董事會同意公(gong)司(si)(si)以(yi)自(zi)有(you)資(zi)金3.09億元(yuan)受(shou)讓(rang)青海(hai)佛照(zhao)鋰(li)(li)62%股(gu)權(quan),以(yi)自(zi)有(you)資(zi)金1.64億元(yuan)受(shou)讓(rang)青海(hai)威力(li)53.62%股(gu)權(quan),青海(hai)佛照(zhao)鋰(li)(li)、青海(hai)威力(li)的(de)主要(yao)利潤來源于(yu)對藍科(ke)鋰(li)(li)業(ye)的(de)股(gu)權(quan)投資(zi)。藍科(ke)鋰(li)(li)業(ye)主營碳(tan)酸(suan)鋰(li)(li)產品,是我國鹵水提(ti)鋰(li)(li)領域領軍企業(ye),本次受(shou)讓(rang)青海(hai)佛照(zhao)鋰(li)(li)和(he)青海(hai)威力(li)部分股(gu)權(quan),公(gong)司(si)(si)將(jiang)間接控制藍科(ke)鋰(li)(li)業(ye) 27.69%股(gu)權(quan),進一步完善了(le)公(gong)司(si)(si)發展鋰(li)(li)電(dian)材料的(de)戰略(lve)布局。預計公(gong)司(si)(si)2016-2018年EPS分別為0.37元(yuan),0.42元(yuan)和(he)0.48元(yuan),對應PE為25 倍(bei)、22倍(bei)和(he)18倍(bei),維(wei)持(chi)強烈(lie)推(tui)薦評級。

　　藍(lan)科鋰(li)(li)業(ye)(ye)是國內鹵水(shui)(shui)提鋰(li)(li)領(ling)軍企業(ye)(ye) 技術優(you)勢明(ming)顯(xian):藍(lan)科鋰(li)(li)業(ye)(ye)主營業(ye)(ye)務(wu)是鹽湖鹵水(shui)(shui)中(zhong)提取碳酸鋰(li)(li),擁有獨特的(de)鋰(li)(li)鎂分(fen)離工(gong)藝與技術,是我(wo)國鹵水(shui)(shui)提鋰(li)(li)領(ling)域領(ling)軍企業(ye)(ye)。2007年藍(lan)科鋰(li)(li)業(ye)(ye)成立,但由于工(gong)藝關鍵(jian)環節吸附劑制造成本和破碎率過高,提鋰(li)(li)效(xiao)率較(jiao)低;2010年,通(tong)過引入俄羅斯院士團隊的(de)吸附劑技術,實現(xian)鹵水(shui)(shui)提鋰(li)(li)技術的(de)突破,作(zuo)為該技術專(zhuan)利(li)提供方的(de)青海(hai)(hai)佛照鋰(li)(li)和青海(hai)(hai)威力(li)分(fen)別通(tong)過技術入股(gu)(gu),并后續增資分(fen)別取得藍(lan)科鋰(li)(li)業(ye)(ye)16.91%股(gu)(gu)權(quan)和10.78%股(gu)(gu)權(quan),公(gong)司(si)章程中(zhong)明(ming)確了(le)青海(hai)(hai)佛照鋰(li)(li)和青海(hai)(hai)威力(li)在鹵水(shui)(shui)提鋰(li)(li)后續項(xiang)目研發(fa)推進及對外合作(zuo)的(de)主導地位。

　　藍(lan)科(ke)鋰(li)業(ye)依托股(gu)東(dong)背景(jing)優(you)勢(shi),實現產(chan)(chan)(chan)業(ye)鏈深度聯合:2016年(nian)6月鹽(yan)湖股(gu)份(fen)與(yu)比亞迪(di)公(gong)告計劃成立新(xin)(xin)公(gong)司,新(xin)(xin)公(gong)司將(jiang)收(shou)購鹽(yan)湖股(gu)份(fen)所持有的(de)51.42%藍(lan)科(ke)鋰(li)業(ye)股(gu)權,鹽(yan)湖股(gu)份(fen)保證含(han)鋰(li)鹵(lu)水唯(wei)一供(gong)給新(xin)(xin)公(gong)司用(yong)以提鋰(li),并(bing)支持以藍(lan)科(ke)鋰(li)業(ye)為平臺,啟動3萬噸碳(tan)酸鋰(li)項目(mu)建設(she)。鹽(yan)湖股(gu)份(fen)每年(nian)產(chan)(chan)(chan)生(sheng)2.7億方含(han)鋰(li)鹵(lu)水,同時鉀(jia)肥(fei)產(chan)(chan)(chan)量還在提升,生(sheng)產(chan)(chan)(chan)排放(fang)廢鹵(lu)水沉積物是低價優(you)質(zhi)原料(liao),藍(lan)科(ke)鋰(li)業(ye)背靠豐富的(de)鹵(lu)水資源可以使用(yong)。比亞迪(di)是國內主要新(xin)(xin)能(neng)(neng)源汽車及(ji)鋰(li)電池生(sheng)產(chan)(chan)(chan)商之一,隨著(zhu)新(xin)(xin)能(neng)(neng)源汽車市場的(de)爆發,其對鋰(li)電池原料(liao)碳(tan)酸鋰(li)的(de)需求將(jiang)快速(su)增(zeng)加(jia)。藍(lan)科(ke)鋰(li)業(ye)依托比亞迪(di)市場及(ji)品牌優(you)勢(shi),相關產(chan)(chan)(chan)品銷售(shou)和盈利有望獲得快速(su)提升。

　　產(chan)能(neng)逐(zhu)步(bu)釋放,藍(lan)科(ke)鋰業盈(ying)利(li)(li)前(qian)景值得(de)期待:2015年(nian)(nian)伴隨藍(lan)科(ke)鋰業碳(tan)(tan)酸鋰產(chan)業技術取(qu)得(de)重大進(jin)展(zhan),全(quan)年(nian)(nian)生產(chan)碳(tan)(tan)酸鋰產(chan)品(pin) 3705噸(dun)(dun),實現(xian)大幅減(jian)虧(kui),預計(ji)2016年(nian)(nian)碳(tan)(tan)酸鋰產(chan)量可(ke)望(wang)(wang)達(da)到7000 噸(dun)(dun),2017年(nian)(nian)產(chan)量可(ke)望(wang)(wang)達(da)到1萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)。按(an)照現(xian)在(zai)碳(tan)(tan)酸鋰高端工業級(ji)市場價格約12萬(wan)(wan)元/噸(dun)(dun)(含稅(shui))上下,公司成(cheng)本(ben)有(you)望(wang)(wang)控制(zhi)在(zai)4萬(wan)(wan)左右(you)。2017年(nian)(nian)如果(guo)實現(xian)1萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)產(chan)量,凈利(li)(li)潤(run)貢獻(xian)有(you)望(wang)(wang)超過4億。未來隨著3萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)的項目投產(chan),成(cheng)本(ben)有(you)望(wang)(wang)進(jin)一步(bu)下降(jiang),藍(lan)科(ke)鋰業的盈(ying)利(li)(li)空間將更(geng)為(wei)廣闊。