市(shi)場大幅(fu)低(di)開(kai)，滬(hu)指(zhi)(zhi)瞬間(jian)跌破(po)MA20均線支撐，雖說創業(ye)板(ban)強勢沖高，依然(ran)不(bu)阻(zu)市(shi)場下(xia)行(xing)；午(wu)后開(kai)盤，滬(hu)指(zhi)(zhi)觸及日(ri)(ri)內(nei)低(di)點(dian)3194點(dian)，繼續(xu)圍繞3200點(dian)展開(kai)運行(xing)，中證(zheng)100、上證(zheng)50等(deng)指(zhi)(zhi)數殺跌力度(du)開(kai)始減弱，整個市(shi)場幾乎(hu)在(zai)日(ri)(ri)內(nei)低(di)位展開(kai)橫盤運行(xing)，而(er)創業(ye)板(ban)指(zhi)(zhi)成市(shi)場唯(wei)一飄紅指(zhi)(zhi)數。板(ban)塊方面，軍工(gong)、煤炭等(deng)漲(zhang)幅(fu)居(ju)前(qian)，證(zheng)券(quan)、建(jian)筑(zhu)、房地產等(deng)跌幅(fu)靠前(qian)。

　　香港離岸人民幣隔夜Hibor連續第六天上揚，資金去杠桿意圖明顯

　　香(xiang)港離岸人民(min)幣隔夜Hibor連(lian)續(xu)第六天上(shang)揚，創9月(yue)19日以來(lai)新高；3個(ge)月(yue)shibor報(bao)3.0889%，連(lian)漲32個(ge)交易(yi)日，創2010年12月(yue)底來(lai)最長連(lian)漲周期(qi)(qi)；10年期(qi)(qi)國債現(xian)券(quan)160010和(he)160017收益率仍位(wei)于3%的(de)(de)關鍵心理關口之上(shang)；本(ben)周央(yang)(yang)行(xing)(xing)(xing)公開市場(chang)共9465億(yi)元逆(ni)回購+MLF到(dao)期(qi)(qi)，無正回購和(he)央(yang)(yang)票到(dao)期(qi)(qi)。銀(yin)行(xing)(xing)(xing)間市場(chang)資金緊(jin)張局面仍在持續(xu)，很明(ming)顯，臨近年底或者說是(shi)直至(zhi)明(ming)年的(de)(de)動作，已說明(ming)央(yang)(yang)行(xing)(xing)(xing)在調控市場(chang)流動性(xing)的(de)(de)方式和(he)節奏出(chu)現(xian)了比較明(ming)顯的(de)(de)變化，而更直接地(di)講，央(yang)(yang)行(xing)(xing)(xing)已經在貨幣市場(chang)進(jin)行(xing)(xing)(xing)了加(jia)(jia)息(xi)，而這種加(jia)(jia)息(xi)則是(shi)隱性(xing)的(de)(de)加(jia)(jia)息(xi)。今年以來(lai)，部分市場(chang)機(ji)構通過回購反(fan)復借入短期(qi)(qi)資金投資于期(qi)(qi)限相對(dui)較長的(de)(de)債券(quan)，存(cun)在較為(wei)嚴重的(de)(de)期(qi)(qi)限錯配，這種高杠桿(gan)交易(yi)實(shi)際(ji)上(shang)加(jia)(jia)大了市場(chang)的(de)(de)脆弱性(xing)。而近期(qi)(qi)央(yang)(yang)行(xing)(xing)(xing)一系列的(de)(de)操作可能就是(shi)意在“金融去杠桿(gan)”，這也或將是(shi)未來(lai)貨幣政策的(de)(de)重點。

    市(shi)場(chang)整體資(zi)金(jin)的(de)(de)收(shou)緊無(wu)論(lun)是(shi)(shi)對實體還(huan)是(shi)(shi)對資(zi)本市(shi)場(chang)都(dou)(dou)將受到較大影響，而對于股市(shi)來(lai)說，恰好(hao)處于敏感時(shi)期，今日深(shen)港通(tong)正(zheng)式開(kai)通(tong)，且美聯儲加息或成定(ding)局，人民幣匯率走(zou)低，正(zheng)好(hao)增加了市(shi)場(chang)資(zi)金(jin)南下(xia)的(de)(de)渠道以尋求保值，而其(qi)他不(bu)確(que)定(ding)性事件如12月和(he)明年1月最大解(jie)禁潮的(de)(de)正(zheng)式來(lai)臨，劉主席針對市(shi)場(chang)上“不(bu)太正(zheng)常的(de)(de)”舉牌和(he)杠桿收(shou)購首次公開(kai)強(qiang)烈譴責等都(dou)(dou)將對A股市(shi)場(chang)形成壓(ya)制，所(suo)以無(wu)論(lun)是(shi)(shi)資(zi)金(jin)方面、監管層、還(huan)是(shi)(shi)國際動態來(lai)說，目前并無(wu)重大利好(hao)，反(fan)而利空(kong)因素更多，投資(zi)者仍需以風控為主。

　　滬指日線(xian)來看，今日高點并未突破MA20均(jun)線(xian)，均(jun)線(xian)組合開始走(zou)平甚至(zhi)拐頭向下，前期密(mi)集成交區底部(bu)已形成強(qiang)支撐，下跌空間或無，但是(shi)市場量能明顯不(bu)足(zu)，做空風險(xian)依(yi)(yi)然較大，明日有(you)慣(guan)性下行的(de)需求，或創本周階段低點，但強(qiang)勢反彈幾乎無望，投資者仍以回避(bi)風險(xian)為主(zhu)。而(er)創業板指今日沖高回落跡象明顯，量能不(bu)足(zu)，資金關注(zhu)度不(bu)高，上方(fang)均(jun)線(xian)組合形成強(qiang)壓，后期依(yi)(yi)然維持以2150點為中樞(shu)的(de)運動。

　　源達收評：

　　今日深港通正式開通，但首日表現(xian)遠不及兩年(nian)前(qian)的(de)(de)滬港通，利好已經兌(dui)現(xian)，而(er)市場資(zi)(zi)金的(de)(de)持續(xu)收(shou)緊意在(zai)去杠桿(gan)，意大利修(xiu)憲公投失(shi)敗或加速場內資(zi)(zi)金南下的(de)(de)步伐尋求(qiu)保值(zhi)，劉(liu)主(zhu)席對“不太正常的(de)(de)”的(de)(de)舉牌強(qiang)(qiang)烈譴責，所以無(wu)論是(shi)資(zi)(zi)金方面、監管層、還是(shi)國(guo)際動態來說，目前(qian)并無(wu)重大利好，反(fan)而(er)利空因素(su)更多(duo)；而(er)場內來看，今日中(zhong)字頭概念股大幅殺(sha)跌，中(zhong)國(guo)鐵建、中(zhong)國(guo)交建雙雙跌停，但滬指前(qian)期密集成(cheng)(cheng)交區已形成(cheng)(cheng)強(qiang)(qiang)支(zhi)撐，市場下行(xing)空間(jian)有(you)限(xian)，明日或有(you)慣(guan)性下跌，或創出階(jie)段低(di)點(dian)，但即使明日出現(xian)本周(zhou)階(jie)段低(di)點(dian)，反(fan)彈力度也(ye)不會太強(qiang)(qiang)，復制(zhi)前(qian)期快速上漲(zhang)走勢幾(ji)乎(hu)無(wu)望(wang)，投資(zi)(zi)者仍需以風控(kong)為主(zhu)。