[摘要]

　　投資要點：

　　新大(da)陸自動識(shi)別公司攬獲中國自動識(shi)別產業(ye)(ye)(ye)三項成(cheng)果(guo)獎(jiang)(jiang)(jiang)。中國自動識(shi)別技術協會成(cheng)立十五周(zhou)年特別獎(jiang)(jiang)(jiang)頒獎(jiang)(jiang)(jiang)儀式日前在京舉行(xing)，新大(da)陸自動識(shi)別公司攬獲“創新成(cheng)果(guo)獎(jiang)(jiang)(jiang)”、“企業(ye)(ye)(ye)特別貢獻獎(jiang)(jiang)(jiang)”;公司總經理郭(guo)棟(dong)榮(rong)獲“中國自動識(shi)別技術產業(ye)(ye)(ye)杰出管(guan)理者(zhe)獎(jiang)(jiang)(jiang)”。郭(guo)棟(dong)總經理表示新大(da)陸自動識(shi)別公司將勇(yong)于創新，拓展(zhan)市場，與優秀(xiu)企業(ye)(ye)(ye)聯手，共同做強(qiang)做大(da)中國的自動識(shi)別產業(ye)(ye)(ye)。

　　識(shi)別(bie)業務進入(ru)收(shou)獲期，預計(ji)未來持續保持高增(zeng)(zeng)長(chang)。2014年(nian)識(shi)別(bie)類(lei)產(chan)品銷售收(shou)入(ru)達到2.2億(yi)元(yuan)，同比增(zeng)(zeng)長(chang)45%。2015年(nian)公司(si)識(shi)別(bie)類(lei)產(chan)品銷量快(kuai)速(su)增(zeng)(zeng)長(chang)，銷售收(shou)入(ru)3.49億(yi)，同比增(zeng)(zeng)長(chang)58.64%。

　　除(chu)了在衛生(sheng)、稅務(wu)、彩票(piao)等(deng)(deng)行業取得突(tu)破性進(jin)展，公司在O2O（支付(fu)寶和步步高條碼識(shi)別設備供應商）、物流（與(yu)中國郵政合作(zuo)）、零售（蘇寧等(deng)(deng)）等(deng)(deng)領域擴大市場(chang)份額，銷售保持(chi)高速增(zeng)長。

　　巨頭(tou)進入(ru)掃碼(ma)(ma)支(zhi)付(fu)(fu)(fu)市場(chang)(chang)，行業(ye)(ye)競(jing)爭(zheng)帶(dai)來新(xin)機(ji)遇。2016年12月12日，中(zhong)國銀聯(lian)宣布(bu)推出“二維(wei)碼(ma)(ma)支(zhi)付(fu)(fu)(fu)標準”。根(gen)據媒體披露銀聯(lian)發布(bu)統一的二維(wei)碼(ma)(ma)支(zhi)付(fu)(fu)(fu)意味著(zhu)掃碼(ma)(ma)支(zhi)付(fu)(fu)(fu)市場(chang)(chang)迎來的巨頭(tou)新(xin)玩(wan)家(jia)，市場(chang)(chang)也(ye)將(jiang)由目前(qian)兩家(jia)第三(san)(san)方(fang)支(zhi)付(fu)(fu)(fu)機(ji)構(gou)的雙寡(gua)頭(tou)競(jing)爭(zheng)的格局(ju)進入(ru)由銀行、銀聯(lian)、多家(jia)第三(san)(san)方(fang)支(zhi)付(fu)(fu)(fu)機(ji)構(gou)共同(tong)參與的多頭(tou)競(jing)爭(zheng)階段，銀聯(lian)后續還(huan)將(jiang)陸續發布(bu)配套的業(ye)(ye)務(wu)規則(ze)和產(chan)品方(fang)案等，搭好平臺，做好服務(wu)，聯(lian)合商業(ye)(ye)銀行以及其他成員(yuan)機(ji)構(gou)，將(jiang)共同(tong)為持卡人提供更多低成本、安(an)全、便捷(jie)的支(zhi)付(fu)(fu)(fu)選擇。

　　新大(da)(da)陸(lu)作為銀(yin)聯POS機供(gong)應商，長(chang)期與銀(yin)聯進行合作。銀(yin)聯的(de)加入(ru)勢必(bi)會引起市(shi)場新一輪(lun)競爭。新大(da)(da)陸(lu)在二(er)維碼(ma)信息識別領域已(yi)經有十余年(nian)的(de)技術(shu)積累，到目前(qian)公(gong)司依然是(shi)國內唯一掌握(wo)二(er)維碼(ma)自主核(he)心技術(shu)的(de)企業。預計能夠從行業快速增長(chang)中獲的(de)收益。

　　維持公(gong)(gong)司盈利預測和(he)(he)“買入(ru)”評級。公(gong)(gong)司支付(fu)和(he)(he)識別(bie)業務連續兩(liang)年(nian)(nian)快(kuai)速增(zeng)長，預計(ji)2016年(nian)(nian)依舊保持可觀增(zeng)速。2016年(nian)(nian)公(gong)(gong)司先后(hou)收(shou)購支付(fu)子(zi)公(gong)(gong)司剩余30%股(gu)權，現金收(shou)購國通星(xing)驛同(tong)時非(fei)公(gong)(gong)開(kai)發(fa)行重點發(fa)展智能POS業務，推(tui)測2017是公(gong)(gong)司快(kuai)速發(fa)展的開(kai)始。預計(ji)公(gong)(gong)司2016-2018營業收(shou)入(ru)人別(bie)為38.33、48.00和(he)(he)64.20億元、凈利潤分別(bie)為4.45和(he)(he)5.77和(he)(he)7.21億元，每股(gu)收(shou)益(yi)為0.47和(he)(he)0.61元和(he)(he)0.77元，目前對應(ying)2017年(nian)(nian)32倍。