自上(shang)月以來，與美國經(jing)濟(ji)衰(shuai)退(tui)風險相關(guan)的言論持續升(sheng)溫，近日又有多位美國經(jing)濟(ji)學(xue)家(jia)警(jing)告美國經(jing)濟(ji)發生衰(shuai)退(tui)的可(ke)能性正在增(zeng)加(jia)，并對衰(shuai)退(tui)幾率、發生時(shi)間(jian)和(he)衰(shuai)退(tui)起因加(jia)以分析，引起美國各界關(guan)注(zhu)。

　　前財長薩默斯：明年底發生衰退幾率近半

　　哈佛大學(xue)經濟學(xue)教授、美國前財長勞倫斯(si)·薩(sa)默斯(si)日前在(zai)接(jie)受媒體(ti)采訪時(shi)說，他認為美國在(zai)2020年底前陷入衰退的(de)可能(neng)性接(jie)近50%。導致衰退的(de)原因包括經濟擴(kuo)張(zhang)時(shi)間長；低失業率阻(zu)礙發展(zhan)空間；國債收益(yi)率曲線等金融指標(biao)異常；產業部門(men)疲弱；全球經濟對地緣政治(zhi)的(de)沖擊；與經貿(mao)摩擦相關的(de)不確定(ding)性以(yi)及美國以(yi)外(wai)的(de)通(tong)縮風險等。

　　近期美國發(fa)布的一系列(lie)經濟數據(ju)喜憂參半，某種程度上支持了(le)薩默斯的觀(guan)點(dian)。最新(xin)數據(ju)顯(xian)示，美國本輪經濟擴(kuo)張已經超過十年，國債市場多次(ci)傳出經濟或(huo)將步入(ru)衰退的預警(jing)信號，美國制造業三(san)年來首(shou)度陷入(ru)萎縮。

　　盡管美國各界普遍認為目前美國失(shi)業(ye)(ye)(ye)率(lv)維(wei)持在歷(li)史低位，消費勢頭(tou)總體較好，但薩默斯指(zhi)出，低失(shi)業(ye)(ye)(ye)率(lv)意味(wei)著提(ti)升空間(jian)有限，且(qie)失(shi)業(ye)(ye)(ye)率(lv)的回升歷(li)來難(nan)以抑(yi)制，而消費者心理很容易(yi)波動，一旦他們(men)察(cha)覺(jue)到(dao)“大事不妙”就會迅速發生轉變，導致一些行業(ye)(ye)(ye)失(shi)業(ye)(ye)(ye)率(lv)發生突變。

　　美國(guo)密歇根大(da)學日前公(gong)布的調(diao)(diao)查顯示，8月(yue)美國(guo)消(xiao)費者(zhe)信心指數環比下跌8.6至89.8，創2012年12月(yue)以(yi)來的最大(da)月(yue)度跌幅。該調(diao)(diao)查負(fu)責人(ren)理查德·柯廷(ting)表示，白宮關(guan)稅政策反(fan)復(fu)無常，導致不確定(ding)性增加，美國(guo)本土消(xiao)費者(zhe)支出減少，消(xiao)費者(zhe)信心正在受到(dao)侵蝕。

　　諾獎得主席勒：明年衰退幾率不足一半

　　諾貝爾經濟學獎(jiang)得主(zhu)、耶魯大學教授羅(luo)伯(bo)特(te)·席勒最近接受美國(guo)媒體采訪(fang)時(shi)表示(shi)，明年(nian)美國(guo)經濟陷入衰(shuai)退(tui)的幾率不到50%，但衰(shuai)退(tui)若在明年(nian)發生，他(ta)“一點也(ye)不意外(wai)”。

　　對(dui)于(yu)美國經(jing)濟長(chang)期形勢，席勒認(ren)為當前最盛行的(de)論調是(shi)“長(chang)期停滯”或美國經(jing)濟“日本化(hua)”。“日本化(hua)”主要用于(yu)形容以日本為代表的(de)發達經(jing)濟體為應對(dui)經(jing)濟危機采取激進的(de)救市手段(duan)，導(dao)致利率接近(jin)于(yu)零，貨幣政策(ce)近(jin)乎失(shi)效的(de)狀態。

　　薩默斯曾指出，這(zhe)種(zhong)接近零利率的狀態就(jiu)像是(shi)一(yi)個“黑(hei)洞”，一(yi)旦陷入(ru)后(hou)很(hen)難(nan)逃(tao)(tao)脫(tuo)。在“黑(hei)洞”中，疲弱的經(jing)濟(ji)增長和(he)低(di)(di)通脹導致低(di)(di)利率，而信心(xin)下降又(you)讓人們很(hen)難(nan)逃(tao)(tao)離低(di)(di)利率，當前美國似乎正(zheng)被拉向“黑(hei)洞”，距(ju)離“日(ri)本化”只差(cha)一(yi)次衰退。

　　盡管(guan)當前(qian)美(mei)國與(yu)“零利(li)率”尚有一定距(ju)離，但美(mei)聯儲主席鮑(bao)威(wei)爾日前(qian)警告，利(li)率越(yue)接近于(yu)零，貨(huo)幣(bi)政策(ce)刺(ci)激經濟的能力就越(yue)有限，這是央(yang)行面臨的最(zui)大(da)挑戰(zhan)，美(mei)聯儲需要推出(chu)其(qi)他的政策(ce)工(gong)具。

　　美聯儲前主席格林斯潘：衰退與否系于美股

　　美(mei)(mei)聯(lian)儲前主席艾(ai)倫·格林斯潘日前表示，美(mei)(mei)國經濟“是否陷(xian)入衰退(tui)系于美(mei)(mei)股”。他指出，人們低(di)估了美(mei)(mei)股的財富效應，在(zai)美(mei)(mei)股劇烈波動情況(kuang)下(xia)，會產生(sheng)難(nan)以預(yu)料且(qie)難(nan)以估量的影響。

　　在經濟學上，財富效應指(zhi)的是人(ren)們(men)在資產增(zeng)值時消費(fei)意愿(yuan)有(you)(you)所(suo)增(zeng)強。格(ge)林斯(si)潘稱，有(you)(you)數據顯示標普500指(zhi)數上漲10%，將拉動GDP增(zeng)長1%，但當(dang)前階段(duan)美國金融市場走向不(bu)定。

　　近(jin)期(qi)美(mei)股(gu)(gu)三大(da)指(zhi)數在(zai)經(jing)貿局(ju)勢和經(jing)濟數據(ju)的(de)牽(qian)動下出現了劇烈波動。格林(lin)斯潘指(zhi)出，經(jing)貿爭端是一個“主要的(de)全球性問題”。人們應該意識到，美(mei)股(gu)(gu)若出現巨幅調(diao)整(zheng)，美(mei)國(guo)經(jing)濟將會受到影響。

　　格林(lin)斯潘還(huan)指(zhi)出(chu)，從(cong)長(chang)期(qi)來看，美國(guo)經濟正(zheng)(zheng)在(zai)“下沉(chen)”，原因(yin)在(zai)于(yu)(yu)福(fu)利開支劇增且人口老齡化(hua)加劇正(zheng)(zheng)在(zai)“抽空”國(guo)內儲(chu)蓄，而這意味著用于(yu)(yu)投資(zi)的資(zi)本正(zheng)(zheng)在(zai)減少(shao)。