歐(ou)美股市(shi)(shi)一季度黯然收官(guan)，主(zhu)要股指表現(xian)疲軟。業內人(ren)士指出，俄烏地緣(yuan)局(ju)勢緊張、美股大型科技股表現(xian)平平等都是投資者(zhe)信心不振的(de)原因。展望二季度，市(shi)(shi)場機構對歐(ou)美股市(shi)(shi)預(yu)期仍偏謹慎(shen)。

　　歐美股市首季緣何“啞火”

　　今年一季度歐(ou)美主要股指(zhi)(zhi)集體“啞火(huo)”。德(de)國DAX指(zhi)(zhi)數(shu)、法國CAC40指(zhi)(zhi)數(shu)、意大利(li)富時MIB指(zhi)(zhi)數(shu)分(fen)(fen)別累計(ji)下跌9.25%、6.89%、8.50%；道指(zhi)(zhi)、標(biao)普(pu)500指(zhi)(zhi)數(shu)、納指(zhi)(zhi)分(fen)(fen)別累計(ji)下跌4.57%、4.95%、9.10%。

　　對(dui)于股(gu)市下跌的(de)原(yuan)因(yin)，道(dao)富(fu)環球市場高(gao)級宏(hong)觀策略師Marvin Loh認為(wei)，俄烏地(di)緣局勢(shi)加劇緊張(zhang)，大(da)宗(zong)商品價格(ge)以及通脹水(shui)平不斷攀升，許多國家(jia)央行持續的(de)鷹派(pai)言論或行動……這些(xie)因(yin)素抑(yi)制了投資者熱(re)情。正如此前預期，歐洲國家(jia)股(gu)市受影響最大(da)，因(yin)其地(di)理位置臨近地(di)緣局勢(shi)緊張(zhang)區域且受到(dao)能源供應不確(que)定(ding)性(xing)影響。

　　景順亞(ya)太區（日本除外）全球(qiu)市場(chang)策略師趙耀庭也認為，大宗(zong)商品價(jia)格上(shang)漲首先(xian)會(hui)導(dao)致通脹(zhang)，其次是(shi)加劇(ju)全球(qiu)經濟負增長風險，這(zhe)些因素(su)疊加構成(cheng)了一定(ding)程度的“滯脹(zhang)”壓(ya)力——增長放緩、勞(lao)動力市場(chang)可能(neng)更加疲軟、消費者和潛在企業的購買力下(xia)降(jiang)，這(zhe)些因素(su)無疑(yi)會(hui)影(ying)響到金融市場(chang)。

　　此外，此前(qian)長期領(ling)漲美股的大型科技股表現疲軟也影響到市場整體情緒，納(na)指(zhi)表現明顯不及另兩大美股指(zhi)數(shu)。

　　機構展望仍偏謹慎

　　展望(wang)二季度，機構對于歐美(mei)股市預期仍偏謹慎。

　　Marvin Loh表示，最新公(gong)布的(de)3月道富投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)信心指數由2月經(jing)修訂后的(de)103.9點下(xia)降至99.7點。歐洲(zhou)地(di)區(qu)投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)信心指數下(xia)跌10.9點，至82.9點，北(bei)美地(di)區(qu)投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)信心指數下(xia)跌3.3點，至103.1點。Marvin Loh預計，在市場更好(hao)消化俄烏地(di)緣沖突及(ji)其對通脹的(de)影響之前，特(te)定因素可能會(hui)持續影響股市表現。

　　中長期來看，業內專(zhuan)家(jia)認為，美聯儲等主要央行收緊貨幣(bi)政策(ce)對于歐(ou)美股市將構成(cheng)壓力(li)。

　　瑞銀財富管理在(zai)最新研究報告中指出，俄烏(wu)地緣局(ju)勢緊(jin)張和美聯(lian)儲加息預期再度引發(fa)市(shi)場(chang)對全球(qiu)經(jing)濟(ji)前景(jing)的擔(dan)憂。大宗(zong)商品價格、通脹水平(ping)、全球(qiu)經(jing)濟(ji)增長和央行政策(ce)的走向……在(zai)不確定性增多的背景(jing)下，該機(ji)構看好未來“能見度”更高的市(shi)場(chang)或板塊(kuai)。