[摘要]

　　投資要點一(yi)、事(shi)件：　

　　公司發布(bu)2017年(nian)度業績快(kuai)報，預計2017年(nian)實現營業總(zong)收入627,340.32萬(wan)元，比(bi)上(shang)年(nian)同期(qi)增(zeng)(zeng)長(chang)103.56%；實現歸(gui)母凈(jing)利潤(run)61,719.99萬(wan)元，同比(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)82.11%；實現基本每股收益0.24元，比(bi)上(shang)年(nian)同期(qi)增(zeng)(zeng)長(chang)71.43%。業績符(fu)合預期(qi)。　

　　二、我們的觀點(dian)：內生外延齊發力，助力全(quan)國體(ti)檢龍頭持續高成長1、公司緊抓健康消費升級(ji)機遇，多項經(jing)營指標持續快速提升。　

　　隨著(zhu)大(da)(da)眾健康消費(fei)升級，國內健康體(ti)(ti)檢(jian)(jian)行(xing)業進入快速發展期(qi)。公司緊抓時(shi)代(dai)機(ji)遇(yu)，2017年(nian)繼續做大(da)(da)做強(qiang)體(ti)(ti)檢(jian)(jian)主(zhu)業，在(zai)鞏固一(yi)、二線(xian)城市(shi)(shi)優勢的同時(shi)，加大(da)(da)對(dui)三、四(si)線(xian)城市(shi)(shi)的深耕布局。目前，公司已在(zai)全國200多個核(he)心(xin)城市(shi)(shi)布局有400余(yu)家體(ti)(ti)檢(jian)(jian)中(zhong)心(xin)，2017全年(nian)體(ti)(ti)檢(jian)(jian)人次超過2000萬人次。　　

　　公司在持(chi)續(xu)擴張提高(gao)體(ti)檢人次的(de)同時，通過不斷推出高(gao)端(duan)體(ti)檢項目提升(sheng)體(ti)檢服務內(nei)涵(han)。繼“3650套餐”后(hou)，又相繼推出東芝心臟冠脈(mo)核(he)磁(ci)、基因(yin)檢測、膠囊胃腸鏡、AD早期檢測等高(gao)端(duan)體(ti)檢項目，有效帶(dai)動了(le)公司體(ti)檢主業(ye)營業(ye)總(zong)收入和凈(jing)利潤的(de)快(kuai)速增長(chang)。　

　　2、順利完成(cheng)對(dui)慈銘體(ti)檢的(de)(de)合并，加之美兆在高端個檢的(de)(de)布局，公司體(ti)檢服務實(shi)現體(ti)系(xi)化、協同化發展。　

　　2017年(nian)7月，公(gong)司(si)(si)收購(gou)慈(ci)銘(ming)體(ti)(ti)檢(jian)(jian)事項獲證監會無(wu)條件通過。截止2017年(nian)6月，慈(ci)銘(ming)已在(zai)全國(guo)20個地(di)區擁有59家體(ti)(ti)檢(jian)(jian)中心，2016年(nian)的體(ti)(ti)檢(jian)(jian)人(ren)次已超(chao)過250萬(wan)人(ren)次。慈(ci)銘(ming)納入公(gong)司(si)(si)體(ti)(ti)檢(jian)(jian)服(fu)務體(ti)(ti)系，不(bu)僅鞏(gong)固了(le)公(gong)司(si)(si)在(zai)全國(guo)特(te)別是北(bei)方(fang)一二線城市的體(ti)(ti)檢(jian)(jian)中心布局(ju)，同時提升了(le)公(gong)司(si)(si)在(zai)高端體(ti)(ti)檢(jian)(jian)領域(yu)的品(pin)牌影響力，進(jin)一步增強了(le)公(gong)司(si)(si)在(zai)體(ti)(ti)檢(jian)(jian)行業的龍頭地(di)位。　

　　此外，公司(si)(si)積極引(yin)進并打造(zao)美(mei)兆高(gao)(gao)端(duan)個(ge)檢(jian)(jian)品(pin)牌，同時(shi)為加(jia)快在高(gao)(gao)端(duan)體檢(jian)(jian)市(shi)場的(de)(de)(de)布局，公司(si)(si)于2017年(nian)12月以1億元自有(you)資金(jin)向上(shang)(shang)海健億投(tou)資進行(xing)增資。借力(li)上(shang)(shang)市(shi)公司(si)(si)的(de)(de)(de)資本(ben)平臺，公司(si)(si)有(you)望快速實(shi)現(xian)美(mei)年(nian)、慈銘、美(mei)兆三(san)大(da)品(pin)牌在營收(shou)規模、品(pin)牌效應、管(guan)理服務(wu)等方面的(de)(de)(de)整合協同發(fa)展，形成公司(si)(si)在國內(nei)體檢(jian)(jian)行(xing)業標準化與體系化的(de)(de)(de)高(gao)(gao)壁壘。

　　3、探索產業鏈拓(tuo)展，打(da)造大健(jian)康生態圈，平臺效應與端口價值不可估量(liang)。　　

　　公(gong)司依(yi)托龐大(da)(da)的(de)全國性線下服務網絡資源和海量精準體檢大(da)(da)數(shu)(shu)據(ju)，不斷(duan)加(jia)強在(zai)(zai)人工智(zhi)能(neng)，基因(yin)檢測(ce)、腫瘤早篩，智(zhi)能(neng)診(zhen)斷(duan)、健(jian)康(kang)(kang)保(bao)(bao)險等(deng)核(he)心(xin)賽道的(de)控制力。目前公(gong)司已通過參股、合(he)作(zuo)(zuo)等(deng)方式，重點(dian)(dian)布(bu)局(ju)了遠程醫(yi)療（大(da)(da)象醫(yi)療）、基因(yin)檢測(ce)（美因(yin)健(jian)康(kang)(kang)）、大(da)(da)數(shu)(shu)據(ju)業(ye)務（好卓數(shu)(shu)據(ju)）、健(jian)康(kang)(kang)保(bao)(bao)險等(deng)領域，下半年在(zai)(zai)疫苗接(jie)種業(ye)務上(shang)又與智(zhi)飛(fei)生物(wu)達(da)成戰(zhan)略合(he)作(zuo)(zuo)。公(gong)司利用自身(shen)體檢數(shu)(shu)據(ju)和平(ping)臺價(jia)值(zhi)不斷(duan)孵(fu)化(hua)、尋求新的(de)利潤增長(chang)點(dian)(dian)，未來有望實現產業(ye)鏈價(jia)值(zhi)的(de)持續延伸，打造形成以體檢為(wei)核(he)心(xin)的(de)大(da)(da)健(jian)康(kang)(kang)生態圈。