25日(ri)(ri),一(yi)些消息面(mian)因素顯示,美聯儲未必會如多數(shu)觀點(dian)預計在7月份大幅降息。而(er)最新數(shu)據顯示,此前曾(ceng)出現(xian)回調(diao)的美元(yuan)指數(shu)也(ye)轉而(er)上(shang)漲,截至(zhi)北京(jing)時(shi)間26日(ri)(ri)18時(shi),美元(yuan)指數(shu)上(shang)漲0.12%至(zhi)96.2984。
市場分析師認為(wei),隨著美聯儲政策(ce)前景可能出現(xian)變(bian)數(shu),大幅降(jiang)息可能并不(bu)會(hui)那么快(kuai)降(jiang)臨,美元指(zhi)數(shu)在近期也將維持高位盤整走勢。
美聯儲降息預期降溫
美聯(lian)儲主(zhu)席鮑威爾(er)(er)25日發表講話時表示,他對美國經(jing)濟(ji)和貨幣政(zheng)策持(chi)“相對中(zhong)性”的態度(du)。鮑威爾(er)(er)重申(shen)了他對今年(nian)美國經(jing)濟(ji)增(zeng)速雖將(jiang)放緩(huan),但(dan)仍(reng)將(jiang)較(jiao)為積極的預期。這也意味著美聯(lian)儲可能(neng)并不會那么快地降息。
鮑威爾指出,在(zai)不確(que)定性增(zeng)加的背景下,美聯儲貨幣(bi)政策委員會委員和許多其他預(yu)測(ce)者一樣,對未(wei)來的基本(ben)預(yu)期(qi)仍然樂觀(guan),美國目前失業率仍然接(jie)近歷史低點。隨著時間(jian)的推移(yi),通脹率預(yu)計將恢復(fu)到(dao)2%,但速度慢于美聯儲今年早些時候的預(yu)測(ce)。
鮑(bao)威(wei)爾(er)強調,“市場在短期內不應反應過(guo)度。許多美聯儲委員認為,采(cai)取(qu)某種程度上更為寬松政(zheng)策的(de)(de)(de)理由已(yi)經(jing)(jing)加(jia)強。但我們也注意到,貨幣政(zheng)策不應對任何單個(ge)數據(ju)或市場情緒的(de)(de)(de)短期波動做出(chu)過(guo)度反應,這樣做可能會給政(zheng)策和(he)經(jing)(jing)濟前(qian)景增加(jia)更多的(de)(de)(de)不確(que)定性(xing)。我們將(jiang)密切關注即將(jiang)發布的(de)(de)(de)信息(xi)對經(jing)(jing)濟前(qian)景的(de)(de)(de)影響,并將(jiang)采(cai)取(qu)適當行動維持經(jing)(jing)濟增長。”
值得注(zhu)意的是(shi),鮑(bao)威爾(er)還(huan)在講(jiang)話中重申了美聯儲(chu)的獨立性,并表示美聯儲(chu)不會受短期外部壓力(li)的影響而降息(xi)。
此外(wai),達拉斯聯儲主席卡普蘭(lan)也表示,過早實施降息將導致經濟中(zhong)的產能過剩,可能會影響后續政策靈活性。
美元近期或盤整
市(shi)場分析師指出,隨著美聯儲政策預期出現搖(yao)擺(bai),美元匯(hui)率在近(jin)期或出現盤(pan)整走勢。
瑞信分析師表(biao)示,目前有多重跡象(xiang)顯示,美聯儲還遠(yuan)未(wei)達到全面降息時點(dian),因此(ci)即使開始(shi)小幅(fu)(fu)降息,美元(yuan)匯率也不會大幅(fu)(fu)走軟。
值得注意的(de)(de)是,在鮑威爾講話(hua)之(zhi)(zhi)前,美(mei)聯儲(chu)內部最為“鴿”派(pai)的(de)(de)委(wei)員圣路易斯(si)聯儲(chu)主(zhu)席布拉德也表示,他不(bu)認(ren)為美(mei)聯儲(chu)有必要(yao)在7月的(de)(de)下次會(hui)議上(shang)(shang)降息50個(ge)基點(dian),這大幅(fu)減少(shao)了市(shi)場對(dui)美(mei)聯儲(chu)短期內將(jiang)“無底(di)線”降息的(de)(de)猜測,也進一(yi)步說(shuo)明,美(mei)國(guo)目前的(de)(de)條(tiao)件(jian)并不(bu)需要(yao)大幅(fu)降息。在布拉德講話(hua)之(zhi)(zhi)前,高盛、摩根士(shi)丹利、花旗(qi)等機構均預(yu)計(ji),美(mei)聯儲(chu)可能會(hui)在7月例(li)會(hui)上(shang)(shang)一(yi)次性(xing)降息50基點(dian)。
法國興業銀行(xing)分析(xi)師(shi)在最(zui)新研(yan)究報(bao)告中表(biao)示,目前(qian)(qian)市場對于美聯(lian)儲各種(zhong)政策前(qian)(qian)景的(de)預期(qi)(qi)均比較充分,因此美元(yuan)在短期(qi)(qi)內(nei)的(de)下行(xing)空間將受(shou)限。另一方面,由于美聯(lian)儲年內(nei)降(jiang)息仍為大概率事件,此前(qian)(qian)的(de)強美元(yuan)格(ge)局也(ye)將一定程度上(shang)出現松(song)動。
瑞銀分析師表示,對(dui)于固定收益投(tou)資者而言(yan),美聯(lian)儲可能采取(qu)寬松政策,使其(qi)立場與全球普遍傾(qing)向(xiang)“鴿”派的(de)央行更(geng)加一致,對(dui)于人民幣等新興市場貨幣而言(yan),無疑(yi)具(ju)有(you)更(geng)多的(de)政策施展(zhan)空間,本幣貶值壓力明顯下降(jiang)。
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