上(shang)所(suo)強調的(de)，要把主(zhu)動防范化解(jie)系(xi)統(tong)性金融風險放在(zai)更加重要的(de)位(wei)置，確保(bao)資(zi)本(ben)市場穩健運行，確保(bao)各(ge)項(xiang)改革(ge)(ge)穩步推進，并統(tong)籌謀劃好資(zi)本(ben)市場近(jin)中遠期(qi)的(de)發(fa)展(zhan)戰(zhan)略和改革(ge)(ge)舉措(cuo)。

　　體制機(ji)制上補短板

　　規范市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)，監(jian)管(guan)(guan)先行。我國資本(ben)市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)影響面(mian)廣(guang)、敏感度高，其健康有序發展離不開依法監(jian)管(guan)(guan)、全面(mian)監(jian)管(guan)(guan)、從嚴監(jian)管(guan)(guan)。過(guo)去一年中(zhong)，證監(jian)會(hui)理順監(jian)管(guan)(guan)思路，把穩定市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)作為修(xiu)復(fu)市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)、發展市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)的(de)基本(ben)前提(ti)，把防控(kong)金融風(feng)險放到(dao)更加重要(yao)的(de)位置，保持戰(zhan)略定力(li)，對市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)運行中(zhong)的(de)問題快速(su)反應、及時應對，防止大起大落。

　　據(ju)了解，5年(nian)間，證監會共(gong)制(zhi)(zhi)定或修(xiu)訂各類法律、法規(gui)、規(gui)范(fan)性文件300余(yu)件。證監會著眼于在體制(zhi)(zhi)機(ji)制(zhi)(zhi)上補短板(ban)，扎實推進資(zi)(zi)本市場“四梁八柱”性質的改(gai)革，如(ru)積極配合全國人(ren)大常委會修(xiu)訂證券(quan)法和制(zhi)(zhi)定期(qi)貨法；簡化(hua)并購(gou)重組(zu)行政審批并加強(qiang)監管(guan)；調(diao)整完善再融資(zi)(zi)政策；出臺(tai)規(gui)范(fan)減(jian)持(chi)新規(gui)，“忽(hu)悠(you)式(shi)”“跟風式(shi)”重組(zu)和過(guo)度融資(zi)(zi)、違規(gui)減(jian)持(chi)得到有效遏制(zhi)(zhi)；投資(zi)(zi)者(zhe)適當(dang)性管(guan)理辦法正式(shi)實施，投資(zi)(zi)者(zhe)權益保護邁上新臺(tai)階(jie)。

　　資(zi)(zi)(zi)本(ben)市場是(shi)多元利益(yi)訴(su)求的(de)交匯體，基礎性制度改革需要(yao)(yao)綜合(he)平衡(heng)，統籌兼顧，穩妥推進。劉(liu)士余(yu)此(ci)前在國新辦新聞發(fa)布(bu)會上(shang)提出(chu)了(le)“珍珠(zhu)項鏈(lian)(lian)論”。他表示，資(zi)(zi)(zi)本(ben)市場的(de)改革、穩定(ding)、發(fa)展必須是(shi)全(quan)方位(wei)協調(diao)。要(yao)(yao)有好的(de)珍珠(zhu)，那(nei)就(jiu)是(shi)高質量的(de)上(shang)市公司；串起(qi)來的(de)項鏈(lian)(lian)任何時(shi)候(hou)戴著好看，挑的(de)線(xian)就(jiu)要(yao)(yao)堅固結實(shi)，那(nei)就(jiu)是(shi)基礎制度要(yao)(yao)扎(zha)實(shi)，改革方向要(yao)(yao)正確；珍珠(zhu)項鏈(lian)(lian)怕酸、怕堿，要(yao)(yao)呵護，那(nei)就(jiu)是(shi)資(zi)(zi)(zi)本(ben)市場要(yao)(yao)加強(qiang)監管，保(bao)護投(tou)資(zi)(zi)(zi)者合(he)法權益(yi)。

　　事(shi)實上(shang)，強(qiang)監(jian)管、防風險和促改(gai)革成為近(jin)年來資本(ben)市場的(de)關鍵詞，資本(ben)市場在行(xing)穩致遠(yuan)的(de)道(dao)路(lu)上(shang)健康運行(xing)。從市場層面看，股市在自我(wo)修(xiu)復中(zhong)逐步趨(qu)于穩定，波幅明顯收(shou)窄，進入相對(dui)穩健的(de)發展階(jie)段。

　　據(ju)統計，去(qu)年3月份至年底(di)，上(shang)(shang)證綜指、深證成指累計分別上(shang)(shang)漲15.46%和(he)11.87%，股指振幅逐季(ji)收窄。今年前7個月，市(shi)場(chang)穩(wen)(wen)健(jian)的態(tai)勢進一步鞏固，并出現了一些積極變化(hua)，如(ru)主要(yao)股指穩(wen)(wen)中有漲，市(shi)場(chang)波幅明顯收窄，市(shi)場(chang)估值結(jie)構趨(qu)于合理(li)，市(shi)場(chang)運行內在穩(wen)(wen)定性增強(qiang)等。

　　重拳治亂 凈化市場生(sheng)態

　　“一年多來，我們堅持依(yi)法監管、全(quan)面監管、從嚴監管。”劉士余曾(ceng)公(gong)開表示(shi)，對于(yu)資本市場的(de)(de)亂象，證監會“及時(shi)(shi)亮劍”“堅決(jue)亮劍”，該(gai)盯住(zhu)的(de)(de)線(xian)索(suo)盯住(zhu)不放，該(gai)立(li)案的(de)(de)及時(shi)(shi)立(li)案，該(gai)徹(che)查的(de)(de)及時(shi)(shi)徹(che)查。

　　通過打(da)擊資本(ben)市場違法違規行為，不(bu)僅保護了投資者(zhe)合法權(quan)益，還(huan)凈化(hua)了市場生態(tai)。證(zheng)監會(hui)堅持猛藥去疴，重拳(quan)治亂，集(ji)中開展(zhan)打(da)擊IPO欺(qi)詐發行、虛(xu)假信(xin)息披(pi)露、操縱市場等專項(xiang)(xiang)執法行動。證(zheng)監會(hui)副(fu)主席姜洋9月(yue)中旬在第九屆(jie)中國西部國際資本(ben)論壇(tan)上表(biao)示，近5年來，證(zheng)監會(hui)作出(chu)行政(zheng)處罰決定書774項(xiang)(xiang)，對(dui)160人實施市場禁(jin)入，罰沒款累計(ji)約132億元(yuan)。

　　今年(nian)上半年(nian)，證(zheng)監會聚焦重點領域和市(shi)場(chang)關切，集中力量高效辦理了一批具有代(dai)表性的(de)(de)、有影響的(de)(de)重大(da)(da)案件，形成(cheng)稽查執法(fa)的(de)(de)強大(da)(da)震懾，為全(quan)面凈化(hua)資本(ben)市(shi)場(chang)環境(jing)提(ti)供了重要(yao)保障。

　　正如證(zheng)監會新(xin)聞發言(yan)人近(jin)日在通(tong)報(bao)“山(shan)東(dong)墨龍案”時所言(yan)，證(zheng)監會重拳治亂，嚴厲(li)打擊資本市(shi)(shi)場(chang)(chang)違法(fa)違規行為，對于(yu)其中(zhong)涉嫌刑事犯罪的堅決移送公安機關，依法(fa)追責(ze)(ze)，牢(lao)(lao)牢(lao)(lao)肩負起保護投資者合法(fa)權益(yi)的神圣職責(ze)(ze)。同時，警示上市(shi)(shi)公司大股東(dong)及董監高應謹記并嚴守現行法(fa)律框架下的權、利、責(ze)(ze)邊界，凡(fan)是敢觸碰資本市(shi)(shi)場(chang)(chang)紅(hong)線、底線的，必(bi)將付出沉(chen)重代價。

　　券商分析人士表示，從嚴(yan)監管(guan)(guan)(guan)的根(gen)本目(mu)的是防(fang)范金融風險(xian)，加(jia)大重點領域風險(xian)管(guan)(guan)(guan)控(kong)力度，未來嚴(yan)監管(guan)(guan)(guan)格局仍將持續，對違(wei)法(fa)違(wei)規的零(ling)容忍(ren)將成為常態，監管(guan)(guan)(guan)政策將以(yi)循序漸進的方式(shi)逐步化解金融風險(xian)，以(yi)加(jia)快資本“脫(tuo)虛向(xiang)實”。

　　可以看(kan)出，不(bu)斷重拳出擊(ji)、打擊(ji)違法違規(gui)行為是對劉士余在今年全國證券期貨監管工(gong)作會(hui)議(yi)上(shang)提出的(de)(de)“資本市(shi)場生態環境要凈化，敢(gan)于(yu)亮劍(jian)，善于(yu)亮劍(jian)”的(de)(de)具體落實。

　　嚴把源頭“活水”質量關(guan)

　　在(zai)穩(wen)定(ding)市(shi)(shi)場(chang)(chang)和防(fang)范風險(xian)的基(ji)礎上，證監會積極擴(kuo)大直接(jie)融資(zi)，在(zai)股債兩個(ge)市(shi)(shi)場(chang)(chang)上同向發力，切(qie)實(shi)發揮資(zi)本市(shi)(shi)場(chang)(chang)優化資(zi)源配置、降(jiang)低杠(gang)桿率、促進創(chuang)新(xin)創(chuang)業等方面(mian)的積極作用。據了解，5年間，通過(guo)IPO和再融資(zi)累計(ji)融資(zi)超過(guo)8萬(wan)億(yi)元，通過(guo)交易所債券市(shi)(shi)場(chang)(chang)累計(ji)融資(zi)7萬(wan)億(yi)元。

　　資本市場要健康(kang)發展，須對(dui)源頭(tou)“活水”把關(guan)。在IPO常態(tai)化(hua)發行的當下，監管層并(bing)沒有降(jiang)低上市企(qi)業的質量要求，IPO發行審(shen)核更(geng)加嚴(yan)格，嚴(yan)查業績粉飾等行為(wei)。

　　據了解，監管(guan)部門在發行審(shen)核各(ge)個環節保持高標準嚴要求(qiu)，具體(ti)表(biao)(biao)現在IPO發審(shen)被否(fou)企業(ye)數(shu)量不斷(duan)增加(jia)。截(jie)至(zhi)9月1日，今年以來(lai)折(zhe)戟在發審(shen)會(hui)上的企業(ye)已達到46家，否(fou)決(jue)率(lv)為(wei)13.94%，加(jia)上待表(biao)(biao)決(jue)、暫緩表(biao)(biao)決(jue)、取消審(shen)核等情(qing)況，發審(shen)會(hui)通過率(lv)約(yue)為(wei)八(ba)成。

　　證監(jian)會多次強調，針對IPO及持續信息披露(lu)(lu)的(de)(de)各(ge)個環節、各(ge)類主體、各(ge)種違(wei)法(fa)行(xing)為，全(quan)面篩查線索(suo)，及時發現問題，堅決(jue)查處(chu)打擊(ji)，切實做到(dao)發現一起(qi)、查處(chu)一起(qi)，始終保持對信息披露(lu)(lu)違(wei)法(fa)違(wei)規(gui)行(xing)為的(de)(de)常態化(hua)高壓態勢，努力促進證券市場信息披露(lu)(lu)的(de)(de)真實、準確、完整，有效凈化(hua)市場環境，維護公開、公平、公正的(de)(de)市場秩序(xu)，保護好廣大(da)投資者合法(fa)權(quan)益。

　　實踐證(zheng)明，依法全面從(cong)嚴監管，規(gui)范了市場(chang)秩序，凈化了市場(chang)生態環(huan)境(jing)，有利于(yu)資本市場(chang)長(chang)期健康穩(wen)定(ding)發(fa)展(zhan)，今后(hou)資本市場(chang)穩(wen)中求(qiu)進的發(fa)展(zhan)基(ji)調將繼續保持。（金融時報 楊(yang)毅）