2017年,A股結構化行(xing)情不斷深入。年內A股市(shi)場(chang)將(jiang)如(ru)何演繹,2018年市(shi)場(chang)將(jiang)有(you)何特點,投資者該如(ru)何把握接下來的投資機會?
就(jiu)市場(chang)關心的(de)熱點話(hua)題,記者近日專訪了富(fu)榮(rong)基金副總經理、權(quan)益投資(zi)負責人、富(fu)榮(rong)基金首只(zhi)權(quan)益類基金——富(fu)榮(rong)福鑫(xin)靈(ling)活(huo)配置混合(he)基金的(de)擬任基金經理胡(hu)(hu)長(chang)虹。胡(hu)(hu)長(chang)虹在金融和實體領(ling)域擁有二(er)十(shi)多年(nian)財務、投資(zi)、資(zi)產組合(he)管理方面的(de)豐富(fu)經驗,多年(nian)管理百億(yi)元以上(shang)資(zi)產的(de)組合(he),具有良好的(de)風(feng)控意識、全局(ju)意識和優秀的(de)綜(zong)合(he)管理能力。
震蕩向上形成慢牛格局
胡長虹(hong)認為(wei),從今年(nian)的市場走勢看,價值(zhi)投資觀念已(yi)深入人心,未來會形成趨勢。一方(fang)面,能夠創造價值(zhi)的公司(si),股價會得到同步體現。另一方(fang)面,業績證偽(wei)的公司(si),其泡沫有(you)待繼續消(xiao)化。
在胡長虹看來,投(tou)資(zi)者對新經濟成長股已開始進行選擇性布(bu)局(ju),對業績證偽(wei)的(de)部分成長股則進行摒棄(qi),兩股反向的(de)力量(liang)在進行拉鋸戰。前(qian)者加(jia)上價值藍籌(chou)的(de)助力而形(xing)成的(de)力量(liang)將大(da)于后(hou)者,這決定了A股后(hou)期震蕩向上的(de)慢牛格局(ju)。
胡長虹認為,對中國(guo)廣大的投資(zi)者(zhe)而言,過去十(shi)年的機會主要在(zai)房(fang)地產上,未來十(shi)年的機會則會體現(xian)在(zai)權(quan)益資(zi)產上,包括(kuo)股權(quan)和股票。
“2018年是經濟(ji)結構(gou)調整深化的一年,未(wei)來(lai)新(xin)經濟(ji)領域里諸如新(xin)能源(yuan)、人工智能等(deng)將會誕生偉(wei)大(da)的公司(si)。”胡長虹說,2018年股(gu)票市場的風格(ge)極有可能圍繞新(xin)經濟(ji)涉及(ji)的主題進行板(ban)塊輪動。
至于(yu)年(nian)末的(de)市場(chang)風險(xian),胡長虹認(ren)為整體可控,對于(yu)金融(rong)去杠(gang)桿、監管(guan)不放松以及美聯儲(chu)縮表等,市場(chang)早有預期。而個別板塊(kuai)中業(ye)績證偽的(de)個股,仍(reng)將(jiang)繼續(xu)“殺”估值。但這(zhe)屬于(yu)局(ju)部現(xian)象,不構(gou)成對市場(chang)的(de)重大影響。
胡(hu)長虹建議,投資(zi)者要規避風(feng)險,順應價(jia)值投資(zi)的(de)趨勢(shi),對上市公司(si)認(ren)真研究,努力尋找(zhao)未來業(ye)績(ji)和現金流(liu)超預期的(de)公司(si),與時(shi)間做朋友。
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